24 января 2022 19:23
Фондовые рынки в красном: как российско-украинский конфликт может повлиять на ФРС

Фондовые рынки в красном: как российско-украинский конфликт может повлиять на ФРС

Европейские рынки начинают неделю в минусе. Хотя событием недели является заседание Федеральной резервной системы (ФРС) США, консенсус действительно не предполагает повышения ставки до марта, поэтому геополитическая напряженность в Украине начинает привлекать все больше внимания инвесторов.

«В эти выходные правительство Соединенного Королевства обвинило правительство России в желании поставить во главе украинского правительства «марионеточного» политика, связанного с их интересами. Кроме того, сегодня утром стало известно, что правительство США дало указание родственникам своего дипломатического персонала в Киеве покинуть Украину. Мы не знаем, чем закончится это «перетягивание каната» между Россией и Западом с Украиной в качестве «игрового поля». Что мы знаем точно, так это то, что военный конфликт не приносит пользы ни одной из сторон, что может облегчить дипломатическое решение, по крайней мере временно», — объясняют в Link Securities.

«Инвесторы в течение нескольких дней очень внимательно следили за тем, что может произойти в Украине, и некоторые из них предпочли сократить позиции в случае, если Россия, наконец, решит пойти на конфликт. В ближайшие дни мы, возможно, сможем развеять все сомнения», — добавляют эти эксперты.

В этом смысле аналитики Bankinter (MC:BKT) рассматривают 3 сценария: «хороший, плохой и ужасный», указывают они.

  • Хороший сценарий: умиротворение с помощью дипломатии. Отскок на фондовых рынках, хотя его сила будет обусловлена ​​заявлением ФРС в среду.
  • Плохой сценарий:«легкое вторжение» с востока и юга, но без изоляция 3 прибалтийских республик Польши через вторжение из Беларуси, чтобы соединить Калининград с остальной частью России. В зависимости от степени ущерба и того, сколько времени потребуется для стабилизации ситуации (т. е. окончания военных действий), насколько коротким или продолжительным будет падение фондового рынка.
  • Худший сценарий:степень вторжения «плохого сценария», плюс вышеупомянутая изоляция 3-х прибалтийских республик, что означало бы акт войны против НАТО с неопределенными последствиями. Это наименее вероятный сценарий и единственный, который заставит нас кардинально изменить нашу инвестиционную стратегию.

    • «Если «хороший сценарий» сработает, ФРС, скорее всего, сохранит свой нынешний подход, но постепенно будет двигаться в сторону меньшей агрессивности в отношении сокращения своего баланса. В этом случае наша инвестиционная стратегия останется неизменной. Однако в случае реализации «плохого сценария» фондовые рынки — и особенно технологии — будут страдать до тех пор, пока ситуация не стабилизируется (конец военных действий)», — подчеркивает Банкинтер.
    «ФРС, вероятно, отложит любое ужесточение (более медленное сворачивание, более позднее повышение ставок и отсутствие намека на сокращение баланса), как и Банк Англии (BoE), который больше не будет повышать ставки 3 февраля, как сейчас считается. В этом случае мы, скорее всего, снизим рекомендуемые нами уровни экспозиции по профилю риска (25% Defensive/35% Conservative/50% Moderate/65% Dynamic/80% Aggressive) и весу технологий, хотя глубина наших шагов будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация в деталях», — заключают аналитики.


    Похожие новости: