Никель скатывается в дефицит на фоне снижения запасов

Сокращение запасов является определяющим в настоящее время, и никель — часть этой истории.

Восстановление экономики во всем мире происходит неравномерно. Некоторые страны восстанавливаются быстро, а некоторые все еще испытывают трудности. Инфляция растет, и аналитики не могут прийти к единому мнению, сможет ли 2022 год продемонстрировать темпы роста, аналогичные темпам роста 2021 года.

But one area of near-universal concern is dwindling exchange and trade inventory stock levels.

Nickel stockpiles fall

Take nickel, for example. Nickel stockpiles on the London Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)l Exchange recently fell for the 51st straight day, a Financial Times post reports. Между тем, в Китае запасы никеля на официальных складах близки к рекордному минимуму и составляют всего 4 859 метрических тонн. Запасы алюминия составляют лишь малую часть от уровня двухлетней давности. Запасы сырой нефти в США упали до самого низкого уровня с октября 2018 года.

В то время как рынок нефти в целом находится в равновесии, никель и алюминий испытывают дефицит.

По данным Financial Times, в прошлом году дефицит спроса-предложения на никель составил около 180 000 тонн. Это равно примерно 6% от общего объема рынка. Неудивительно, что цены на никель росли как за счет спроса на промышленные металлы, так и за счет спекуляций инвесторов.

Nickel demand in EVs

Спрос на нержавеющую сталь остается высоким, но инвесторов больше радует долгожданное увеличение спроса на электромобили.

В Великобритании каждый четвертый новый автомобиль в прошлом году был электрическим. Такая кривая роста открывает перспективы значительного увеличения спроса в секторе, который долгое время подавал надежды, но традиционно не выполнял их.

По данным Международного энергетического агентства, спрос на никель должен вырасти в 19 раз к 2040 году, если мир хочет достичь целей Парижского соглашения по изменению климата.

Теперь мы все знаем, что это вряд ли произойдет — ни достижение целей, ни 19-кратное увеличение спроса на никель. За это время появятся альтернативные технологии.

Однако даже если спрос вырастет наполовину, это окажет серьезное влияние на предложение никеля. Именно это заставляет инвесторов волноваться.

Несмотря на то, что новые проекты постоянно появляются в новостях — на прошлой неделе мы писали о новом значительном руднике в Танзании, в который BHP инвестирует деньги и опыт, чтобы помочь довести его до производства, — спрос по-прежнему превышает предложение.

Индонезия традиционно была крупнейшим поставщиком Китая. Упорные усилия властей по принуждению к инвестициям в отечественную нефтепереработку и переработку приводят к тому, что поставки из шахт потребляются внутри страны в растущей отрасли производства нержавеющей стали, в основном финансируемой Китаем, но удобно «не китайской», когда речь идет об импорте из США и ЕС.

Сочетание высокого спроса на нержавеющую сталь, растущего спроса на EV и растущего, но все еще ограниченного предложения никеля, похоже, будет продолжаться. Приведет ли это к дальнейшему росту цен на никель, пока неясно.

Однако маловероятно, что маловероятная рецессия сможет подорвать поддержку металла в этом году.

По материалам AG Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)l Miner