Пауэлл: ФРС начнет продажу облигаций после мартовского повышения ставки
Федеральная резервная система подтвердила, что ожидает начать сокращение размера своего баланса сразу после повышения процентных ставок в марте, заявил председатель ФРС Джером Пауэлл после завершения первого заседания по вопросам политики Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).
Таким образом, меры по борьбе с высокой инфляцией направлены на снижение денежной ликвидности с нескольких сторон в этом первом квартале, в первую очередь путем завершения покупок казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, которые проводились с 2020 года, затем повышения процентной ставки и сразу с продажей бумаг, хотя казначейские ценные бумаги будут предложены позже.
«Сокращение нашего баланса произойдет после того, как начнется процесс повышения процентных ставок. Они будут происходить со временем предсказуемым образом, в основном за счет корректировки реинвестиций», — сказал Пауэлл.
«Мы намерены держать ценные бумаги в объемах, необходимых для нашей широкой операционной структуры резервов, а в более долгосрочной перспективе мы планируем держать в основном казначейские ценные бумаги», — добавил он.
Но, кроме того, в феврале, до полного завершения таперирования, покупка этих ценных бумаг, казначейских ценных бумаг на $20 млрд и ипотечных ценных бумаг на $10 млрд, сократится. В то время как в январе темпы покупки составляли 40 млрд. долларов в казначейских облигациях и 20 млрд. долларов в остальных.
Индексы снизились, хотя и не резко, после принятия решения. Dow Jones снизился на 6,5 пункта или на 0,02%, а S&P сократил рост до 18,39 пункта или на 0,42%. Nasdaq, который вырос более чем на 300 пунктов, теперь вырос на 100 пунктов или 0,82%.
Рынок труда склонен переходить к борьбе с инфляцией
Пауэлл подтвердил, что хотя о его действиях в области политики будет сообщаться рынку заранее, решения будут больше направлены на снижение инфляции, чем на стимулирование занятости, как это было в прошлом году, как это было в 2021 году.
«Есть много возможностей для повышения процентных ставок без угрозы для рынка труда», — сказал он в своем выступлении. Действительно, уровень безработицы снизился, упав на два пункта за последние шесть месяцев до 3,9% в декабре.
«В последние месяцы наблюдается устойчивый рост числа рабочих мест. Улучшение условий на рынке труда было широкомасштабным», — добавил он.
Таким образом, инфляция, которая значительно превышает заявленный целевой уровень в 2%, становится приоритетом и приводит к политике, о которой сейчас объявил Пауэлл.
Хотя он отмечает, что причиной такого ценового давления является дисбаланс спроса и предложения, вызванный возобновлением работы экономики после закрытия и карантина, он предупреждает, что эффект оказался более сильным, чем ожидалось.
«К ним относятся «узкие места» и ограничения поставок, которые ограничивают скорость реагирования производства в краткосрочной перспективе. Эти проблемы оказались более масштабными и продолжительными, чем ожидалось, и усугублялись волнами вирусов», — сказал Пауэлл.
Рынок уже дисконтировал начало повышения ставок, но теперь подтверждено, что ужесточение начнется в марте. JPMorgan (NYSE:JPM) делает ставку на четыре повышения ставки в течение года, в то время как Goldman Sachs (NYSE:GS) ожидает большего.