Вот что скажет Пауэлл сегодня (и вот что хочет знать рынок).

В этот вторник председатель ФРС Джером Пауэлл выступает перед банковским комитетом Сената в рамках процесса переизбрания на свой пост еще на четыре года.

В своих публичных показаниях, текст которых уже опубликован, Пауэлл «не добавил ничего нового», как отмечает Link Securities: «Он повторяет, что и экономика США, и рынок труда демонстрируют большую силу, и что центральный банк будет действовать против высокой инфляции всеми своими инструментами».

«Мы понимаем, что сенаторы сосредоточат свои вопросы на ожиданиях ФРС относительно поведения последней переменной и на том, как центральный банк намерен действовать, чтобы она не вышла из-под контроля. Поэтому мы должны будем внимательно следить за тем, даст ли Пауэлл какие-либо дополнительные подсказки относительно дальнейших действий ФРС, особенно в отношении официальных процентных ставок и возможного начала процесса сокращения размера баланса», — добавляют эти аналитики.

По этому последнему вопросу согласны в Bankinter (MC:BKT): «В центре внимания будет вопрос о том, будут ли сделаны какие-либо ссылки на обсуждение размера баланса, которые недавно были отмечены в протоколе последнего заседания ФРС».

Вот речь Пауэлла, переведенная на английский язык:

Я хотел бы поблагодарить председателя Байдена за выдвижение моей кандидатуры на второй срок в качестве председателя Совета управляющих Федеральной резервной системы. Я также хотел бы поблагодарить своих коллег из Федеральной резервной системы за их преданность, настойчивость и неустанную работу на благо американского народа.

Их приверженность и опыт были важны для реагирования ФРС на кризис COVID-19 и остаются жизненно важными для проведения денежно-кредитной политики, поскольку наша экономика продолжает развиваться.

Особую благодарность выражаю моей жене, Элиссе Леонард, и нашим трем детям, Сьюзи, Люси и Сэму. Их любовь и поддержка делают возможным все, что я делаю. Все мои пять братьев и сестер смотрят, и мы с любовью и благодарностью думаем сегодня друг о друге и о наших родителях.

Четыре года назад, когда я заседал в этом Комитете, мало кто мог предположить, с какими серьезными проблемами мы вскоре столкнемся.
Накануне пандемии экономика США наслаждалась одиннадцатым годом роста, самым продолжительным в истории. Уровень безработицы достиг 50-летнего минимума, а экономические выгоды достигли самых маргинальных слоев населения. Никакие очевидные финансовые или экономические дисбалансы не угрожали продолжающемуся расширению. Но этот привлекательный образ изменился практически в одночасье, когда вирус распространился по всему миру.

Первая схватка была самой быстрой и глубокой из всех зарегистрированных, но боль могла быть гораздо сильнее. Когда разразилась пандемия, нашей непосредственной задачей было избежать полномасштабной депрессии, что потребовало бы быстрых и решительных политических действий со стороны всего правительства.

Конгресс обеспечил, безусловно, самую быструю и масштабную реакцию на любой послевоенный экономический спад. В Федеральной резервной системе мы использовали весь спектр имеющихся в нашем распоряжении инструментов политики. Мы быстро восстановили жизненно важные потоки кредитов для домашних хозяйств, сообществ и предприятий и стабилизировали финансовую систему.

Эти коллективные политические действия, разработка и доступность вакцин, а также стойкость американцев сработали вместе, сначала смягчив экономические удары пандемии, а затем вызвав исторически сильное восстановление.

Сегодня экономика развивается самыми быстрыми темпами за многие годы, а рынок труда является сильным.

Как всегда, проблемы остаются. Как первоначальное закрытие, так и последующее возобновление работы экономики были беспрецедентными. Несмотря на продолжающуюся пандемию, экономика быстро укреплялась, что привело к постоянным дисбалансам и узким местам между спросом и предложением и, как следствие, к высокой инфляции. Мы знаем, что высокая инфляция наносит ущерб, особенно тем, кто в наименьшей степени способен покрыть возросшие расходы на предметы первой необходимости, такие как продукты питания, жилье и транспорт.

Мы твердо привержены достижению наших уставных целей — максимальной занятости и ценовой стабильности. Мы будем использовать наши инструменты для поддержки экономики и сильного рынка труда, а также для предотвращения роста инфляции.

Мы можем начать понимать, что экономика после пандемии, вероятно, будет отличаться в некоторых аспектах. При достижении наших целей необходимо будет учитывать эти различия. Для этого денежно-кредитная политика должна иметь широкий и перспективный взгляд, и идти в ногу с постоянно развивающейся экономикой.
В течение последних четырех лет я и мои коллеги продолжали работу наших предшественников по обеспечению надежной и устойчивой финансовой системы. Мы повысили требования к капиталу и ликвидности крупнейших банков, и сегодня уровни капитала и ликвидности наших крупнейших и наиболее системно значимых банков находятся на максимальных значениях за многие десятилетия. Мы работали над улучшением доступа населения к мгновенным платежам, усилили наше внимание и надзорные усилия в отношении меняющихся угроз, таких как изменение климата и кибератаки, а также расширили анализ и мониторинг финансовой стабильности. Мы будем по-прежнему бдительно следить за новыми и возникающими угрозами.

Мы также обновили нашу систему денежно-кредитной политики, опираясь на мнение отдельных лиц и сообществ по всей стране, чтобы отразить проблемы, связанные с проведением политики в эпоху устойчиво низких процентных ставок.

Конгресс поставил перед Федеральной резервной системой важные задачи и предоставил нам значительную независимость в использовании наших инструментов для их достижения. В нашей демократической системе эта независимость сопровождается ответственностью за прозрачность и четкую коммуникацию, чтобы информировать общественность и обеспечить эффективный законодательный надзор.

Эта обязанность приобретает еще большее значение, когда ФРС приходится принимать чрезвычайные меры во время кризиса. Чтобы способствовать такой прозрачности и заслужить ваше доверие и доверие американского народа, я сделал своим приоритетом регулярные и частые встречи с вами и вашими избранными коллегами. Я обязуюсь продолжать эту практику, если меня утвердят на новый срок.

Федеральная резервная система работает на всех американцев. Мы знаем, что наши решения имеют значение для отдельных людей, семей, предприятий и сообществ по всей стране. Я готов принять это решение.