Кривая доходности двух- и десятилетних облигаций США инвертируется впервые с сентября 2019 года

Гертруда Чавес-Дрейфус

НЬЮ-ЙОРК, 28 мар (Рейтер) — Кривая доходности 2- и 10-летних казначейских облигаций США, за которой широко следит рынок, во вторник инвертировалась впервые с сентября 2019 года, поскольку инвесторы ставят на то, что агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы может навредить экономике США в долгосрочной перспективе.

* На рынках облигаций все чаще звучат тревожные сигналы, поскольку ФРС сигнализирует о своей готовности повысить ставки больше, чем предполагается, чтобы обуздать инфляцию, в то время как вторжение России в Украину и рост цен на нефть усиливают риски для перспектив роста.

* Снижение долгосрочной доходности ниже краткосрочной указывает на отсутствие веры в будущий экономический рост, а 10-летняя доходность, торгующаяся ниже 2-летних ставок, рассматривается как предвестник экономического спада.

* Спред между 10-летней и 2-летней доходностью в США снизился до -3 базисных пунктов. Затем он окончательно установился на уровне 1,72 базисных пункта.

* С другой стороны, спред между доходностью 3-месячных казначейских векселей и 10-летних облигаций оставался более резким, что может быть индикатором экономического расширения.

* Во вторник он расширился до 191,4 базисных пунктов, а затем установился на уровне 180 базисных пунктов. В понедельник он вырос до 198 базисных пунктов, что является самым высоким показателем с декабря 2016 года.

ГРАФИК: : доходность казначейских облигаций США

Динамика активов за год

^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>