ФРС «ястребиная»: 6 повышений ставок в этом году, прогнозируют некоторые прогнозисты
Всего за несколько месяцев Федеральная резервная система перешла от аккомодационной к гораздо более агрессивной политике. Во вчерашнем выступлении Джером Пауэлл, председатель ЦБ, дал понять, что экономические условия позволяют начать повышение ставки в марте, чего не было с конца 2018 года.
Прогнозы различных банков повышают свои прогнозы относительно количества корректировок процентных ставок, которые ФРС проведет в 2022 году, и даже относительно того, насколько «ястребиной» она будет в плане пунктов, которые будут повышены при первом повышении.
Французский банк BNP Paribas (PA:BNPP), крупнейший банк Европы по размеру активов, повысил свой прогноз до шести повышений ставки ФРС в этом году, корректируя его на 25 базисных пунктов на каждое повышение. Таким образом, говорится в отчете банка, ставка может закончить год на уровне не менее 1%, а более поздний прогноз на конец 2023 года — от 2,25% до 2,50%.
Этот сценарий, согласно анализу BNP Paribas, не является обнадеживающим для Уолл-стрит: «Этот новый базовый сценарий шести повышений в этом году ставит под сомнение наш «бычий» прогноз для акций США», — цитирует Reuters отчет банка.
И действительно, Пауэлл не исключил такую возможность, когда его спросили об этом вчера на пресс-конференции ФРС, посвященной объявлению монетарной политики.
В декабре 2018 года Пауэлл повышал ставки 4 раза и довел их до 2,5%, после того как с декабря 2015 года орган продолжал постепенно нормализовать процентные ставки. Однако в 2019 году ему пришлось держать их в руках и делать срез. А затем в 2020 году, в связи с пандемией, было принято решение вернуть ставки на 0, чтобы стимулировать восстановление экономики.
Сейчас, когда инфляция находится на самом высоком уровне почти за 40 лет, а рынок труда стал более устойчивым, агентство нацелено на принятие более ускоренных решений.
«Вчерашнее решение FOMC (Федерального комитета по открытым рынкам) и толчок Пауэлла были как позитивными, так и негативными для рынков, но в итоге они в основном подтвердили то, что мы знаем: ФРС серьезно настроена на повышение ставок, и это будет продолжаться, и поддерживать волатильность рынков», — сказал Том Эссеи, директор базирующейся во Флориде фирмы по исследованию рынка и консультированию Sevens Report, как сообщает CNBC.
50 базисных пунктов сразу?
Другие банки также отошли от прогнозов о трех корректировках ставок в этом году, а некоторые даже прогнозируют повышение ставки на 50 базисных пунктов при первой корректировке, а не только на 25 базисных пунктов, как в случае с японским банком Nomura.
«Мы ожидаем повышения ставки на 50 базисных пунктов на мартовском заседании, затем три последовательных повышения ставки на 25 базисных пунктов в мае, июне и июле и еще одно в декабре», — говорится в отчете, повышая вероятность как минимум пяти повышений ставки в этом году.
В дополнение к этим повышениям ставок ФРС готовится сократить свой баланс облигаций после первого повышения процентных ставок, который, по оценкам, составляет около 9 триллионов долларов, изымая еще больше ликвидности и тем самым стремясь еще сильнее бороться с инфляцией.