Инфляция бьет по Латинской Америке и воскрешает призраки старых кризисов
Педро Пабло Кортес
Мехико, 19 декабря — Инфляция поразила Латинскую Америку так, как ни один другой регион в 2021 году, оставив ее крупнейшие экономики, Бразилию и Мексику, с самыми высокими показателями за последние годы, и усугубив давние проблемы с ценами в таких странах, как Аргентина.
Латинская Америка завершит год как регион с самым высоким ростом цен в мире, по данным Международного валютного фонда (МВФ), который в своих последних прогнозах оценивает региональную инфляцию в 9,3 процента в 2021 году и 7,8 процента в 2022 году.
Такова картина роста цен в Латинской Америке, вызванная последствиями пандемии и проблемами с цепочками поставок в сочетании с ее давними проблемами.
БРАЗИЛИЯ И МЕКСИКА: БОЛЬШИЕ МАЛЬЧИКИ В БЕДЕ
В Бразилии, ведущей экономике Латинской Америки, инфляция на конец ноября составила 10,74 % в годовом исчислении и 9,26 % с января по ноябрь, что далеко от целевого показателя в 3,75 %, установленного Центральным банком на 2021 год.
Как и в других странах, сильное влияние оказали цены на бензин, которые за двенадцать месяцев, закончившихся в ноябре, взлетели на 50,7 %.
По оценкам экономистов, к концу 2021 года инфляция в Бразилии составит 10,18%, что является самым высоким показателем с 2015 года, когда индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 10,67%.
В Мексике, второй по величине экономике региона, инфляция в ноябре выросла на 7,37% в годовом исчислении, что является самым высоким показателем за последние два десятилетия, в связи с ростом цен на основные производственные ресурсы, такие как сельское хозяйство и энергоносители.
Эта цифра более чем в два раза превышает целевой показатель в 3%, установленный Банком Мексики (Banxico), который ответил на это пятью последовательными повышениями процентных ставок, хотя и считает, что «инфляция носит преходящий характер».
Правительство утверждает, что это явление «импортировано» из Соединенных Штатов, своего главного торгового партнера.
ВЕНЕСУЭЛА И АРГЕНТИНА. СТАРЫЕ ПРОБЛЕМЫ
Инфляция в Венесуэле с января по ноябрь составила 631,1 %, а годовая инфляция с одиннадцатого месяца 2020 года по 2021 год — 1 197,5 %.
Эта цифра, которая в любой другой стране была бы симптомом гекатомбы, является хорошей новостью для венесуэльской экономики, которая вступила в гиперинфляцию в ноябре 2017 года и, чтобы преодолеть ее, должна продержаться двенадцать месяцев с ростом цен менее чем на 50% в каждом из них.
В ноябре Венесуэла завершила одиннадцать месяцев ниже этого процента, что может положить конец этому «черному периоду», если она также достигнет целевого показателя в декабре.
Главной экономической мерой 2021 года стало вступление в силу 1 октября новой валюты, цифрового боливара, после удаления шести нулей из предыдущей валюты, суверенного боливара, что является третьей реконверсией в этом столетии.
Высокая инфляция также является одной из основных макроэкономических проблем, сохраняющихся в Аргентине, где в последние два десятилетия, за редким исключением, годовые темпы инфляции исчислялись двузначными числами.
В ноябре ИПЦ составил 51,2 % в годовом исчислении, и, согласно данным частных консультантов Центрального банка, завершит год с ростом на 51,1 %, что превысит показатель в 36,1 % в 2020 году и первоначальный бюджетный ориентир на 2021 год в 29 %.
Экспансионистская политика, проводимая для устранения последствий пандемии и стимулирования экономики после резкого спада 2018-2020 годов, привела к росту цен, при этом Центральный банк прибег к денежной эмиссии для финансирования казны.
Правительство, не имея многих альтернатив, настаивает на том, что высокая инфляция является «многопричинной» проблемой, а не сугубо монетарной, и предпочитает сдерживать регулируемые цены или замораживать цены на товары массового потребления, такие как продукты питания и лекарства.
ЧИЛИ: ВСПОМИНАЯ КРИЗИС
Инфляция в Чили достигла уровня, не наблюдавшегося более 13 лет после финансового кризиса 2008 года, поднявшись в ноябре до 6,7 % в годовом исчислении.
Увеличение ликвидности, вызванное выплатами социального обеспечения и досрочным снятием 10% пенсий, меры по борьбе с кризисом covid-19, являются основными причинами стремительного роста ставки.
Благодаря фискальному стимулированию, введенному в связи с кризисом, в оборот поступило более 35 миллиардов долларов помощи, в дополнение к более чем 50 миллиардам долларов от изъятия пенсионных средств.
Инфляция оказывает давление на центральный банк, целевой диапазон которого составляет от 2 % до 4 %, поэтому он повысил базовую процентную ставку до 4 %, самого высокого уровня с 2014 года, усиливая отказ от монетарного стимулирования перед лицом инфляционного риска.
КОЛУМБИЯ И ПЕРУ: В ПОИСКАХ РАВНОВЕСИЯ
Несмотря на то, что уровень инфляции в Колумбии ниже, чем в других странах региона, ей не чужд общий рост инфляции, которая за год по ноябрь составила 4,86% годовых, что намного выше целевого показателя Банка Республики в 3%.
Среди факторов — снижение курса песо по отношению к доллару и оживление потребления после замедления, вызванного пандемией в 2020 году, когда ИПЦ составил 1,61 %, самый низкий показатель в серии Национального административного управления статистики (DANE).
Более того, анализ BBVA (MC:BBVA) показывает, что повышение зарплат, тарифов и пенсий в первые месяцы года усилит инфляционное давление.
Для минимальной заработной платы на 2022 год президент Колумбии Иван Дуке предложил беспрецедентное повышение на 10,07%, чтобы она превысила один миллион песо (около $257).
Более сбалансированная картина наблюдается и в Перу, где ноябрьский уровень годовой инфляции снизился до 5,66 % после пика в 5,83 % в октябре, на фоне роста цен на газ (10,5 %) и воду (3,4 %).
Инфляционные ожидания на конец 2021 года составляют 3,71 %, что немного выше целевого диапазона в 3 %, согласно данным Центрального резервного банка Перу (ЦРБ), президент которого, Хулио Веларде, заявил в ноябре, что «это глобальное явление, и его не так сложно контролировать».
Увеличение инфляции не снизило ожидания роста ВВП на 2021 год, которые остаются между 8,5 и 12,7 % среди экономических аналитиков.
ppc-ocm-nk-cjn-
(инфографика)