5 факторов, на которые следует обратить внимание, чтобы успешно инвестировать в 2022 году

Карлос Гонсалес

Последние несколько лет, несомненно, стали поворотным моментом на рынках. За короткий промежуток времени мы пережили глобальную пандемию, рост инфляции и отказ центральных банков от стимулирующей политики.

Все это оживлялось взлетом сырьевых товаров, колебаниями валют, ростом процентных ставок и ростом индексов крупнейших экономик мира, которые достигли рекордных высот.

И прогнозы показывают, что 2022 год точно не будет спокойным. Но после этих непредсказуемых лет, чего мы можем ожидать в 2022 году? Что еще более важно, на какие факторы следует обратить внимание, чтобы успешно инвестировать в 2022 году?

1.- Inflación, un fantasma muy real

Последние несколько месяцев 2021 года предупреждали о росте инфляции. Несомненно, это все более реальный, присутствующий и заметный призрак. И это предполагается большинством аналитиков, которые указывают на него как на ключевой фактор, говоря о наиболее влиятельных показателях в 2022 году.

В этой связи Эндрю Маккафери, исполнительный директор по управлению активами Fidelity International, отмечает, что, «несмотря на сообщения центральных банков о том, что инфляционное давление носит временный характер, некоторый рост цен, похоже, сохранится из-за блокирования цепочек поставок и деглобализации, а в более долгосрочной перспективе — из-за затрат на усилия по обеспечению углеродной нейтральности».

Таким образом, никакого переходного периода нет. Parece que tendremos inflación para rato en 2022.

По мнениюИнгрид Кукулян, руководителя отдела устойчивого и импактного инвестирования в Federated Hermes (PA:HRMS), «инфляция была одной из главных проблем для инвесторов в 2022 году. Мы считаем, что узкие места в цепочках поставок, возникающие в результате глобального возобновления поставок, будут продолжать оказывать повышательное давление на цены вплоть до 2022 года. Это, в сочетании с ростом спроса в связи с возобновлением работы и эффектом статистической базы, еще больше усугубит нынешнюю инфляционную истерию».
Учитывая этот сценарий, Педро дель Позо, директор по финансовым инвестициям Mutualidad de la Abogacía, говорит, что инфляция останется «главным экономическим вопросительным знаком на ближайшие месяцы». «Кривые ставок уплощаются, что дает понять, что рынок считает само собой разумеющимся, что эти возможные повышения ставок убьют не только инфляцию, но и, возможно, часть будущего роста», — объясняет эксперт, предупреждая, что это будет именно «очень важный момент, который следует иметь в виду в 2022 году из-за его влияния как на рынки фиксированного дохода, так и на рынки акций».

2.- Materias primas: ¿Dónde está su techo?

Чтобы объяснить высокие показатели сырьевых товаров в последние годы, эксперты указывают на тот факт, что товарные корзины, несмотря на цикличность, очень хорошо дополняют другие классы активов. Así, desde comienzos de la pandemia, el Bloomberg Commodity Index (BCOM) acumula una subida de casi un 60% y desde enero de 2021 un incremento del 24%.

Пьер Дебру, директор по решениям для нескольких активов и количественному анализу компании WisdomTree, приводит два основных факта для понимания этой тенденции: «Товарные корзины, как правило, очень хорошо держатся на ранних стадиях рецессии, когда акции страдают больше всего. También tiende a irles bien en las partes finales de la expansión económica cuando las acciones generalmente no logran obtener un segundo viento”, lugar en donde nos encontramos ahora y que a buen seguro será gran parte de 2022.

3.- A vueltas con el tapering y los tipos de interés

В течение многих месяцев сообщения глав центральных банков разыгрывали карту двусмысленности, хотя на последних заседаниях они значительно прояснили перспективы. En este sentido, la conclusión es que las reuniones importantes de diciembre no han sorprendido al mercado, aunque sí se han tomado decisiones importantes.

Так, в A&G отмечают, что «уклон заседаний явно был более ограничительным или ястребиным, что, похоже, обозначает будущее следующих заседаний». С другой стороны, специалисты A&G отмечают, что «не все центральные банки находятся в одной и той же точке цикла, и англосаксы определяют путь, по которому ЕЦБ придется следовать со следующего года, особенно если ценовые ожидания продолжат удивлять в сторону повышения».
Виктор Альваргонсалес, партнер-основатель и директор по стратегии Nextep Finance, комментирует, что «мнения (знаменитая «точечная диаграмма») членов Федеральной резервной системы ставят процентные ставки на уровне около 1% в конце 2022 года, после того как будут произведены три повышения ставок, которые они планируют осуществить. Con un crecimiento estimado del 4% de la economía para el año que viene no son unos tipos de interés que vayan a dañar el crecimiento”.

По мнению Джеймса МакКанна, заместителя главного экономиста компании abrdn, «недавно объявленное решение ФРС стало для инвесторов уроком того, как быстро могут меняться сигналы центральных банков. Los inversores no deberían subestimar la voluntad de la Fed de ir aún más rápido de lo que ha señalado si la inflación sigue sorprendiendo al alza, incluso si esto perturba a los mercados”.

4.- La geopolítica, una guerra silenciosa:

Еще один важный фактор, который может ознаменовать 2022 год, не обязательно является сугубо экономическим. В настоящее время существует несколько открытых споров между несколькими странами, которые, если ничего не предпринимать, могут спровоцировать эффект бабочки, который, при нынешней ситуации, может закончиться непредсказуемыми результатами.

Крис Игго, CIO Core Investments в AXA (PA:AXAF) Investment Managers: «Я думаю, что первые несколько месяцев 2022 года будут сложными. Помимо проблемы COVID-19/инфляции, растут геополитические опасения вокруг России и Украины, а также позиции Китая в отношении Тайваня. В Европе есть вероятность того, что ситуация может стать очень плохой в Великобритании, где правительство подвергается атакам по нескольким направлениям, и на президентских выборах во Франции весной».

«Представляется вероятным, что рост геополитической напряженности (особенно между США и Китаем) поможет некоторым странам (таким как Вьетнам и Индия) извлечь выгоду из реорганизации цепочек поставок. Las estrategias de crédito privado centradas en la región de Asia-Pacífico puede que estén bien posicionadas en este entorno”, señalaEmmanuel Deblanc, Director de Mercados Privados de Allianz (DE:ALVG) Global Investors.

5.- Y claro, el COVID

Само собой разумеется, что Covid и его новые варианты в 2022 году должны быть приняты во внимание. Два года назад это стало началом и спусковым крючком для многих из описанных выше факторов, а спустя почти 24 месяца появление новых мутаций вируса пугает рынки каждые несколько месяцев. Процесс, который, благодаря вакцинам, не представляется легко разрешимым в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Таким образом, по мнению экспертов Allianz Global Investors, «экономический рост, вероятно, замедлится после подъема, связанного с «эффектом базы», который мы наблюдали в 2021 году. Неопределенность, связанная с COVID-19, и узкие места в цепочке поставок, вероятно, будут оказывать давление на рост и представлять собой основной источник волатильности цен».

Вам также может быть интересно: 5 серьезных криптовалют, на которые стоит обратить внимание в 2022 году

Читайте также наш обзор рынка Investing.com на 2022 год.