Приведет ли нефть за $100 к уничтожению спроса?
На прошлой неделе цена на нефть марки Brent достигла 90 долларов за баррель, поскольку геополитические опасения и напряженная ситуация на рынке привели к росту цен на нефть. В начале этой недели Brent торговалась на уровне более $91, а WTI достигла $88 за баррель, в то время как основные инвестиционные банки и прогнозисты, и даже нефтяные компании, говорят о том, что нефть по $100 может появиться в конце этого года. Более низкие, чем обычно, запасы нефти, в том числе в США, более медленная, чем ожидалось, реакция предложения на высокие цены и сокращение мировых свободных производственных мощностей на фоне постоянно восстанавливающегося спроса на нефть могут подтолкнуть цены на нефть к трехзначным цифрам уже этим летом, заявили в последние недели несколько банков Уолл-стрит.
В то время как быки наслаждаются своими ранними ставками на растущий рынок нефти, потребители и лица, ответственные за денежно-кредитную политику во всем мире, все больше опасаются высоких цен на нефть и цен на энергоносители в целом, которые подталкивают инфляцию к росту и значительно превышают целевой диапазон центральных банков.
Денежные политики могут действовать быстрее и агрессивнее, чтобы усмирить, как кажется, перегретые цены на нефть на рынке, который стал гораздо более жестким, чем считалось всего два месяца назад. В то же время крупные страны-импортеры нефти будут бороться с ростом счетов за импорт сырой нефти и могут вновь призвать ОПЕК+ увеличить добычу больше, чем планировалось изначально.
Проблема ОПЕК+ заключается в том, что лишь немногие члены организации могут увеличить добычу настолько, насколько позволяют их квоты, и в процессе этого они сокращают глобальные резервные мощности, которые становятся более уязвимыми для шоков предложения и геополитических проблем, таких как противостояние России и Запада из-за Украины.
Добавьте к этому «бычьему» фактору низкие инвестиции в новые поставки за последние два года и более медленную реакцию на высокие цены на нефть со стороны американских сланцевых месторождений, чем в предыдущие циклы, когда цены росли, и нефть может достичь $100 к концу этого года, считают, в частности, Goldman Sachs, Bank of America, JP Morgan и Morgan Stanley.
Нефть по $100 может появиться уже через несколько месяцев, заявил на прошлой неделе в интервью Bloomberg TV исполнительный директор Chevron Майк Вирт.
Тем не менее, нефть за 100 долларов, скорее всего, вызовет замедление потребления, а энергоемкие отрасли и центральные банки могут отреагировать повышением процентных ставок, чтобы сдержать инфляцию, вызванную энергоносителями.
Потребление бензина в США, например, пока не демонстрирует признаков замедления. По оценкам EIA, на которые ссылается ААА, спрос на бензин на последней отчетной неделе немного вырос с 8,22 млн баррелей в сутки до 8,51 млн баррелей в сутки. Это по-прежнему ставит спрос на бензин в типичный диапазон для зимнего сезона вождения, который в середине января 2020 года составлял 8,8 млн. баррелей в день.
Сопутствующее: Цены на нефть на пути к лучшему январю за последние 30 лет
Кроме того, несмотря на последний рост запасов сырой нефти, текущий уровень запасов примерно на 13 процентов ниже, чем в середине января 2021 года, что оказывает давление на внутренние цены на сырую нефть, отметили в AAA.
Из-за высоких цен на нефть средняя цена по стране выросла до $3,363 за галлон обычного бензина по состоянию на воскресенье, 30 января. Это всего на $0,08 ниже пика 2021 года в $3,44 и намного выше цены в $2,422 за галлон в это время в прошлом году.
Настроения потребителей в США упали в январе до самого низкого уровня с ноября 2011 года, согласно данным опроса потребителей Мичиганского университета.
«Хотя их главной проблемой является растущая инфляция и падение реальных доходов, потребители могут неправильно истолковать шаги ФРС по замедлению экономики как часть проблемы, а не часть решения», — сказал экономист Ричард Куртин, руководитель опроса.
Учитывая, что высокие цены на бензин являются основной проблемой для американских потребителей, у администрации Байдена есть реальная проблема с нефтью по 90 и 100 долларов, особенно в свете промежуточных выборов в ноябре».
Если мировой спрос продолжит восстанавливаться и не будут введены новые ограничения, цены на нефть — и, соответственно, цены на бензин — будут держаться на повышенном уровне до тех пор, пока они не приведут к разрушению спроса, замедлению экономического роста или более быстрому, чем планировалось, повышению процентных ставок.