Держатели облигаций Evergrande готовятся к погашению купона в понедельник

Эндрю Гэлбрейт

ШАНХАЙ, 11 октября (Рейтер) — Зарубежные держатели облигаций застройщика China Evergrande Group в понедельник ожидали новостей о начислении процентов на сумму более $148 млн. после того, как компания пропустила два срока выплаты купонов в прошлом месяце.

Ожидания того, что Evergrande выполнит полугодовые выплаты по облигациям, выпущенным в апреле 2022 года, апреле 2023 года и апреле 2024 года, срок погашения которых наступает 11 октября, невелики, поскольку компания отдает приоритет кредиторам в материковом Китае, умалчивая о своих долларовых долговых обязательствах.

Это заставило иностранных инвесторов беспокоиться о риске понести большие убытки по окончании 30-дневного льготного периода, поскольку обязательства застройщика составляют более 300 миллиардов долларов. 

Проблемы Evergrande взбудоражили мировые рынки, и компания уже просрочила выплаты по долларовым облигациям на общую сумму 131 млн. долларов, которые должны были состояться 23 и 29 сентября.

Советники зарубежных держателей облигаций заявили в пятницу, что они хотят получить больше информации и прозрачности от застройщика, испытывающего финансовые затруднения.

Зарубежные держатели облигаций также требуют больше информации о плане Evergrande по продаже некоторых предприятий и о том, как будут использованы полученные средства, сказали консультанты. 

Торги акциями Evergrande, а также акциями ее подразделения Evergrande Property Services Group были приостановлены с 4 октября в ожидании объявления о крупной сделке. В понедельник подразделение компании по производству электромобилей колебалось между большими потерями и ростом, упав на 4,65 процента и поднявшись на 9,28 процента.

Опасения, что проблемы Evergrande могут распространиться на более широкий китайский сектор недвижимости, привели к резкой распродаже китайских высокодоходных долларовых долговых обязательств на прошлой неделе, особенно после того, как более мелкий застройщик Fantasia Holdings Group Co 4 октября допустил дефолт по выплате долга в размере $206 млн на международном рынке.

Спред с поправкой на опционы на индекс высокодоходных корпоративных китайских эмитентов ICE BofA Asian Dollar в пятницу днем в США составил 2 069 базисных пунктов, что является самым широким расширением за всю историю.

Fantasia Group China Co заявила в понедельник, что она скорректирует механизм торговли своими облигациями, зарегистрированными в Шанхае, после снижения кредитного рейтинга China Chengxin International Credit Rating Co (CCXI), и сообщила, что ее материнская компания сформировала чрезвычайную группу для решения проблем с ликвидностью.

Этот шаг был предпринят после того, как в пятницу Шанхайская фондовая биржа приостановила торги двумя облигациями Fantasia Group после резкого падения, и повторяет аналогичную корректировку торгов облигациями Evergrande, которые торговались в материковом Китае в прошлом месяце.
«Мы считаем, что регулирующие органы нетерпимо относятся к возникновению системного риска и намерены поддерживать стабильность рынка недвижимости, а политическая поддержка может прийти в случае ухудшения уровня активности в сфере недвижимости», — сказал Кеннет Хо, глава отдела кредитной стратегии в Азии Goldman Sachs (NYSE:GS).

«При этом мы также считаем, что регулирующие органы не хотят чрезмерного стимулирования, и их долгосрочной целью является снижение левериджа в секторе недвижимости. Поиск правильного баланса может занять больше времени, и неопределенность, вероятно, будет оставаться источником волатильности для китайского (высокодоходного) рынка недвижимости.»