Акции солнечной энергетики будут расти вслед за Tesla

Ведущая компания по производству электромобилей Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) в последнее время находится в центре внимания после того, как компания представила очередной звездный квартальный отчет, который закрепил ее статус одной из самых разрушительных технологических компаний в мире.

Tesla продемонстрировала блестящие результаты по всем ключевым показателям: Компания построила 237 823 автомобиля (+64%) и поставила 241 391 автомобиль (+73%), завершив третий квартал с $1,3 млрд свободного денежного потока и $16 млрд денежных средств и их эквивалентов. Выручка в размере $13,76 млрд. выросла на 56,9% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль по GAAP в размере $1,6 млрд. увеличилась на 389% по сравнению с прошлым годом.

Однако именно последние подвиги компании в заключении сделок, а не квартальные показатели, поразили воображение Уолл-стрит и вновь привлекли внимание к сектору чистой энергетики.

Tesla стала первой компанией, работающей на чистой энергии, которая достигла рыночной оценки в 1 триллион долларов после заключения сделки на поставку 100 тысяч электромобилей компании по прокату автомобилей Hertz Global (OTCPK:HTZZ) к концу 2022 года. Tesla теперь присоединилась к редким компаниям, которые разделяют такие компании, как Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), Microsoft Inc. (NASDAQ:MSFT) и Amazon Inc. (NASDAQ:AMZN) и Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG), которые все могут похвастаться оценкой в $1T+. Это событие рассматривается как свидетельство преимущества, которое Tesla имеет в заключении сделок до того, как General Motors (NYSE:GM) и Ford (NYSE:F) расширят свои линейки EV.

В интервью CNBC управляющий директор Wedbush Securities Дэн Айвз заявил, что Tesla достигла «переломного момента», преодолев отметку в $1T рыночной стоимости, поскольку компания находится в самом начале «зеленой приливной волны».

Но Tesla — не единственный игрок на рынке чистой энергии, которого поднимает «зеленая приливная волна».

После того, как большую часть года Уолл-стрит оставалась в стороне, она снова начинает тепло относиться к важнейшему сектору солнечной энергетики.

«В 2022 году солнечная индустрия будет по-прежнему ограничена предложением полимеров, а цены останутся высокими. Мы ожидаем 25% роста установок фотоэлектрической энергии, если цены на модули скорректируются до уровня 2020 года ~RMB 1,6/Вт, что высвободит спрос, подавленный высокими ценами в 2021 году, и стимулирует продажи инверторов и трекеров», — заявили аналитики Jefferies.

Jefferies назвал Daqo New Energy (NYSE:DQ) своим лучшим выбором в области солнечной энергетики. Акции DQ взлетели на 11% после того, как аналитики оценили их потенциал роста до $208 — почти 4-кратный скачок по сравнению с текущими уровнями.

Акции солнечных компаний также получили импульс к росту на фоне оптимизма по поводу того, что продление федеральной налоговой льготы на инвестиции в отрасль останется в бюджетном законопроекте, проходящем через Конгресс США.

«Лучшее, что Вашингтон может сделать для солнечной энергетики — это принять пакет налоговых льгот», — заявила агентству Bloomberg Меган Наттинг, исполнительный вице-президент Sunnova Energy (NYSE:NOVA) по правительственным и регуляторным вопросам.

Последние события подняли весь сектор, а TAN ETF вырос на 12,5% за последние две недели.

Однако не все так оптимистично оценивают перспективы сектора. Всего неделю назад сектор получил серьезный удар после того, как Guggenheim Partners понизило рейтинги нескольких компаний сектора, ссылаясь на растущие производственные затраты и недавнее относительное превосходство акций. Guggenheim понизила рейтинги First Solar (NASDAQ:FSLR), SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG), Array Technologies (NASDAQ:ARRY) и Shoals Technologies (NASDAQ:SHLS) до «Нейтрального» с «Покупать», ссылаясь на «растущие риски для консенсус-прогноза, особенно в сфере коммунальных и крупных коммерческих солнечных батарей».

Мы по-прежнему позитивно оцениваем сектор солнечной энергетики, поскольку, как и Tesla, эта отрасль находится на ранних стадиях «зеленой приливной волны», а это означает, что впереди еще много полос для роста. Вот наши лучшие предложения.

#1. SunPower Corp.

      Рыночная стоимость: $5,1 млрд.

      Доходность с начала года: 19,6%

Компания Sunpower Corp. (NASDAQ:SPWR), расположенная в Сан-Хосе, Калифорния, производит кристаллические кремниевые фотоэлектрические элементы и солнечные панели на основе технологии солнечных элементов с обратным контактом.

SunPower действительно является старой головой в солнечной индустрии и пробовала свои силы во многих аспектах этого бизнеса. Однако последнее действие компании связано с превращением в более специализированного игрока в области солнечных технологий после продажи бизнеса микроинверторов компании Enphase в 2018 году и завершения приобретения компании Maxeon (NASDAQ:MAXN) в 2019 году.

Ключевым преимуществом этой стратегии стало снижение стоимости капитала SunPower и более здоровый баланс. Пока рано говорить о том, окупятся ли усилия SunPower по рационализации в долгосрочной перспективе, но если вы любите истории с хорошим поворотом, эта компания может стать хорошей покупкой.

В последнее время SunPower сместила акцент на бытовые солнечные батареи, объявив о покупке Blue Raven Solar за $165 млн, чтобы сосредоточиться исключительно на рынке бытовых солнечных батарей.

«Бизнес по производству солнечных батарей для жилых домов больше, он быстрее растет и является более прибыльным», — заявил генеральный директор SunPower Питер Фариси в интервью CNBC после новости о сделке.

#2. First Solar

      Рыночная стоимость: $11,3 млрд.

      Доходность с начала года: 10,2%

First Solar (NASDAQ:FSLR) — крупнейший производитель солнечных батарей в Америке и третий по величине в мире.

First Solar производит солнечные панели, фотоэлектрические электростанции и оказывает сопутствующие услуги, включая строительство, обслуживание и переработку солнечной продукции. Компания из Темпе, штат Аризона, использует тонкопленочную полупроводниковую технологию для достижения повышенной эффективности и экологичности своих солнечных модулей.

First Solar — одна из компаний, которая, как ожидается, получит выгоду после того, как администрация Байдена запретила импорт поликремния из Синьцзяна, Китай, региона, ответственного за поставку ~45% мирового поликремния солнечного качества, благодаря тому, что компания недавно взяла на себя обязательство строить больше солнечных панелей в США.

Аналитик Cowen Джефф Осборн говорит, что это событие является «положительным для First Solar», поскольку компания не использует поликремний, и может привести к ускорению заказов от разработчиков коммунальных систем, которые хотят избежать проблем с отслеживанием в будущем.

Но это лишь часть того, что делает акции солнечной компании привлекательными в данный момент.

В прошлом месяце First Solar обязалась построить новый завод по производству панелей мощностью 3 ГВт в год в Огайо стоимостью 680 млн долларов. Компания заявляет, что стремится «перенести» производство за пределы США, чему способствуют амбициозные цели президента Байдена в области чистой энергии. Генеральный директор Марк Видмар говорит, что три завода компании в Огайо вместе взятые будут производить панели, способные генерировать 6 ГВт энергии ежегодно к 2025 году, что составляет более половины всех солнечных панелей, которые, по оценкам компании, будут ежегодно производиться в США.

Но вот еще одна важная причина, по которой акции американских солнечных компаний, таких как First Solar, стремительно растут: Налоговые льготы на солнечную энергию.

Хотя администрация Байдена еще не назвала солнечную энергетику приоритетным направлением производства, она поддерживает идею продления налоговых льгот на покупку солнечных панелей или требование к федеральным подрядчикам закупать больше солнечных панелей у американских поставщиков.

Американские производители солнечной энергии полностью поддерживают предлагаемые налоговые льготы, заявляя, что они могут увеличить внутреннее производство солнечных панелей, а также создать десятки тысяч новых рабочих мест.

Компания First Solar поддержала тарифы, заявив, что они необходимы для борьбы с дешевыми товарами из-за рубежа. Однако специалисты отрасли утверждают, что налоговых льгот недостаточно, и для того, чтобы сектор действительно начал развиваться, помимо тарифов потребуются значительные субсидии через налоговые льготы.

Наконец, несмотря на недавнее понижение рейтинга Guggenheim, Bank of America по-прежнему считает, что First Solar имеет больше шансов справиться со спадом импорта, чем большинство аналогичных компаний, производящих кристаллический кремний.

#3. NextEra Energy Partners, LP

      Рыночная стоимость: $6,4 млрд.

      Доходность с начала года: 24,9%

NextEra Energy Partners, L.P. (NYSE: NEP) является одной из дочерних компаний NextEra Energy (NYSE:NEE). NextEra Energy Partners владеет долями в десятках ветряных и солнечных проектов в США, а также активами инфраструктуры природного газа в Техасе. В этих законтрактованных проектах используются передовые технологии для получения энергии от ветра и солнца.

Хотя компания NEP недавно опубликовала неутешительную прибыль за третий квартал, которая не оправдала ожиданий как по верхней, так и по нижней строке, компания владеет высококачественным портфелем возобновляемых активов и имеет значительный контрактный денежный поток с трубопроводом активов через спонсора NextEra Energy, что позволяет ей в течение нескольких лет обеспечивать двузначный рост распределения.