Акции технологических компаний под ударом, а ставки выше, чем ожидалось, прогнозирует JPMorgan
Опасения по поводу более «ястребиной» политики ФРС продолжают сказываться; поскольку сокращение объемов покупки облигаций влияет на ликвидность, а повышение ставки не за горами, рынок теряет акции технологических компаний. По мнению JPMorgan (NYSE:JPM), негативный прогноз для этого сектора может сохраниться.
По мнению Хью Гимбера, вице-президента по глобальной рыночной стратегии инвестиционного банка, акции технологических компаний будут страдать больше всего до тех пор, пока сохраняется неприятие риска, предвидя последствия более агрессивной политики ФРС и ее влияние на экономику и рынки.
Действительно, Nasdaq понес сегодня значительные потери, резко упав более чем на 300 пунктов, или 2,42%.
В этой осторожной обстановке выигрывают циклические сектора, такие как энергетика и финансовые компании. «Скорее всего, вы увидите совершенно иное лидерство фондового рынка, чем то, которое было столь привычным в последнее десятилетие», — добавляет Гимбер.
По мере падения цен на облигации растет доходность облигаций, что влияет на прогнозируемые доходы технологических акций, делая их менее привлекательными.
Хуже, чем вы думаете
Год начался с учетом влияния повышения процентной ставки в США, которое практически неизбежно произойдет в марте, и еще двух или трех повышений в оставшуюся часть года. Но для JPMorgan повышение ставок будет даже выше, чем ожидалось.
Новый вариант Covid-19, Omicron, вызвал резкий рост заболеваемости и привел к тому, что на прошлой неделе снова подскочили заявки на пособие по безработице. Это на мгновение ослабило напряженность на рынках, поскольку существовала небольшая вероятность того, что данные еще больше отдалят повышение ставки. Но JPMorgan не предполагает ничего подобного, а делает ставку на обратное. По словам Гимбера, максимальная ставка может достигать 2% или 2,5%.
Другой отчет от Goldman Sachs (NYSE:GS) менее пессимистичен: инвестиционный банк указал, что программа повышения ставок может достичь конца 2023 года, когда ставки будут на уровне 1,6%.
С прошлого года Федеральная резервная система США снизила процентные ставки до 0 в рамках своей политики стимулирования восстановления экономики после пандемических закрытий и карантинов. В то время планировалось повысить ставки, начиная с 2024 года.
Но высокая инфляция, которую ФРС уже не считала преходящей, изменила планы. И теперь комитет ФРС видит необходимость повышения ставок в марте, в том числе четыре раза в этом году.
И как сказал Гимбер, цитируемый изданием Insider, окончание «таперства» в сочетании с более высоким, чем ожидалось, ростом процентных ставок приведет к росту доходности облигаций, а цены на акции последуют за ними.