Торговля на рынке Форекс и сырьевых товаров попадает под обстрел в Китае

Спустя несколько недель после, казалось бы, последнего запрета Пекина в длинной серии репрессий против торговли биткоинами, когда PBOC заявил, что все операции, связанные с криптовалютами, являются незаконными, что, по иронии судьбы, обернулось впечатляющей обратной стороной и помогло вызвать последний всплеск криптовалют …

… Китай сейчас пытается сдержать другие, гораздо более традиционные каналы потенциального оттока капитала.

В пятницу Промышленный и коммерческий банк Китая (ICBC) заявил, что он ограничит некоторые виды розничного бизнеса, связанные с торговлей валютой и сырьевыми товарами. Этот шаг крупнейшего банка Китая, о котором сообщило агентство Reuters, происходит наряду с рядом действий регулирующих органов по ограничению финансовых рисков, которые включают сдерживание роста цен на сырьевые товары, запрет на операции с криптовалютой и ограничение спекуляций недвижимостью. Ограничения банка также происходят на фоне резкого роста мировых цен на энергоносители в связи с нехваткой электроэнергии в Китае и некоторых других регионах мира.

В заявлении ICBC говорится, что с 17 октября банк приостановит открытие новых счетов для так называемого «форекс-бизнеса«. В рамках этого бизнеса физические лица могут торговать валютой против юаня в спекулятивных или хеджирующих целях, но не могут снимать или переводить иностранную валюту с торговых счетов. Этот шаг может быть направлен на то, чтобы избежать трансграничного (в основном долларового) валютного риска, позволяя местным трейдерам получить доступ к иностранной валюте без фактического владения валютой.

Затем, начиная с 14 ноября, существующим клиентам будет запрещено открывать новые торговые позиции.

ICBC также прекратит принимать новых клиентов с 17 октября в аналогичном торговом бизнесе, связанном с энергоносителями, цветными металлами, сельскохозяйственной продукцией и индексами драгоценных металлов, говорится в заявлении ICBC.

«В настоящее время на мировых валютных и товарных рынках высок риск, поэтому просим обратить внимание на контроль рисков», — говорится в сообщении банка.

Напоминая миру в очередной раз, что в централизованно планируемой экономике доступ к рынку может быть закрыт по щелчку выключателя, в последние месяцы ICBC и другие банки, включая Bank of China и China Merchants Bank, закрыли предприятия по торговле валютой, которые позволяли индивидуальным клиентам делать ставки на валютные пары, не связанные с юанем.

Не сразу стало ясно, был ли Китай больше озабочен сдерживанием ущерба, который могут понести розничные инвесторы в случае падения рынка, или же его больше беспокоил потенциальный отток капитала через валютный канал, но китайские банки и раньше обжигались на рискованных инвестиционных продуктах. В прошлом году клиенты Bank of China понесли убытки по продукту, связанному с сырой нефтью, после падения цен на нефть.

В прошлом месяце агентство Reuters сообщило, что китайские регуляторы ужесточают контроль над валютным рынком страны. В ответ на это одним из наиболее примечательных событий стало то, что китайские брокеры отказались от валютных прогнозов, чтобы не сердить регуляторов!

«Брокерские компании в Китае исключили подробные валютные прогнозы из своих аналитических записок или ограничили доступ к ним, что подчеркивает растущую чувствительность финансового сектора к регулятивным мерам по ограничению спекулятивных инвестиций. Их исчезновение следует за требованием избегать прогнозов на фондовом рынке, а также запретом властей на публикацию цен на сырьевые товары, на фоне серии масштабных репрессий, которые меняют экономику Китая и подрывают финансовые рынки. Анализ многомесячных заметок четырех брокеров в Китае показывает, что некогда подробные прогнозы курса китайской валюты по отношению к доллару теперь исчезли или стали нечеткими, а точные прогнозы заменены диапазонами или расплывчатыми заявлениями.

Агентство Рейтер также отметило, что «это также происходит в непростой момент для юаня, который Китай стремится продвигать в качестве мировой резервной валюты, но который жестко управляется центральным банком и в последнее время упорно держится на плаву, несмотря на сильный доллар». Рыночный эффект от публикации только обобщенных прогнозов неясен, особенно учитывая, что иностранные институты продолжают предлагать точные прогнозы». Кроме того, китайские клиенты, очевидно, могут получить доступ к валютным прогнозам *в частном порядке*. Однако эти два разрыва — иностранные/внутренние, частные/государственные — останутся или сократятся, и если да, то в каком направлении?

Другими словами, сначала запретят прогнозы цен, затем розничную торговлю, а вскоре и все институциональные операции с валютой и сырьевыми товарами будут запрещены, в результате чего компании не смогут хеджировать свои риски, что приведет к цепочке домино, которая закончится катастрофическими последствиями после очередного резкого движения базовых ценных бумаг, где перекрестное хеджирование активов раньше обеспечивало хоть какую-то защиту от резких просадок для позиций с высокой долей заемных средств.

И в качестве отступления, если продолжающиеся репрессии в Китае заставят (высоко) леверифицированные институциональные фонды частично или полностью свернуть свои позиции, тогда смотрите ниже.

По материалам Zerohedge.com