31 октября 2021 11:45
Exxon и Chevron публикуют блокбастерные доходы на фоне ралли цен на нефть

Exxon и Chevron публикуют блокбастерные доходы на фоне ралли цен на нефть

  • Денежный поток от операционной деятельности 12,09 млрд долларов США против 4,39 млрд долларов США в годовом исчислении, превзойдя оценку в 11,22 млрд долларов США.
  • Денежный поток от операционной деятельности и продажи активов 12,11 млрд долларов США vs. 4,49 млрд долл. США в год

    • Что касается использования денежных средств, компания потратила 3,1 млрд долларов на основные средства, а остаток был потрачен на выплату долгов (3,8 млрд долларов), поскольку компания продолжала укреплять свой баланс, и дивиденды (3,7 млрд долларов, в результате чего общая сумма с начала года составила 11,2 млрд долларов).

    CapEx:

  • Капитальные затраты 3,85 млрд долларов США, -6,8% г / г, оценка 3,82 млрд долларов США (диапазон от 3,47 млрд до 4,50 млрд долларов США)

    • Визуальное резюме:

    Как показано на следующем графике Y / Y, большая часть прибыли по сравнению с третьим кварталом 2020 года была получена за счет повышения цен на разведку и добычу, при этом улучшение маржи на химические продукты и переработку внесло свой вклад в баланс:

    Комментарий и контекст:

  • На пути к достижению плана по сокращению выбросов на 25 год к концу года.
  • Ожидает четырехкратного увеличения расходов на низкоуглеродные технологии
  • Ожидает увеличения объемов разведки и добычи в 4 квартале
  • «Все три наших основных направления бизнеса принесли положительную прибыль в течение квартала благодаря активному производству и контролю над расходами, а также увеличению объемов реализации и повышению спроса на топливо», — сказал Даррен Вудс, председатель и главный исполнительный директор.
  • Вурдс: «В следующем месяце правление завершит наш корпоративный план, который поддерживает инвестиции в отраслевые проекты с высокой доходностью, а также растущий список стратегических и финансово привлекательных бизнес-возможностей с низким уровнем выбросов углерода … ожидается увеличение уровень затрат на энергосберегающие решения в четыре раза по сравнению с предыдущим планом, добавляя проекты с высокой доходностью, а также вкладывая некоторые инвестиции в развитие в крупные узловые проекты, которые требуют дополнительной политической поддержки «.
  • Программа капиталовложений на 2021 год ожидается, что она будет близка к нижнему пределу в диапазоне от 16 до 19 миллиардов долларов, поэтому нет посредничество в росте капитальных расходов, что будет означать сохранение высоких цен, поскольку предложение в США не восстановится.
  • В 4 квартале совет директоров официально утвердит корпоративный план с ожидаемыми капитальными затратами в диапазоне от 20 до 25 миллиардов долларов. ежегодно
  • Exxon ожидает, что совокупные инвестиции в низкоуглеродные технологии составят около 15 миллиардов долларов с 2022 по 2027 год.
  • Видит, что более высокие затраты на энергию повлияют на цены нефтепродуктов в Европе и Азии в 4 квартале
  • Но, пожалуй, самым удивительным аспектом объявления Exxon стало возрождение компании по обратному выкупу акций, впервые с 2016 года. Компания заявила, что планирует потратить до 10 миллиардов долларов на обратный выкуп, начиная со следующего года .

    После всплеска интереса инвесторов-активистов, Exxon и Chevron — два крупнейших производителя нефти и газа в США — наконец-то отдают предпочтение акционерам, а не капитальным расходам, несмотря на энергетический кризис в Европе и Китае и повсеместную обеспокоенность по поводу инфляции и поставок ископаемого топлива. Ключевой вопрос для руководителей обеих компаний, когда они появятся на своих телефонных конференциях с аналитиками позже в пятницу, будет заключаться в том, пойдет ли часть дополнительных денежных средств на увеличение добычи нефти и газа в 2022 году.

    Ожидается, что Exxon направит большую часть своего дополнительного денежного потока на выплату дивидендов и выплату долга, который в чистом выражении достиг максимума в 70 миллиардов долларов в конце 2020 года. Все четыре основных конкурента компании — Chevron, TotalEnergies SE, Royal Голландские Shell Plc и BP Plc также используют товарный рост этого года для выкупа акций. Shell и BP были вынуждены сократить свои дивиденды в прошлом году.

    Основная причина, по которой и Exxon, и Chevron генерируют рекордный денежный поток, заключается в глубоком сокращении бюджета, произведенном во время прошлогоднего обвала нефтяного рынка, вызванного пандемией. Расходы компании Chevron в текущем году были на 22% ниже, чем в предыдущем. Но в условиях рекордных цен на природный газ в Европе и Азии, а также устойчивых цен на сырую нефть повсюду, растут стимулы для увеличения инвестиций в ископаемое топливо.

    Забегая вперед, компания дала оптимистичный прогноз на четвертый квартал, ожидая значительных улучшений в трех ключевых сегментах, а также продолжения корпоративной «оптимизации».

    .

    При условии, что нефть будет стоить $60, компания ожидает, что к 2025 году прибыль достигнет $30 млрд, что почти в три раза выше уровня 2019 года, а сокращение расходов превысит $6 млрд к 2023 году по сравнению с 2019 годом.

    .

    Наконец, поскольку американские нефтяные компании находятся под микроскопом лобби «нетто-ноль», компания обязалась вложить $15 млрд. в инвестиции в снижение выбросов углерода в период с 2022 по 2027 год. Нет необходимости говорить о том, что эти деньги отвлекаются от расширения традиционного бизнеса, поэтому цены на сырьевые товары будут продолжать расти.

    .

    После получения солидных доходов и неожиданного объявления о выкупе акций на сумму $10 млрд. цена акций подскочила на премаркете, достигнув июньских максимумов, и, вероятно, продолжит свое восхождение вверх, поскольку средний рейтинг XOM — «Держать», а средняя целевая цена на рынке составляет $68,52. В ближайшие дни ожидается всплеск повышения рейтингов.

    .


    Похожие новости: