Прогнозы: Чего ожидать от мировых рынков в 2022 году

2021 год, возможно, стал настоящим поворотным моментом на рынках. Коронавирус продолжает распространяться в своем новом варианте, а угроза высокой инфляции растет. Криптовалюты снова в центре внимания инвесторов, сырьевые товары взлетели, а валюты столкнулись с высокой волатильностью. Фондовые рынки, напротив, продолжают расти, по крайней мере, основные индексы.

2022 год может ознаменовать новую рыночную эру: инфляция, ужесточение политики центральных банков и т.д.

Чтобы подготовиться к предстоящему году, Investing.com объединяет наших журналистов и аналитиков со всего мира, чтобы дать вам обзор грядущих событий. В период рождественских праздников мы будем публиковать мнения нашей команды о рынках по всем направлениям — от валют до акций, криптовалют и товаров, Европы, Азии, Америки и т. д.

В этой статье мы сосредоточимся на прогнозах экспертов относительно глобальных рынков в 2022 году.

Perspectivas económicas

Если взглянуть на экономические перспективы, то, по словам Джакомо Баризоне, руководителя отдела суверенных рейтингов Scope, мы видим, что мировая экономика продолжит свое неровное, но уверенное восстановление в 2022 году с ростом около 4,5%, по сравнению с 5,8% в 2021 году, и с рисками пересмотра в сторону понижения.

Новые варианты Covid-19, высокая инфляция и отказ от фискальной и монетарной поддержки создают риски для восстановления экономики, объясняют в Scope Ratings. «В следующем году рост ВВП несколько нормализуется, но останется выше тренда. Scope прогнозирует рост на 3,5 процента в США, 4,4 процента в еврозоне, 3,6 процента в Японии и 4,6 процента в Великобритании. China experimentará un crecimiento más cercano a su tendencia a largo plazo del 5%”, dice Barisone.

Principales riesgos: Covid-19 e inflación

Крис Игго, CIO Core Investments в AXA (PA:AXAF) Investment Managers, указывает на новый вариант Covid как на один из рисков, который останется латентным в 2022 году. «Начало года будет сложным», — предупреждает эксперт, который описывает текущую ситуацию как «продолжающуюся суматоху» со «смешанными сигналами».

«В последние месяцы в экономических кругах говорили об отказе от стимулирующей политики, а 2022 год стал годом повышения ставок и некоторого ужесточения фискальной политики», — объясняет он. «Но теперь вопрос стоит так: следует ли повышать ставки, чтобы справиться с инфляцией, или мы должны оставаться в режиме аккомодации, чтобы компенсировать дальнейшее негативное влияние Covid?
En este sentido, el experto considera que “el peor de los casos es que los banqueros centrales opinen que necesitan aplastar la inflación: los rendimientos reales aumentarían y el crecimiento económico respondería negativamente”, aunque matiza: “Este es un resultado posible, pero tenemos que esperar y ver un poco más sobre qué aportan los datos”.

Compañías globales

«2021 год был отличным годом для многих компаний на фондовом рынке. Если не углубляться в детали, то некоторые из крупнейших компаний, такие как Apple Inc (NASDAQ:AAPL), Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) или Alphabet (NASDAQ:GOOGL) Inc (Google), закрываются вблизи исторических максимумов, тянут за собой телегу рынка и заставляют основные базовые индексы продолжать восходящий тренд. Но чего мы можем ожидать в 2022 году на фондовом рынке?» — спрашивает Херонимо Гомес, основатель сайта invierteconsentido.com.

Этот эксперт предупреждает, что на техническом уровне некоторые из этих компаний уже выглядят очень растянутыми в краткосрочной перспективе. «Они торгуются по ценам, значительно превышающим их 40-недельные средние значения, и могут скорректироваться в течение следующих нескольких месяцев и некоторое время оставаться в боковом движении. Если так, то эти корректировки могут отразиться на основных индексах, таких как S&P 500 или Nasdaq».

С другой стороны, Гомес объясняет, что небольшие компании, рассматриваемые как Small Caps, находятся в совершенно иной ситуации. Многие из них, несмотря на то, что имеют надежные бизнес-модели, поддерживают свой оборот на высоком уровне и являются абсолютно прибыльными, сильно пострадали на техническом уровне в течение 2021 года и могут расцвести на фондовом рынке в ближайшие месяцы». «Те, кто сосредоточится на этих компаниях в 2022 году, могут найти очень хорошие возможности», — добавляет основатель invierteconsentido.com.

Ингрид Кукулян, руководитель отдела устойчивого и результативного инвестирования в Federated Hermes (PA:HRMS), согласна: «В 2021 году на мировых фондовых рынках наблюдалась значительная волатильность, вызванная инфляцией цен, ожиданиями процентных ставок и дефицитом сырьевых товаров. Хотя эти тенденции могут сохраниться и привести к периодам, когда рыночные показатели будут определяться стилевыми факторами, мы по-прежнему сосредоточены на фундаментальных ценностях компаний и их долгосрочных перспективах. Действительно, волатильность рынка может дать возможность приобрести компании, подверженные влиянию мегатрендов, по привлекательным оценкам.

В связи с этим он считает, что «наихудший сценарий заключается в том, что центральные банкиры считают необходимым подавить инфляцию: реальная доходность вырастет, а экономический рост отреагирует негативно», хотя он оговаривается: «Это возможный исход, но мы должны подождать и посмотреть еще немного на то, что дадут данные».

EE.UU., Europa, China…

Хотя основные инвестиционные ставки делаются на Уолл-стрит и технологические компании, аналитики считают, что европейские акции также могут предложить хорошие возможности, всегда имея диверсифицированный портфель, особенно в зависимости от того, к какому типу инвесторов вы относитесь: хотите ли вы брать на себя больший риск или предпочитаете быть более консервативным.

Schroders (LON:SDR) также хочет обратить особое внимание на Китай. «Азиатские акции (за исключением Японии) пережили неспокойный 2021 год. Китайские акции, в частности, столкнулись с рядом неблагоприятных факторов, и их последствия, вероятно, продлятся до 2022 года», — объясняют Робин Парбрук, соруководитель отдела альтернативных инвестиций в азиатские акции, и Тоби Хадсон, инвестиционный директор по азиатским акциям за пределами Японии в управляющей компании.

По мнению этих экспертов, у Китая еще много составляющих для уверенного роста в определенных сегментах экономики. «Проблема, которую мы видим, заключается в возрастающей роли государственных предприятий или государственного регулирования в большинстве ключевых отраслей страны. Даже те, в которых не доминируют государственные предприятия — например, интернет-сектор — вынуждены мириться с гораздо большей степенью государственного участия в своей деятельности», — заключают они.