Сжатие предложения никеля может привести к росту цен

Об этом говорится в интересном сообщении в Reuters на прошлой неделе, касающемся рынка никеля. Еще в 2007 году запасы никеля резко упали, в то время как цены взлетели.  Сегодня мы также наблюдаем резкое падение запасов и стремительный рост цен. Запасы сегодня не выглядят такими низкими, как в 2007 году, но и цена не превысила 24 000 долларов за метрическую тонну. В 2007 году весной цены достигли пика почти в 50 000 долларов за тонну, а затем так же стремительно рухнули в течение последующих 18 месяцев..

Source: Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)lMiner (SM) Insights

В то время на рынке наблюдался дефицит рафинированного никеля у таких поставщиков, как Индонезия, наряду с быстро растущим спросом со стороны развивающегося Китая. Сегодня Китай имеет сильный сектор нержавеющей стали, стимулирующий физический спрос, а поддерживают его сегодня — батареи для электромобилей.

Разное: Канада видит, что инвестиции в нефть вырастут на 22% в 2022 году.

По мнению Goldman Sachs, кульминацией этих двух факторов является «наиболее значительная степень ужесточения баланса по базовым металлам в 2021 году».  Reuters цитирует оценку банка, согласно которой на мировом рынке никеля в 2021 году будет зафиксирован дефицит в 159 000 метрических тонн, измененную по сравнению с более ранним прогнозом профицита в 49 000 тонн. Goldman ожидает, что в этом году дефицит будет еще меньше — 30 000 тонн. So too does J.P.Morgan, which projects a 40,000-ton deficit in 2022.

В секторе нержавеющей стали ожидается охлаждение.

В то время как в секторе нержавеющей стали в течение этого года, вероятно, будет наблюдаться охлаждение, спрос со стороны быстрорастущего сектора аккумуляторных батарей ускорится, поскольку революция электромобилей набирает обороты. В этом месяце компания Ford объявила об удвоении производства электрического пикапа F-150 Lightning в связи с высоким спросом. Между тем, FT сообщила, что в декабре в Великобритании каждый четвертый новый автомобиль продавался с аккумулятором, а общий объем продаж автомобилей на новых источниках энергии подскочил на 169% в Китае в прошлом году. Аналитики J.P.Morgan прогнозируют, что в 2022 году использование никеля в аккумуляторах вырастет на 50% в годовом исчислении, что эквивалентно дополнительным 127 000 метрических тонн, и никель уступит место нержавеющей стали в качестве основного фактора роста спроса. However, stainless remains the largest nickel consumer by sector by far.

Твердый рынок никеля

Неудивительно, что спекулянты, а также потребители покупали металл. По сообщению агентства Reuters, один из доминирующих держателей позиций имеет более 90% запасов LME для определенных позиций на наличную дату в этом месяце. Это поставило лондонский рынок в крайне тяжелое положение, доведя стоимость заимствования металла на ночь до 90 долларов за тонну в один момент, прежде чем критическая дата третьего понедельника месяца прошла и давление на коротких продавцов ослабло. Наличная цена остается в значительном отставании, с премией к более долгосрочным 3-месячным ценам, что типично для узкого физического рынка.

Тестирование пика 2007 года

Вопрос о том, могут ли цены на никель подняться выше, кажется менее актуальным, чем вопрос о том, насколько выше они могут подняться? Протестируем ли мы, например, пик 2007 года? До этого еще далеко. Новые рудники и рафинировочные мощности будут вводиться в строй, особенно в масштабах Индонезии. Однако сроки остаются неопределенными. Технологии остаются новыми, и поэтому со стороны предложения сохраняется риск недополучения прибыли. В то же время спрос на нержавеющую сталь, вероятно, охладится к концу года, особенно в Китае, являющемся основным потребителем. Неудивительно, что автопроизводители бросились заключать долгосрочные соглашения о поставках. В конце концов, рынок поставок остается неопределенным и ограниченным.

Однако надежность поставок и цены на никель представляют собой две проблемы.  Даже долгосрочные контракты связаны со спотовыми ценами, и производители аккумуляторов остаются под угрозой роста стоимости сырья как раз в тот момент, когда рынок электромобилей наконец-то получил широкое признание.

По материалам AG Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)l Miner