Пауэлл остается: Пулы ставок указывают на 2 или 3 повышения ставок в 2022 году.
Президент США Джо Байден вчера окончательно сделал выбор в пользу Джерома Пауэлла и его переизбрания на пост председателя Федеральной резервной системы (ФРС) США, оставив Лаэль Брейнард в качестве заместителя председателя.
«Пауэлл остается фаворитом на то, чтобы остаться во главе ФРС, против демократа Брейнард, которая более склонна к сохранению явно аккомодационной монетарной политики», — отмечает Link Securities.
«Кроме того, Пауэлл был фаворитом Уолл-стрит, поскольку инвесторы обычно не поддерживают изменения в направлении деятельности ФРС», — добавляют они.
«Байден предпочел преемственность в трудное время в условиях высокой инфляции и все еще неполного восстановления рынка труда», — соглашается Renta 4 (MC:RTA4).
«Назначение Пауэлла на второй четырехлетний срок обеспечивает стабильность для инвесторов и дает рынкам меньше поводов для беспокойства, поскольку инфляция выше, чем ожидалось, вирусные заболевания снова на подъеме, а потолок долга ФРС должен быть поднят очень скоро», — говорит Бен Лайдлер, стратег по глобальным рынкам в eToro.
Однако в Bankinter (MC:BKT) отмечают, что «фондовые рынки первоначально интерпретировали переизбрание Пауэлла как фактор снижения неопределенности и отреагировали в сторону повышения, в то время как рынок облигаций дисконтировал возможное ускорение темпов сокращения ставок, с возможным повышением ставок в июне 2022 года, и в итоге вытолкнул акции на отрицательную территорию».
После утверждения Пауэлла на посту главы ФРС фьючерсы показали очень значительное увеличение вероятности того, что ФРС повысит официальные процентные ставки в июне 2022 года, поднявшись до 77% с 67%», — отмечают в Link Securities.
«Мы ожидаем, что сворачивание QE, которое началось в ноябре этого года, будет завершено к середине 2022 года в размере 15 миллиардов долларов в месяц, если только сохранение очень высокого уровня инфляции не сделает необходимым более быстрое сворачивание этого стимула», — вновь заявили в Renta 4.
После завершения выкупа долговых обязательств ключевым фактором, определяющим время начала повышения ставок, будет рынок труда и достижение цели полной и инклюзивной занятости, хотя переизбрание Пауэлла («против» Брейнард, которая воспринимается рынком как более «голубиная») ускоряет ожидания рынка в отношении повышения ставок, причем первое из них произойдет в июне 2022 года, второе — в сентябре, а третье — в декабре 2022 года», — отмечают эти аналитики.