Как нестабильные цены на нефть могут спровоцировать конфликт в Южной Америке
Опасения по поводу очередной вспышки коронавируса, закрытия заводов и появления разновидности Omicron в Южной Африке привели к резкому падению цен на сырую нефть. С тех пор цены были крайне неустойчивыми, поскольку появлялись противоречивые новости о планах ОПЕК по увеличению добычи нефти и о том, как прогресс восстановления мировой экономики влияет на энергетические рынки. Кроме того, существует угроза со стороны США, Южной Кореи, Китая и Индии, которые рассматривают возможность создания своих стратегических запасов нефти для борьбы с ростом цен на сырую нефть, вызвавшим непредвиденный резкий скачок инфляции, угрожающий экономическому подъему этих стран. Хотя с начала 2021 года цена на нефть марки Brent выросла на 49%, она потеряла более 12% с пика, достигнутого в конце октября. Такое резкое падение наряду с нестабильностью цен и неопределенностью перспектив оказало заметное влияние на показатели валют развивающихся рынков, которые привязаны к цене на сырую нефть. Больше всего пострадал колумбийский песо, который с начала 2021 года упал на 12%, а с момента пика цен на нефть в конце октября потерял 4%.
Если мировая цена на нефть марки Brent будет оставаться слабой в течение длительного периода, это окажет значительное влияние на восстановление экономики Колумбии. Это связано с тем, что сырая нефть обеспечивает около трети экспорта по стоимости, 3% валового внутреннего продукта и почти пятую часть государственных доходов. Богота уже имеет большой дефицит бюджета, пытаясь стимулировать экономику, которая пострадала от пандемии в 2020 году, когда валовой внутренний продукт сократился на 7% за год, и снизить резкий всплеск бедности. Резкое падение стоимости колумбийского песо подпитывает инфляцию в Андской стране, что потенциально может вызвать дальнейший экономический спад в стране, где безработица и бедность остаются упрямо высокими. К декабрю 2021 года инфляция, представленная El índice de precios al consumidor (IPC — испанские инициалы) или индексом потребительских цен, достигла самого высокого уровня с 2016 года, поднявшись до 5,26%.
Источник: DANE (Колумбийское государственное статистическое агентство).
Инфляционное давление, вызванное резким ослаблением песо, усиливает существующие в Колумбии экономические и социальные противоречия, оказывая большее давление на экономику и уровень жизни простых колумбийцев. Рост инфляции приводит к резкому росту цен на основные потребительские товары в стране, где минимальная заработная плата в размере около 233 долларов США в месяц не покрывает стоимость жизни домохозяйств. Быстро растущая бедность, которая является причиной резкого роста преступности и гражданских беспорядков, стала серьезной проблемой для Колумбии, где в конце 2020 года 42,5% населения жили за чертой бедности по сравнению с 35% двумя годами ранее.
Источник: DANE (Колумбийское государственное статистическое агентство).
Быстро растущая бедность подпитывает социальное недовольство и гражданские беспорядки, что приводит к ухудшению обстановки в сфере безопасности и росту насилия, особенно в регионах с минимальным присутствием правительства, которые стали горячими точками производства кокаина. Многие из этих сельских районов, в которые активно проникают незаконные негосударственные вооруженные группировки, находятся там, где расположены нефтяные запасы Колумбии и наиболее продуктивные месторождения нефти. Эти события, а также рост затрат, вызванный ослаблением песо и стремительным ростом инфляции, негативно сказываются на нефтяных операциях и планах Боготы по восстановлению экономически важной отрасли, влияя на рост ВВП и экспорта.
Разное: JP Morgan прогнозирует конец Ковида, сильную экономику и нефть по 125 долларов.
Есть свидетельства того, что углеводородный сектор Колумбии изо всех сил пытается вернуться к уровню производства до пандемии. Согласно данным Министерства горнодобывающей промышленности и энергетики (на испанском языке), в ноябре 2021 года андская страна добывала всего 740 265 баррелей в день, что на 0,5% меньше, чем месяцем ранее, и на 1,5% меньше, чем годом ранее.
Источник: Министерство шахт и энергетики Колумбии, EIA США.
Такое снижение добычи нефти произошло несмотря на то, что в октябре и ноябре 2021 года объем действующих буровых установок, ведущих бурение на сырую нефть, увеличился. В конце октября насчитывалось 23 действующие буровые установки, что на две больше, чем месяцем ранее, а в ноябре работало 26 установок.
<картинка>
Источник: Министерство шахт и энергетики Колумбии, Всемирный банк, EIA США.
Рост добычи природного газа является положительным моментом для Колумбии, которая к 2018 году столкнулась с надвигающимся энергетическим кризисом из-за растущей нехватки экологически чистого ископаемого топлива. Это вынудило Боготу начать импорт природного газа из-за дефицита, вызванного ограничением поставок и растущей внутренней зависимостью от природного газа. В рамках стратегии правительства по привлечению значительно больших инвестиций в разведку и добычу природного газа была создана система, при которой устьевые цены на природный газ в Колумбии были значительно выше, чем спотовая цена Henry Hub в США.
Неспособность Колумбии поднять производство нефтяных жидкостей вызывает особую обеспокоенность из-за экономических и социальных последствий, связанных с неспособностью возобновить работу нефтяной промышленности страны, охваченной междоусобицей. Несмотря на значительное ослабление пандемии в Андской стране, когда количество случаев заболевания снизилось с максимума июня 2021 года и были сняты блокировки, добыча сырой нефти еще не вернулась на уровень, существовавший до пандемии. В октябре 2021 года добыча снизилась как за месяц, так и за год и составила в среднем 740 265 баррелей в день. Это на 16% меньше, чем 882 677 баррелей в день в этом же месяце в 2019 году. За первые 10 месяцев 2021 года объем добычи нефти в Колумбии составил в среднем 734 231 баррель в день, что значительно меньше среднесуточного показателя в 781 300 баррелей в 2020 году и на 17% меньше, чем 885 863 барреля в день в 2019 году. Такое заметное ухудшение производства происходит несмотря на то, что минимально ожидаемые инвестиции в нефтяную промышленность в 2021 году увеличились на 52% по сравнению с предыдущим годом и составили 3,1 млрд долларов.
Эти последние события указывают на существование более глубоких проблем, которые препятствуют успешному восстановлению экономически важной нефтяной промышленности Колумбии до темпов работы, предшествовавших пандемии. Спорадические общественные блокады, в основном в бассейне Путумайо, влияют на работу отрасли, вызывая падение добычи сырой нефти, в то время как риск новых общенациональных антиправительственных протестов сохраняется из-за повышенной политической напряженности. Резкое ослабление песо, которое приведет к заметному росту инфляции, только усилит эти неблагоприятные факторы, многие из которых связаны с повышенным риском безопасности и продолжающимися гражданскими беспорядками. Это провоцирует дальнейшие социальные волнения, рост уровня преступности и повышенную небезопасность в регионах, где работает нефтяная промышленность. Инфляционное давление и значительное ослабление песо приведут к росту операционных расходов энергетических компаний, работающих в Колумбии. Это будет сдерживать иностранные инвестиции в наземную нефтяную промышленность Андской страны из-за высоких безубыточных цен, которые оцениваются примерно в 45 долларов США за баррель, и значительного риска для безопасности.