Замедление экономического роста может повлиять на цены на сырьевые товары
Проблемы с цепочками поставок и рост инфляции замедляют рост мировой экономики, причем темпы роста, наблюдавшиеся в прошлом году, замедлятся в этом и следующем годах, что может привести к снижению спроса на сырьевые товары. Если спрос на сырьевые товары замедлится, цены могут отразить замедление экономического роста. Это может произойти до конца 2023 года, считает рыночный аналитик Reuters Джон Кемп. По словам Кемпа, исторические закономерности экономических циклов указывают на то, что в следующем году мы можем увидеть замедление экономического роста.
Это, в сочетании с повышением процентных ставок уже в этом году, может негативно сказаться на мировом производстве и росте, а также потенциально снизить спрос на некоторые сырьевые товары.
Прогнозы указывают на замедление экономического роста в 2022 и 2023 годах по сравнению с 2021 годом, когда экономика восстановилась после рецессии 2020 года и достигла 5,9-процентного роста.
«Глобальная экономика вступает в 2022 год в более слабом положении, чем ожидалось ранее», — заявил Международный валютный фонд (МВФ) в своем обновленном обзоре перспектив развития мировой экономики на этой неделе. В результате МВФ пересмотрел в сторону понижения оценку роста до 4,4% в 2022 году — на половину процентного пункта ниже, чем в октябрьском прогнозе развития мировой экономики (WEO). По словам МВФ, пересмотр в сторону понижения в основном отражает снижение прогнозов в двух крупнейших экономиках — США и Китае.
«Рост цен на энергоносители и перебои в поставках привели к более высокой и широкой инфляции, чем ожидалось, особенно в США и многих странах с формирующимся рынком и развивающихся экономиках. Продолжающийся спад в секторе недвижимости Китая и более медленное, чем ожидалось, восстановление частного потребления также ограничивают перспективы роста», — заявили в фонде.
Ожидается, что в следующем году глобальный рост замедлится до 3,8 процента. Хотя это на 0,2 процентных пункта выше, чем в предыдущем прогнозе, повышение прогноза в основном отражает механический подъем после того, как текущие факторы, сдерживающие рост, ослабнут во второй половине 2022 года. Неудивительно, что прогноз МВФ обусловлен тем, что большинство стран преодолеют пандемию к концу 2022 года и не возникнет новых вариантов, требующих масштабных ограничений мобильности или блокировки.
Связанное: Добыча газа в Великобритании может упасть на 75% к 2030 году
«Ожидается, что повышенная инфляция будет сохраняться дольше, чем предполагалось в октябрьском WEO, при продолжающихся нарушениях в цепочках поставок и высоких ценах на энергоносители в 2022 году», — отметили в МВФ.
«Если предположить, что среднесрочные инфляционные ожидания останутся на должном уровне, а пандемия ослабит свою хватку, то рост инфляции будет ослабевать по мере того, как нарушения в цепочке поставок будут ослабевать, денежно-кредитная политика будет ужесточаться, а спрос перераспределится от потребления товаров к потреблению услуг», — добавили в фонде.
Повышение процентных ставок, замедление роста обрабатывающей промышленности и замедление экономического роста могут ослабить повышательное ценовое давление на сырьевые товары.
В этом месяце Всемирный банк также предупредил о замедлении глобального роста в 2022 и 2023 годах, «поскольку отложенный спрос рассеивается, а фискальная и монетарная поддержка сворачивается по всему миру».
«Глобальные макроэкономические изменения и факторы предложения сырьевых товаров, вероятно, приведут к продолжению циклов бум-спад на товарных рынках», — говорится в докладе Всемирного банка «Перспективы развития мировой экономики».
Несмотря на ожидаемое замедление глобального роста в ближайшие месяцы, цены на энергетические товары и ключевые переходные металлы могут продолжать расти на фоне более жесткого, чем предполагалось, спроса на рынках и стремительного роста спроса на «зеленую» энергию, соответственно.
Например, Goldman Sachs ранее в этом месяце заявил, что сырьевые товары в целом настроены на суперцикл, который потенциально может продлиться десятилетие. В настоящее время мы наблюдаем рекордные потрясения на рынках энергоносителей, металлов и сельского хозяйства, — заявил в начале месяца в интервью Bloomberg Television Джефф Карри, глава глобального отдела исследований сырьевых товаров Goldman Sachs.
Goldman Sachs, который является «чрезвычайно бычьим» по отношению ко всему сырьевому комплексу, также очень бычьим по отношению к нефти. Goldman ожидает, что цены на нефть могут достичь $100 в этом году и вырасти до $105 за баррель в 2023 году на фоне «удивительно большого дефицита» на нефтяном рынке из-за гораздо более мягкого и потенциально кратковременного воздействия Омикрон на спрос на нефть.
Ужесточение баланса на рынке в сочетании с сокращением свободных производственных мощностей заставляет все большее число инвестиционных банков более оптимистично смотреть на нефть. Крупнейшие банки Уолл-стрит, включая Goldman Sachs, Bank of America, JP Morgan и Morgan Stanley, ожидают, что цены достигнут 100 долларов за баррель уже в этом году.