Неопределенность будет доминировать на нефтяных рынках в 2022 году

После восстановления спроса на нефть и газ в 2021 году рынок переходит к 2022 году с новой неопределенностью в отношении цен, спроса и долгосрочных перспектив отрасли, поскольку участились случаи омикрона COVID, а инвесторы продолжают оказывать давление на компании в направлении декарбонизации.   Будет ли спрос на нефть и газ продолжать восстанавливаться, а установки чистой энергии — расти в следующем году? Или материализуются риски, скрывавшиеся в течение некоторого времени, которые помешают внедрению «зеленой» энергетики и подорвут восстановление мирового спроса на нефть и газ?  

Чем ближе к концу 2021 года, тем более неопределенными становятся перспективы на 2022 год, а омикрон пугает правительства стран Европы, которые уже начали ужесточать ограничения или вновь вводить строгие запреты, как в случае с Нидерландами. Великобритания не исключает принятия более жестких мер, а многие другие европейские страны ужесточают ограничения на поездки. 

Нефть по $100?

Влияние Омикрона на экономику и спрос на топливо, а также влияние на восстановление спроса на нефть и цены на нее будет главной темой на протяжении всего 2022 года, особенно в первые несколько месяцев года. 

Как бы ни было трудно прогнозировать цены на нефть в «нормальных» условиях, неопределенность, связанная с пандемией, еще больше усложнила задачу прогнозирования. В настоящее время прогнозы варьируются от средней цены на нефть около 70 долларов в следующем году до цены выше 100 долларов за баррель в 2022 или 2023 году.  

ОПЕК видит «мягкое и кратковременное» влияние омикрона на спрос на нефть, а Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидает временного замедления восстановления спроса из-за нового варианта, но не полного перелома тенденции спроса. 

В первые дни распространения варианта «Омикрон» JP Morgan заявил, что нефть может взлететь до 125 долларов за баррель в следующем году и до 150 долларов в 2023 году из-за ограниченных возможностей ОПЕК по увеличению добычи. 

ОПЕК оставила дверь открытой для потенциальных немедленных корректировок своей политики добычи нефти в связи с неопределенностью варианта Omicron, поэтому действия картеля будут важным фактором, определяющим цены на нефть в следующем году, наряду с событиями COVID. 

Рост цен на нефть до 100 долларов за баррель маловероятен, по крайней мере, в течение длительного периода в следующем году, написал Саймон Флауэрс, председатель совета директоров и главный аналитик Wood Mackenzie, в недавней заметке, посвященной ключевым темам в нефтегазовой отрасли в 2022 году. 

Некоторые аналитики ожидают, что суровая, более холодная, чем обычно, зима в северном полушарии усугубит энергетический кризис в Европе и истощит запасы природного газа в хранилищах, которые уже находятся на десятилетнем минимуме для этого времени года. Это может подстегнуть спрос на отопление с помощью других видов топлива, помимо природного газа, включая нефтепродукты, что потенциально приведет к росту спроса на нефть, даже если ограничения на потребление бензина будут ограничены.  

Когда закончится энергетический кризис? 

«Плохая зима подтолкнет цены на газ и электроэнергию, которые и так находятся на рекордных уровнях, еще выше, — говорит Флауэрс из WoodMac.

Похолодание в эти выходные уже привело к тому, что цены на электроэнергию в Европе подскочили до новых рекордов, поскольку объемы газовых хранилищ низки, а доступность электроэнергии также низка после того, как Франция остановила четыре ядерных реактора. 

Цены на природный газ весьма неустойчивы и чувствительны к (отсутствию) дополнительных поставок из России, но весной, с наступлением более теплой погоды, они должны снизиться.  

Похожие: На газовых рынках возможен внезапный всплеск волатильности Однако даже по окончании зимнего сезона весной 2022 года цены на газ в Азии и Европе останутся выше докризисных уровней, при этом рынок газа будет структурно более жестким, чем до COVID, считают аналитики WoodMac. 

«Мы ожидаем, что цены на СПГ в Европе и Азии установятся на уровне, более чем в два раза превышающем среднее значение преобладающих цен в период с 2015 по 2020 год, пока в 2026 году не начнутся новые поставки», — отмечают они. 

Основной риск для перспектив газового рынка в следующем году и далее будет заключаться в том, будет ли газ по-прежнему восприниматься как надежное, более чистое, чем уголь, топливо, способствующее переходу с угля на газ и резервное топливо для возобновляемых источников энергии, или как еще одно ископаемое топливо, которое больше не следует рассматривать в качестве «моста» к чистым источникам энергии. 

Сдержит ли рост затрат энергетический переход? 

В то время как «Большая нефть» направляет больше инвестиций в низкоуглеродную энергетику, темпы наращивания мощностей уже зрелых солнечных и ветряных технологий могут замедлиться из-за роста затрат, согласно одному из рисков, которые Wood Mackenzie видит для потенциального суперцикла в металлургии и продолжающегося всплеска установок чистой энергии. 

Несмотря на высокие цены на сырье и транспорт, возобновляемые источники энергии находятся на пути к рекордному росту в 2021 году, заявил исполнительный директор МЭА Фатих Бирол в начале этого месяца, отметив, однако, что «если цены на сырье останутся высокими до конца 2022 года, это сведет на нет 5 лет снижения затрат на ветроэнергетику — и 3 года снижения затрат на солнечную фотоэлектрическую энергию».   

Для достижения нулевого сценария к 2050 году миру все еще потребуется удвоение новых ежегодных мощностей в течение следующих пяти лет, говорится в ежегодном отчете МЭА «Рынок возобновляемых источников энергии 2021» с прогнозом до 2026 года. 

Согласно WoodMac, рост производственных затрат и заработной платы, проблемы с цепочкой поставок и логистикой могут «препятствовать внедрению и развитию целого ряда низкоуглеродных технологий». 

Бурно развивающаяся солнечная индустрия США в ближайшие месяцы и годы будет разрываться между огромными возможностями и серьезными камнями преткновения, и в ближайшие несколько лет ее, скорее всего, ожидает дикая поездка по «солнечным горкам», сообщила компания Wood Mackenzie ранее в этом месяце. 

Связанное с этим: Является ли рынок нефти уже переизбытком предложения?

В третьем квартале на рынке солнечной энергетики США было установлено 5,4 ГВтдк солнечных мощностей, что на 33 процента больше, чем за аналогичный период 2020 года, и является самым большим показателем третьего квартала в истории. Однако затраты продолжали расти.

«Установленные затраты выросли во всех сегментах рынка второй квартал подряд, что отражает проблемы с поставками. В каждом сегменте, кроме жилого, рост цен за год был самым высоким с 2014 года, когда компания Wood Mackenzie начала отслеживать данные о ценах», — показали результаты опубликованного на прошлой неделе отчета Solar Market Insight Report 2021 Q4 Ассоциации производителей солнечной энергии (SEIA) и Wood Mackenzie.

Перспективы американских рынков возобновляемых источников энергии и экономического роста стали еще более неопределенными, когда сенатор-демократ Джо Манчин из Западной Вирджинии, имеющий решающий голос в разделенном Сенате, заявил в воскресенье, что он не будет поддерживать предложенный президентом Джо Байденом закон Build Back Better Act. 

Похоже, что неопределенность станет главной темой на рынках нефти и газа в 2022 году.