Дефицит металлов, вероятно, сохранится до нового года
Несколько факторов, вероятно, приведут к тому, что цветные металлы продолжат сталкиваться с ограничениями предложения в 2022 году. Главным из них является спрос, считает Колин Гамильтон, управляющий директор по исследованиям сырьевых товаров в BMO Capital Markets.
«Мы еще никогда не видели такого уровня импульса спроса», — сказал он в веб-презентации 12 октября.
Производителям также было трудно поддерживать спрос, который Гамильтон частично объясняет тем, что люди работают дома и заказывают товары длительного пользования через Интернет.
«Это добросовестный, обусловленный спросом дефицит», — добавил он.
Заявления Гамильтона прозвучали во время Недели LME, которая проходила с 11 по 15 октября. Это мероприятие является ежегодной встречей специалистов по металлургии, от трейдеров до аналитиков и руководителей компаний, и включает в себя ужин, организованный только для приглашенных Лондонской биржей металлов.
Энергетический кризис влияет на предложение металлов
Глобальный энергетический кризис также сыграл свою роль в трудностях с поставками.
«Мы боремся за то, чтобы доставить в мир дополнительные калории», — сказал Гамильтон.
Причины энергетического кризиса кроются не столько в энергетическом переходе, который все еще находится на начальной стадии, сколько в том, что существенно повысился уровень отопления помещений, отметил Гамильтон.
Однако здания могут помочь исправить ситуацию с отоплением помещений, поскольку на них приходится около 30% мировой энергии. Там есть несколько металлоемких выигрышей. Умные фасады из металлов на зданиях позволят лучше контролировать температуру. Между тем, улучшение вентиляции в свете COVID принесет пользу цинку и меди. Кроме того, светодиодное освещение требует большого количества проводов.
Объем данных, расходы на облачные ИТ и 5G также оказались энергоемкими.
«Все эти факторы играют на структурно более высокий рост спроса на энергию, чем мы, вероятно, были готовы», — отметил Гамильтон.
Китайские перебои в подаче электроэнергии
Перебои в подаче электроэнергии в Китае также влияют на промышленную активность. Сейчас страна возобновила поставки угля из Австралии после неофициального запрета в 2020 году.
«Перебои с электричеством в Китае широко распространены. Мы сокращаем больше предложения, чем спроса», — добавил Гамильтон.
Импорт угля в сентябре вырос на 76% в годовом исчислении до 32,9 млн метрических тонн, говорится в отчете Financial Times от 13 октября со ссылкой на официальную таможенную статистику Китая.
Ссылка: Ирак: Нефть может достичь $100 в следующем году
.
Энергоемкость побудила Гамильтона сделать прогноз о том, что предложение металлов будет сокращаться в течение оставшейся части 2021 года.
Импорт газа вырос на 23% до 10,6 млн метрических тонн с примерно 8,61 млн тонн, добавляет Financial Times.
Восстановление национальных экономик после пандемии COVID-19, более продолжительный зимний сезон в 2020/2021 годах, а также конкуренция со стороны восточноазиатских компаний привели к тому, что цены на газ в Европе выросли в несколько раз за год, сообщило на прошлой неделе информационное агентство Euronews.
На Европейской энергетической бирже цена на природный газ на конец дня в выходные на амстердамском узле TTF составила 89,31 евро (103,59 долл. США) за МВт-ч за 16-17 октября. Этот уровень ниже цены на день вперед в €114,29 ($132,57), зафиксированной 6 октября. Между тем, это более чем в два раза выше 50,38 евро (58,43 доллара), объявленной 1 сентября.
Логистическая встряска
Искаженные способы восстановления экономики после пандемии COVID-19, начиная от географических и заканчивая отраслевыми факторами, также внесли хаос в логистику, отметил Гамильтон.
Ограничения, связанные с пандемией, привели к длинным очередям на заход судов в порты, например, в Лос-Анджелесе. Кроме того, контейнеры рассредоточены по всему миру.
В некоторых случаях первичные металлы перевозились навалом, а не в контейнерах, отметил Гамильтон.
Вероятность того, что кто-то отчаянно нуждается в металлах, также довольно высока, предупредил Гамильтон, что означает потенциально высокие премии.
«Вы захотите иметь немного больше запасов, если сможете, просто чтобы быть в курсе того факта, что иногда может быть трудно получить этот материал точно в срок», — предупредил Гамильтон.
В своем прогнозе по цветным металлам Гамильтон считает, что дефицит энергоносителей и высокие затраты в Китае приведут к тому, что сокращение поставок алюминия на 2-3 млн метрических тонн сохранится до конца года, пока не появится больше возможностей для ведения переговоров на энергетических рынках.
Спрос на алюминий в первом полугодии 2021 года также вырос на 120% в годовом исчислении, сказал Гамильтон.
«В краткосрочной перспективе этот рынок в данный момент чрезвычайно напряженный», — сказал Гамильтон.
«Но в долгосрочной перспективе это единственная отрасль, где мы видим более быстрое поступление лома, поскольку он проходит через более короткие жизненные циклы», — добавил Гамильтон.
Ответные меры за пределами Китая, в основном в США и Бразилии, сначала потребуют модернизации простаивающих мощностей, прежде чем они смогут вступить в строй.
Прогноз по меди
Что касается меди, то предложение сырья начинает ослабевать. По словам Гамильтона, в 2022 году плата за обработку меди может быть немного выше.
Гамильтон предупредил о потенциальном дефиците к 2030 году, отметив, что сохраняется значительный рост спроса. Этот рост будет происходить за счет перехода к энергетике и электрификации мира, а также в строительстве и производстве потребительских товаров.
«Чтобы справиться с этим, рынку необходимо принять меры по замещению», — добавил он.
Волоконная оптика отнимет часть спроса, но переход к энергетике, электрификация мира, а также строительство инфраструктуры и распространение потребительских товаров в совокупности приведут к росту спроса.
Медные проекты находятся на подходе, и, по прогнозам, девять из них будут запущены к 2030 году. Однако Гамильтон считает, что четыре из них более реалистичны.
Спрос на цинк
Что касается цинка, то за первые девять месяцев 2021 года спрос в Китае превысил спрос на медь, алюминий и сталь после трех лет, в течение которых мы не наблюдали никакого роста.
«Импорт оцинкованной стали из Европы определенно был ключевым фактором, и в 2021 году он будет на рекордном уровне», — добавил Гамильтон.
В 2022 году рост спроса будет более медленным, даже несмотря на хороший 2021 год, добавил он.
Он предупредил, что ожидания относительно соотношения китайского спроса и предложения слишком высоки и должны снизиться. Экологические проблемы также затрудняют запуск новых цинковых проектов и плавильных заводов.
Европейские цинковые заводы также подвержены повышению стоимости электроэнергии, сказал Гамильтон.
Свинец сталкивается с конкуренцией; спрос на никель останется высоким
Однако, по словам Гамильтона, спрос на свинец со временем продолжит оставаться на одном уровне.
«Свинец сталкивается с многочисленными проблемами, особенно со стороны литий-ионных батарей». Более того, возможность переработки также является «ахиллесовой пятой» этого металла, отметил он.
«В результате нам просто не нужно много первичного материала», — сказал Гамильтон.
В 2021 году мировой спрос на никель может увеличиться на 15% в годовом исчислении из-за очень высокого спроса на нержавеющую сталь, сказал Гамильтон.
«Себестоимость производства никелевого чугуна находится на самом высоком уровне, который мы наблюдали с 2014 года из-за роста затрат на электроэнергию, а также логистических расходов на доставку руды», — сказал Гамильтон.
Хотя Народный банк Китая заявил, что больше не будет финансировать никелевые заводы, работающие на угле, сектор производства аккумуляторов и нержавеющих металлов поддерживает оптимизм Гамильтона в отношении перспектив этого цветного металла.
«Переработка аккумуляторов будет продолжать расти в конце десятилетия. Это также станет источником поставок никеля», — отметил он.
По материалам AG Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)l Miner