Экономические издержки стремительного роста цен на энергоносители
1. Скачкообразно растущие затраты на энергию препятствуют восстановлению экономики.
— Ожидается, что в этом году стоимость энергоносителей достигнет исторического максимума и составит 13% от мирового валового внутреннего продукта, усиливая инфляционное давление по всему миру.
— Несмотря на резкий рост цен на природный газ в прошлом году, когда спотовые цены в Европе выросли на 500% за год, в этом году цены на ископаемое топливо продолжают расти.
— В этом году наиболее заметно подорожал уголь, причем как европейский API2, так и азиатский эталон Newcastle подорожали с начала года примерно на 250%.
— Global inflation is expected to reach 5% this year, denting hopes of a comprehensive economic recovery in 2022.
2. Индия становится основным покупателем проблемной российской нефти.
— Индия стала ключевым покупателем российских грузов с проблемного месторождения Urals, получив около 7 миллионов баррелей на открытых тендерах и, возможно, еще больше на нераскрытых сделках.
— Поставки Urals в Индию в этом месяце в четыре раза превышают прошлогодний средний показатель в 80 000 баррелей в день, поскольку Индия традиционно предпочитает ближневосточные среднекислые сорта.
— Значительные скидки на российскую нефть, при этом предполагается, что недавние тендеры будут закрыты на уровне -$20/-$25 за баррель к датированной Brent, в сочетании с возможностью оплаты в рупиях, делают дальнейшие закупки в Индии весьма вероятными.
— Между тем, поставки угля из России в Индию в феврале достигли самого высокого уровня за последние 2 года, составив в среднем 0,9 млн. тонн в прошлом месяце.
3. Инвестиции в УХУ резко возрастут в этом десятилетии
— По данным компании Rystad Energy, Европа и Северная Америка возглавят глобальные расходы на проекты по улавливанию и хранению углерода (УХУ), а совокупные инвестиции превысят 50 миллиардов к 2025 году.
— Три четверти предстоящих проектов CCS сосредоточены в Европе и Северной Америке, а именно 63 из 84, в дополнение к 56 уже действующим коммерческим проектам.
— В настоящее время глобальные мощности по улавливанию углерода составляют 41 миллион тонн CO2 в год, и ожидается, что к 2025 году этот показатель увеличится в четыре раза, если все проекты будут развиваться в соответствии с планом.
— Onshore carbon storage remains the dominant option currently but Europe will see a string of offshore projects coming onstream – a more expensive option as it requires additional expenditures for laying subsea pipelines.
4. Предложение сырой нефти в США не впечатлит в 2022 году.
— Еженедельные данные по добыче сырой нефти в США, опубликованные EIA, свидетельствуют о том, что американское производство стагнирует уже несколько месяцев, составляя 11,6 млн. баррелей в день шесть раз подряд.
— Нарушения в цепочках поставок, нехватка рабочей силы и отсутствие песка для гидроразрыва пласта усугубляют неспособность американских производителей поднять уровень добычи.
— Одновременно растут затраты на бурение — на примере песка для ГРП, метрическая тонна которого сейчас стоит почти втрое дороже, чем год назад ($70-75/мт сейчас против $25-30/мт в начале 2021 года).
— Concurrently, the White House lamented this week that too many oil and gas companies were increasing stock buybacks instead of increasing production.
5. Установка солнечных батарей на крышах удвоится к 2025 году во главе с Китаем
— По мнению компании Rystad Energy, в ближайшие годы ожидается активный рост солнечных установок на крышах, общая установленная мощность которых к 2025 году составит чуть менее 95 ГВт.
— В настоящее время на крышные установки приходится 30% мировых солнечных мощностей, причем рост происходит в основном за счет Китая, где совокупная мощность выросла более чем в шесть раз в период с 2016 по 2021 год, достигнув 27 ГВт к концу 2021 года.
— В пересчете на душу населения Австралия возглавляет мировой рейтинг, где на одного человека приходится в среднем 746 ватт фотоэлектрических установок, за ней следуют Германия и Япония.
— The main factor underlying the success of photovoltaic solar installations has been the promotion of feed-in tariffs that guarantee an above-market price for power producers.
6. Китайские чайники чувствуют надвигающееся удушение.
— Производительность так называемых независимых нефтеперерабатывающих заводов Китая, также называемых «чайниками», в феврале упала четвертый месяц подряд, составив всего 8 миллионов тонн (2 миллиона баррелей в день).
— О том, что Пекин предпочитает наращивать объемы государственной нефтепереработки, можно судить по первой партии импортных квот на 2022 год, которая снизилась на 10% по сравнению с прошлым годом и составила 107 млн. тонн.
— Вдобавок ко всему, закрытие Шанхая и Шэньчжэня уже привело к снижению дорожного движения в пострадавших городах примерно на 30%, что означает, что мартовский спрос на продукцию будет оставаться низким.
— According to most recent data, operational rates in Shandong province have fallen to as low as 57%, equivalent to intake levels seen in the first weeks of the COVID-19 pandemic in 2020.
7. Может ли Китай перестать импортировать уголь?
— После достижения шестилетнего минимума месячного экспорта угля в Китай в январе, в феврале и марте наблюдается продолжение слабого экспорта китайского угля на фоне постоянно растущего внутреннего производства.
— Внутреннее производство угля с февраля превышает 12 млн тонн в день, а в последние недели достигло рекордного уровня в 12,6 млн тонн в день на фоне сильного правительственного мандата на увеличение производства.
— Ограничения, введенные на передвижение в различных регионах Китая, будут сдерживать спрос на энергетический уголь в ближайшие недели, что может привести к дальнейшему увеличению запасов угля.
— Единственным исключением из ожиданий снижения закупок угля является Россия, поскольку грузы угля из портов Дальнего Востока со скидками слишком выгодны, чтобы от них уклоняться.