Следите за разрывом, который указывает на пузырь, говорит Morgan Stanley

Свободная монетарная политика Федеральной резервной системы и ускорение темпов инфляции привели к тому, что инвесторы столкнулись с отрицательными реальными процентными ставками, которые являются топливом для пузырей активов, предупреждает Лиза Шалетт, ИТ-директор Morgan Stanley (NYSE:MS) Wealth Management.

«Мы обеспокоены тем, что политика ФРС не соответствует фундаментальным показателям», — добавляет она.

На прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл занял выжидательную позицию в отношении сроков повышения базовых процентных ставок.

Между тем, разрыв между ставкой по федеральным фондам и индексом потребительских цен (CPI), который измеряет инфляцию, является самым большим в истории, говорится в записке Morgan Stanley Wealth Management. Шалетт сказал, что «разрыв является самым широким за 60-летнюю историю измерителя инфляции».

Поэтому эксперт Morgan Stanley считает, что «риски рыночного пузыря возрастают», и предлагает инвесторам «следить за данными по рынку труда, оценками 2022 форвардных доходов и индикаторами страха/жадности, которые приближаются к состоянию крайней перекупленности», сообщает MarketWatch.

Напомним, что ФРС сократит ежемесячные покупки казначейских облигаций США на $10 млрд в месяц и $5 млрд в месяц для ипотечных ценных бумаг, поэтому агентство будет удерживать ставки без изменений как минимум до июня 2022 года.

«Рынок акций продолжает оставаться под влиянием избыточной ликвидности и «голубиной» риторики ФРС в отношении повышения ставок», — предупреждает Шалетт. «Отрицательные реальные ставки поддерживают активы с длинной дюрацией и ориентированные на рост, но способствуют возникновению пузырей активов и неправильному распределению капитала», — заключает он.