Сила инфляции или Как Уоррен Баффет разбогател
«Моя жизнь была продуктом сложного процента», — сказал однажды Уоррен Баффет. То, что на протяжении трех четвертей века служило инвестициями для «Оракула из Омахи», при росте цен работает и в обратном направлении.
С 1965 года принадлежащая Баффету компания Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) накапливала прибыль в среднем около 20% годовых, что было немыслимо в то время.
Предполагая идеально сбалансированную доходность, его первоначальные инвестиции в размере $15 за акцию превратились бы в $18 после 20% доходности в первый год. Делайте так в течение 12 лет, и в 1976 году акции преодолеют порог в 100 долларов. В 1989 году — около $1 000. Добавьте еще один ноль в 2001 году и еще раз в 2014 году. Каждую дюжину лет Беркшир дорожает на целых 900%, сообщает Yahoo Finance.
Конечно, такая доходность никогда не бывает идеально равномерной, и большинство из нас не доживают до 100. Баффету 91 год.
За последнее столетие инфляция составляла в среднем 2,87% в год. Хотя большинство инвесторов возмутились бы столь низкой доходностью инвестиций, устойчиво низкая инфляция остается почти незамеченной.
Однако 100-долларовая купюра 1922 года — с учетом инфляции, ежегодно снижающей ее стоимость, — сегодня стоила бы всего 5,44 доллара. Если бы эти деньги были потрачены 100 лет назад, покупательная способность была бы в 18 раз выше.
Федеральная резервная система США планирует инфляцию на уровне около 2%. Но даже на этом, казалось бы, хорошем уровне, 100-долларовая купюра через десять лет падает до 82 долларов, а через два десятилетия — до 67 долларов. Сила сложных процентов в обратном направлении.
В статье, опубликованной в журнале Fortune в 1977 году, Баффетт говорил об инфляции, приводя пример вдовы, живущей на фиксированную ставку сбережений в 5% в условиях инфляции, растущей аналогичными темпами. «Для вдовы, хранящей свои сбережения на 5%-ном счете, нет никакой разницы между уплатой 100% подоходного налога на процентный доход в период нулевой инфляции или полным отсутствием подоходного налога в годы 5%-ной инфляции», — сказал он.
Что касается скрытого инфляционного налога, он продолжил: «В любом случае, вас «облагают налогом» таким образом, что у вас не остается реального дохода. Все деньги, которые она тратит, поступают прямо из капитала. Она сочла бы 100%-ный подоходный налог возмутительным, но, похоже, не понимает, что 5%-ная инфляция — это экономический эквивалент».