Рынки в панике из-за фискального жонглирования правительства Болсонаро

Карлос Менесес

Сан-Паулу, 22 октября — Бразильские финансовые рынки завершили неделю паники в связи с попытками правительства Жаира Болсонару пробить потолок расходов, что привело к оттоку высокопоставленных чиновников в Министерстве экономики.

Фондовая биржа Сан-Паулу, которая уже потеряла 2,75 % в четверг, закрылась с недельным падением на 7,3 %, а в пятницу упала на 1,34 %, немного отскочив после падения на 4,5 % в течение сессии, на фоне растущей неопределенности в отношении финансового направления крупнейшей экономики Латинской Америки.

Турбулентность ощущалась и на валютном рынке, где доллар США на этой неделе коснулся отметки 5,75 реалов, самого высокого уровня за несколько месяцев, хотя в эту пятницу он восстановил позиции и по коммерческому курсу завершился на отметке 5,62 реалов.

Пытаясь успокоить плохое настроение на рынках, президент Болсонаро заверил, что его правительство по-прежнему твердо придерживается принципа фискальной ответственности и не пойдет на «авантюры», которые поставят экономику страны, страдающую от очень высокого уровня безработицы и двузначной инфляции, «под угрозу».

БОЛЬШЕ СОЦИАЛЬНЫХ РАСХОДОВ В ГОД ВЫБОРОВ

Истоки этого кризиса доверия кроются в планах правительства Болсонаро финансировать расширение программы социальной помощи, которую он намерен продвигать на временной основе в течение 2022 года, когда он будет добиваться переизбрания.

В условиях отсутствия маржи в бюджете, валового внутреннего продукта (ВВП), сильно пострадавшего от коронавируса, и все более сомнительного восстановления экономики, министр экономики Пауло Гуэдес и его команда согласились изменить правила потолка расходов, чтобы на практике увеличить его.

Гуэдес заверил в пятницу, что эта мера является «продуманной» и не нарушает действующий фискальный режим.

Потолок расходов, который ограничивает рост государственных расходов уровнем инфляции за предыдущий год, действует в Бразилии с 2017 года и был введен правительством Мишела Темера, который принял либеральную повестку дня за чуть более чем два года пребывания у власти.

Болсонаро, капитан армии в отставке, который за три десятилетия своей работы конгрессменом никогда не был ярым либералом, пошел по тому же пути, что и его предшественник, и сумел завоевать доверие рынков, выбрав Гуэдеса, экономиста Чикагской школы, для управления ослабленной экономикой Бразилии.

Однако по мере приближения избирательной кампании 2022 года и падения его популярности в разгар кризиса здравоохранения и экономики президент дистанцировался от постулатов фискальной ответственности, предложив резко увеличить социальные расходы в 2022 году.

В связи с этим правительство объявило в среду о своих планах увеличить в среднем на 20 процентов размер помощи беднейшим слоям населения до минимальной суммы в 400 реалов (около 70 долларов), а также число получателей помощи — с нынешних 14,7 миллиона семей до 17 миллионов.

КАСКАД УВОЛЬНЕНИЙ
В разгар всех споров вокруг потолка расходов, в четверг специальный секретарь Казначейства и бюджета Бруно Фуншал, секретарь Национального казначейства Жеферсон Биттенкур и два заместителя секретаря представили свои заявления об отставке по «личным причинам».

В то же время Палата депутатов сделала первый шаг к одобрению фискальной инженерии правительства, одобрив в комитете изменение потолка расходов и, кроме того, отсрочку выплаты части судебных долгов государства, что означает увеличение ресурсов на 2022 год.

«Макроэкономическое воздействие огромно, потому что рынок интерпретирует, что у правительства нет возможности контролировать свои государственные счета», — объяснила Efe Хулиана Дамаскено, исследователь в области прикладной экономики Фонда Жетулио Варгаса.

Секретарь по вопросам нефти, газа и биотоплива в Министерстве шахт и энергетики Жозе Мауро Коэльо также подал в отставку накануне, через несколько часов после того, как Болсонаро объявил о своем намерении создать еще одну субсидию, чтобы помочь 750 000 водителей грузовиков, пострадавших от повышения цен на топливо.

По мнению Дамаскено, расширение социальной помощи таким образом, только в течение 2022 года, «служит избирательным интересам», иначе правительство создало бы «долгосрочную программу», что, с другой стороны, необходимо после огромных разрушений, причиненных ковид-19.