Сладкие места кончаются: Сланцевый рост может не состояться
Во время последнего бума сланцевой нефти, когда производители соревновались, кто быстрее выкачает больше, некоторые эксперты предупреждали, что у сланцевой нефти есть недостаток, который будет преследовать этих производителей: скважины быстро начинают давать продукцию, но также быстро истощаются. Теперь промышленные данные свидетельствуют о том, что истощение идет полным ходом. Колин Итон из Wall Street Journal привел данные о запасах сланцевой нефти в своем недавнем анализе, который указывает на стабильное снижение добычи, которое может быть необратимым. Итон также процитировал руководителей отрасли, которые строят планы на случай такого необратимого развития событий.
То, что ископаемые виды топлива конечны, не новость. Это был один из главных аргументов в предыдущих выступлениях за возобновляемые источники энергии до того, как выбросы стали приоритетом номер один. Технологически ресурсы нефти и газа можно растянуть почти до бесконечности, поскольку технологии бурения развиваются все дальше и дальше. Однако за это приходится платить, и, похоже, на данный момент американская сланцевая промышленность не уверена, что стоит платить эту цену.
Именно это снижение доступности дешевой нефти заставляет американских сланцевых бурильщиков сохранять дисциплину, пишет Итон из WSJ, несмотря на растущие цены на нефть: West Texas Intermediate торгуется на уровне более 90 долларов за баррель впервые с 2014 года.
«Вы просто не можете продолжать расти на 15%-20% в год», — сказал Итону представитель Pioneer Natural Resources Скотт Шеффилд. «Вы разбурите свои запасы. Даже у хороших компаний».
Несмотря на это, Chevron и Exxon планируют значительное увеличение добычи в Пермианском регионе — самом плодовитом сланцевом регионе США и находящемся в центре внимания отрасли — на фоне роста цен.
Оба супермагната во время публикации своих результатов за 2021 год заявили, что планируют двузначный рост добычи нефти в Перми, причем Exxon рассчитывает на увеличение добычи на 25 процентов, а Chevron стремится увеличить добычу в Перми на 10 процентов в этом году.
Bloomberg прокомментировал, что эти планы указывают на то, что сланцевая промышленность США возвращается в режим роста. В отдельном отчете Bloomberg пишет, что добыча сланцевой нефти в этом году увеличится на 1 млн баррелей в сутки, согласно прогнозу компании Lium, занимающейся анализом данных.
«Данные, полученные на уровне месторождений в последние недели, свидетельствуют о всплеске активности ГРП, что, по нашему мнению, приведет к перелому в добыче к середине года», — написала компания Lium в аналитической записке на прошлой неделе. «Промышленность находит (и, как мы считаем, будет продолжать находить) способ обеспечить большое количество сервисных работ на месторождении».
Вполне возможно, что так и будет в этом году, но в более долгосрочной перспективе, судя по обзору данных Wall Street Journal, все может выглядеть иначе. Компания Pioneer после приобретения Parsley Energy и DoublePoint Energy, по словам генерального директора Шеффилда, располагает запасами бурения еще на 15-20 лет. Шеффилд предупредил коллег-буровиков, что значительное увеличение объемов добычи приведет к более быстрому окончанию этих запасов. Связанное: Низкие запасы в Кушинге могут привести к росту цен на нефть
Данные другой аналитической компании, Flow, которые WSJ’ Eaton привел в своем анализе, показывают, что у пяти крупнейших игроков сланцевого рынка, включая Marathon Oil, Devon Energy и EOG Resources, осталось около десяти лет или чуть больше прибыльных скважин. И это только крупные игроки. У более мелких компаний запасы, скорее всего, закончатся раньше.
Несколько лет назад эксперт по нефти Арт Берман предупреждал, что у буровиков в Пермианском регионе заканчиваются «сладкие места». Три года назад WSJ снова сообщила о том, что многие скважины не работают, что заставляет кредиторов напрягаться, поскольку прогнозы их клиентов относительно дебита скважин не сбываются. В новом отчете говорится, что ситуация не сильно изменилась, но есть способ сделать так, чтобы нефти хватило надолго: увеличивать добычу медленнее.
Хотя это простой подход, возможно, не все смогут его придерживаться, и некоторые предпочтут воспользоваться высокими ценами, пока они держатся. Но вот в чем дело. Если данные о запасах буровых и Скотте Шеффилде верны, то высокие цены будут держаться дольше из-за того, что производственные мощности в сланцевых регионах фактически ограничены и сокращаются.
Всего несколько лет назад сланцевые месторождения считались самой большой угрозой для глобального доминирования ОПЕК, но теперь, похоже, они находятся в ситуации, аналогичной ситуации многих членов ОПЕК: буровики, может быть, и хотели бы бурить больше, но на самом деле они могут бурить только столько, что это станет непомерно дорого.
Краткосрочные прогнозы остаются оптимистичными, причем не только от поставщиков аналитических данных, но и от EIA. На долгосрочную перспективу, возможно, следует обратить немного больше внимания, и не только в сланцевой области. Недостаточное инвестирование в рамках ОПЕК и характер добычи сланцевой нефти могут сыграть злую шутку с миром, прежде чем нам удастся — если вообще удастся — отвыкнуть от ископаемого топлива.