Двойной удар по рынку: ФРС повышает ставки, а также продает облигации

Растут шансы на то, что когда ФРС завершит «таперирование», наряду с первой корректировкой процентной ставки, возможно, в марте, агентство также начнет сокращать свой баланс облигаций, чтобы еще быстрее собрать ликвидность.

Рынки уже обеспокоены этим; до сих пор только в период с 2017 по 2019 год ФРС сокращала свои запасы облигаций, при этом постепенная нормализация баланса началась через два года после повышения процентных ставок.

Сейчас все указывает на ускорение темпов. В пользу этого играют несколько факторов, в том числе тот факт, что баланс облигаций резко вырос в прошлом году. Помимо того, что инфляционное давление гораздо выше.  

Риски для экономики (сейчас более крепкой, чем в те годы), могут быть ниже, если агентство продолжит заранее готовить рынок к предстоящим шагам, по крайней мере, так считает Уильям Дадли, президент ФРС Нью-Йорка с 2009 по 2018 год, который, как цитирует YahooFinance, говорит, что постоянное информирование о планах, поможет минимизировать последствия, как и увеличение баланса, которое было зафиксировано в прошлом году.

С тех пор как Федеральная резервная система США решила перестать называть текущую высокую инфляцию временной, она объявила о проведении более агрессивной политики, направленной на устранение этого ценового давления. И прибытие Омикрона — нового варианта Ковида-19 — далеко не откладывая эти намерения, может их усилить.

Хотя последствия нового варианта были ощутимы в последнем отчете о заявках на пособие по безработице, отражающем последствия увеличения числа инфекций в рабочей силе, также возросла вероятность того, что этот новый штамм может стать концом пандемии, превратив ее в эндемию.

С ноября Джером Пауэлл объявил о начале таперирования, сокращая покупки казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, которые агентство осуществляло для стимулирования экономики и вливания ликвидности. Месяц спустя он объявил о ее ускорении и возможности корректировки процентных ставок.