Управляющие деньгами бросают свой вес на ралли цен на нефть
Перспектива того, что нефть марки Brent достигнет 90 долларов за баррель, становится все более реальной, а West Texas Intermediate вчера достигла самого высокого уровня с 2014 года. Это подпитывает сильные бычьи настроения на рынке нефти.
Хедж-фонды купили больше фьючерсов на нефть и нефтепродукты, чем продали за семь из последних восьми недель, сообщил Джон Кемп из Reuters в своей еженедельной колонке «Покупки фондов». Данные, приведенные Кемпом, показывают, что хедж-фонды, которые являются крупными покупателями нефтяных фьючерсов и служат флюгером для определения настроений на рынке в любой момент времени, купили за этот период эквивалент 188 миллионов баррелей.
Еще более показательно то, что хедж-фонды увеличили свои «бычьи» позиции по нефти на 11 миллионов баррелей, тогда как новые «медвежьи» позиции составили всего около 1 миллиона баррелей, сказал Кемп. Это означает, что большинство участников рынка из числа фондов, как и инвестиционные банки, ожидают дальнейшего роста цен.
«Глобальный дефицит предложения энергоносителей продолжает показывать свои зубы, так как цены на нефть на этой неделе продолжили свой восходящий марш, что стало результатом того, что трейдеры оценили продолжающийся рост спроса на топливо, который на фоне ограниченного предложения истощает мировые запасы», — цитирует агентство Рейтер старшего аналитика по нефтяным рынкам Rystad Energy Луизу Диксон в другом отчете.
«Мы находимся в действительно чувствительной к погоде ситуации, когда мы можем увидеть, как цены на природный газ действительно, даже, удвоятся, если наступит действительно холодная погода, и мы можем увидеть, как цены на сырую нефть пробьют отметку в 100 долларов США», — сказал в интервью Bloomberg на этой неделе директор BMO Capital Markets по исследованиям нефтегазовых рынков Рэнди Олленберг.
«Здесь может произойти довольно значительное повышение цен, если мы получим действительно холодную погоду рано — так, в декабре», — сказал Олленберг. «Мы говорим о холодной погоде в Европе и Азии, именно там она имеет решающее значение».
Goldman Sachs, тем временем, заявил, что цены на нефть могут превысить его прогноз на конец года в 90 долларов за баррель нефти марки Brent. Банк ожидает, что спрос на сырую нефть вскоре восстановится до допандемического уровня, составляющего около 100 миллионов баррелей в день, поскольку экономическая активность в Азии продолжает восстанавливаться. Более того, спрос может дополнительно увеличиться за счет перехода электростанций с газа на нефть, считают аналитики Goldman, оценивая этот рост примерно в 1 млн баррелей в сутки.
Интересно, что министр энергетики Саудовской Аравии Абдулазиз бин Салман видит в секторе электроэнергетики совсем другое. Ранее на этой неделе он заявил в интервью Bloomberg, что переход с газа на нефть происходит незначительными темпами, что мотивирует членов ОПЕК+ продолжать соблюдать дисциплину и возвращать на рынки все больше баррелей нефти.
Эта настойчивость в отношении дисциплинированного подхода способствовала росту цен на нефть на этой неделе, поскольку бин Салман ясно дал понять, что ОПЕК+ не планирует реагировать на призывы к увеличению добычи на рынке для сдерживания цен.
«Мы не принимаем все как должное», — сказал чиновник на отраслевом мероприятии. У нас все еще есть «Ковид», все еще есть блокировки», и поставки авиационного топлива остаются ограниченными. «Так что мы еще не вышли из коробки и не вышли из сферы действия Covid».
Поскольку ОПЕК+ удерживает ограничение на дополнительный объем добычи — в некоторых случаях вынужденно, а спрос продолжает расти, прогноз Goldman кажется вполне реалистичным, и фонды, скорее всего, продолжат покупать нефть. Однако ценовое ралли добавит к прочему инфляционное давление, которое рано или поздно начнет сказываться на потребительских расходах.
Насколько рано или поздно это произойдет, остается неясным. Однако ясно одно: чем холоднее будет зима в северном полушарии, тем выше будут цены на все ископаемое топливо. Если зима окажется более мягкой, чем ожидалось, то мы можем увидеть откат цен на нефть, газ и уголь довольно скоро.