Фондовые рынки накаляются: сколько раз и как далеко ФРС будет повышать ставки?
Рынки все еще пытаются переварить более высокий, чем ожидалось, показатель инфляции в США за январь, и вновь появляются спекуляции относительно того, что Федеральная резервная система (ФРС) США может предпринять дальше.
Link Securities выделяет заявления для информационного агентства Bloomberg президента ФРС Сент-Луиса Джеймса Булларда, который делает ставку на повышение базовой процентной ставки на 50 базисных пунктов в марте до 1% к июлю.
«Все внимание теперь будет обращено на ФРС, поскольку инвесторы снова предполагают, что центральный банк США начнет процесс повышения ставки в марте с повышения на полпроцентного пункта, а не на 25 базисных пунктов, как ожидал рынок», — сказали аналитики.
Как отмечают эти эксперты, если до публикации данных по ИПЦ вероятность того, что ФРС повысит базовые процентные ставки на полпроцентного пункта в марте, составляла менее 30%, то после публикации данных эта вероятность возросла до более 50%. После заявлений Булларда, который в последние месяцы стал настоящим «ястребом», поскольку всячески поддерживал ускоренное сворачивание монетарного стимулирования, эта вероятность выросла почти до 90% (источник CME Group (NASDAQ:CME)).
«Наш базовый вариант по-прежнему предполагает повышение ставки на 25 базисных пунктов, но возможен вариант повышения более чем на 50 базисных пунктов, если ФРС захочет послать более сильный сигнал», — говорит Сильвия Далл’Анджело, старший экономист Federated Hermes (PA:HRMS).
«Отныне инвесторам как на рынках облигаций, так и на рынках акций придется исходить из того, что центральный банк США собирается бороться с высокой инфляцией всеми своими инструментами, поэтому он, несомненно, ускорит процесс сворачивания монетарного стимулирования», — подчеркивают в Link Securities.
Кэлли Кокс, инвестиционный аналитик eToro, согласна: «ФРС ясно дала понять, что высокая инфляция — самый большой риск для экономики. И эти данные показывают, что ФРС необходимо вмешаться и контролировать инфляцию, прежде чем она рискует потерять контроль над экономикой».
«Однако мы считаем, что позиция Булларда не является общей позицией в Федеральном комитете по открытым рынкам (FOMC) ФРС, поэтому, несмотря на то, что рынок делает скидки, не исключено, что в марте его члены выберут умеренность и повысят процентные ставки всего на 25 базисных пунктов, стараясь таким образом как можно меньше наказать экономический рост», — отмечают в Link Securities.
Эти эксперты рекомендуют обратить пристальное внимание на февральские данные по ИПЦ. «Эти данные будут решающими с точки зрения решения ФРС по процентным ставкам».
Крупные инвестиционные банки также начинают повышать свои ставки. И Goldman Sachs (NYSE:GS), и Bank of America (NYSE:BAC) считают, что ФРС может повысить процентные ставки 7 раз (по сравнению с 5 разами в их предыдущем прогнозе).
Тем не менее, аналитики Bankinter (MC:BKT) настроены оптимистично. «Хотя падения показывают, что все еще существует озабоченность неопределенностью, рынок явно более спокоен, чем две недели назад (волатильность имеет тенденцию к снижению)», — заключают они.