Новые сверхдержавы на мировых рынках СПГ
В 60-летней индустрии сжиженного природного газа появилась новая иерархия, и она открывает новые возможности для торговли. Впервые в истории Соединенные Штаты стали крупнейшим в мире экспортером СПГ, утвердив себя в качестве добросовестной газовой сверхдержавы.
Занимая всего пять лет назад позицию относительной безвестности, американский сектор СПГ быстро поднялся по карьерной лестнице и бросил вызов тяжеловесам. Экспортные мощности США по сжиженному природному газу (СПГ) быстро расширяются с тех пор, как в 2016 году 48 нижних штатов впервые начали экспортировать СПГ. В 2020 году США стали третьим по величине экспортером СПГ в мире после Австралии и Катара.
А теперь Соединенные Штаты стали крупнейшим в мире экспортером сжиженного природного газа (СПГ), поскольку поставки в страдающую от нехватки энергии Европу резко возросли. Согласно данным отслеживания судов, собранным Bloomberg, объем производства на американских предприятиях в декабре превысил объем производства в Катаре после скачка экспорта с предприятий Sabine Pass и Freeport, при этом гигант СПГ Cheniere Energy Inc. (NYSE: LNG), заявил в прошлом месяце, что новая производственная установка на его заводе Sabine Pass в Луизиане произвела первый груз.
В то же время Китай стал крупнейшим в мире импортером СПГ, сумев обогнать Японию впервые с тех пор, как последняя стала пионером в этой отрасли в 1970-х годах.
Интересно, что именно на эти два сейсмических события возлагают вину за мощный всплеск волатильности на рынках природного газа. Газовые рынки стали очень волатильными, торгуясь вверх и вниз в отдельные дни в диапазонах, которые они едва покрывали на протяжении десятилетий. Например, европейские цены на природный газ, часто используемые в качестве эталона для СПГ, достигли рекордно высокого уровня в 180 евро за мегаватт-час в середине декабря, а затем рухнули более чем на 60% за 10 дней.
По данным Bloomberg, новые супердержавы СПГ не столь предсказуемы, как их предшественники, что приводит к неопределенности на рынках. Прежде всего, трудно получить надежные данные из Китая. Огромный вес Китая на рынке позволяет ему легче влиять на спотовые ставки или долгосрочные нормы ценообразования.
В результате цены на СПГ подвержены резким колебаниям, поскольку он стал широко торгуемым товаром, подобно сырой нефти. Торговые отделы распространились по всему миру: банки с Уолл-стрит, такие как Macquarie Group и Citigroup Inc. нанимают трейдеров, чтобы заработать на волатильности, а японские гиганты СПГ, такие как Jera Corp. и Tokyo Gas Co. создали свои собственные торговые дома по торговле СПГ.
В последние годы независимые трейдеры, такие как Vitol Group и Trafigura, а также собственные торговые подразделения нефтегазовых гигантов, таких как Royal Dutch Shell Plc (NYSE:RDS.A), BP Plc (NYSE:BP) и TotalEnergies SE (NYSE:TTE), получили рекордные прибыли благодаря повышенной волатильности на рынках нефти и газа.
Source: Bloomberg
Победа американского СПГ
В прошлом месяце европейские цены на природный газ достигли нового рекордного уровня после того, как трубопровод, по которому российский газ поставляется в Германию, переключил потоки на восток, а американские суда со сжиженным природным газом (СПГ), предназначенным для европейского рынка, перенаправляются в Азию, где цены еще выше.
Потоки газа на запад по трубопроводу Ямал-Европа протяженностью 2 607 миль, одному из основных маршрутов российского газа в Европу, постепенно снижались с субботы, но теперь изменили направление, и Кремль утверждает, что это не имеет политических последствий.
Некоторые западные политики утверждают, что Россия использует свой природный газ в качестве оружия в политической борьбе, связанной с Украиной, а также задержками в сертификации другого спорного трубопровода, «Северный поток 2». Россия, разумеется, отрицает какую-либо связь.
«Нет абсолютно никакой связи (с «Северным потоком-2″), это чисто коммерческая ситуация», — заявил пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков в ходе телефонной конференции.
Лакмусовой бумажкой способности Газпрома выступать в качестве «свинг-поставщика» была его способность резко сократить производство в 2020 году, а затем быстро нарастить его в 2021 году. Однако «Газпром» не смог ввести в строй резервные производственные мощности, когда это было особенно необходимо, по одной причине: у него их не осталось.
Разное: Напряженный физический рынок нефти указывает на рост цен на нефть.
По мнению Виталия Ермакова, эксперта Центра комплексных европейских и международных исследований НИУ ВШЭ, «Газпром» действительно «работает на полную катушку», доводя добычу газа до максимальных уровней на всех своих ключевых месторождениях на протяжении большей части 2021 года. На самом деле, резкого циклического снижения добычи в летние месяцы не наблюдалось.
Ермаков указывает на несколько причин, по которым «Газпром» не смог выполнить требование об увеличении добычи газа или полном заполнении газовых хранилищ в России и Европе. Во-первых, очень низкие цены на газ в 2020 г. вынудили производителей резко увеличить изъятие газа из хранилищ в попытке минимизировать транспортные расходы и сократить потери. Во-вторых, совокупный эффект устойчивого спроса на газ, экстремальных погодных условий и ограниченной доступности СПГ в Европе привел к чрезвычайной ограниченности рынка и высоким ценам. «Газпром» действительно преуспел, выполнив все свои договорные обязательства и увеличив поставки в Европу, но не смог в одиночку решить проблему энергетической нестабильности Европы.
Последние обратные потоки только добавили бычьих факторов для газовых рынков, но есть один большой победитель: Соединенные Штаты.
Хотя лидерство США в области СПГ в настоящее время кажется временным, страна намерена стать бесспорным мировым лидером по экспорту СПГ после того, как новые установки по сжижению СПГ, называемые поездами, на перевалах Сабин и Кальказье в Луизиане будут введены в эксплуатацию к концу 2018 года. текущий год.
С 2015 года мировой спрос на СПГ ежегодно достиг рекордного уровня, во многом благодаря растущему спросу в Китае и других странах Азии. Большая часть этого глобального аппетита неуклонно удовлетворялась за счет роста экспорта СПГ из США, который с 2016 года достигал новых рекордов каждый год, и эта тенденция, по-видимому, сохранится.
Источник: EIA
Управление энергетической информации США (IEA) прогнозирует, что экспорт СПГ из США достигнет 11,5 миллиардов кубических футов в сутки в 2022 году, что составляет 22% от ожидаемого мирового спроса на СПГ в 53,3 миллиарда кубических футов в сутки.
В следующем году США рассчитывают увеличить мощности по экспорту СПГ:
ul>
Линия 6 увеличит пиковую экспортную мощность до 0,76 миллиарда кубических футов в день (млрд кубических футов в сутки). Терминал начал производить СПГ в конце ноября, и ожидается, что первая экспортная партия этого поезда будет отправлена до конца 2021 года.
ul>
Этот новый экспортный объект имеет 18 линий по сжижению с общей пиковой производительностью 12 миллионов метрических тонн в год (1,6 миллиарда кубических футов в сутки). Пусконаладочные работы на Calcasieu Pass LNG начались в ноябре 2021 года, а первый выпуск СПГ ожидается до конца этого года.
Ожидается, что все линии по сжижению будут введены в эксплуатацию к концу 2022 года.