Спокойствие после бури? В настоящее время нет; следите за этими секторами
Фондовые рынки остаются волатильными в понедельник. По мнению аналитиков Bankinter (MC:BKT), мы движемся в «боковой неделе, которая будет зависеть от инфляции в США и корпоративных результатов». И, конечно, любые новости из России/Украины + Китая. Акции будут пытаться стабилизироваться в условиях повышательной волатильности».
«Одной из наиболее значимых публикаций станут данные по инфляции в США, которые будут опубликованы в четверг. Мы считаем, что в январе инфляция продолжит расти и продолжит оказывать давление на ожидания повышения ставки ФРС», — отмечают в Banca March.
В этом контексте Bankinter считает, что «сейчас как никогда важно очень избирательно подходить к выбору акций. Как мы и предполагали на прошлой неделе в «фазе 1» нашего плана реакции, мы позиционируем финансовые акции впереди технологических акций, которые занимают второе место в наших предпочтениях, концентрируясь только на «больших» технологиях (Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft…), кибербезопасности и играх. Другими словами, мы снижаем бету и, следовательно, качественный риск.
По мнению Link Securities, «в краткосрочной перспективе инвесторам очень трудно сделать однозначный выбор в пользу увеличения своих рискованных позиций. Мы не исключаем, как это уже случалось в последнее время, разовых, кратковременных скачков на западных фондовых рынках, которые мы считаем нормальными, учитывая высокий уровень перепроданности, которого достигли многие акции и индексы».
“Sin embargo, estos intentos de recuperación creemos que no fructificarán, al menos hasta que se aclare el escenario macroeconómico y, también, el geopolítico, ya que este último podría lastrar aún más al primero”, añaden estos analistas.
¿Y a medio plazo?
«Более того, в среднесрочной перспективе, если мы будем более оптимистичны», — говорят в Link Securities. «При условии, что украинский кризис не перерастет в крупный конфликт, мы считаем, что, если не появится новый вариант Covid-19, более разрушительный, чем Omicron, страны предпочтут постепенно снять все ограничения, введенные для борьбы с пандемией, что будет способствовать возобновлению работы экономик, что, теоретически, поможет экономическому восстановлению вернуть утраченный импульс», — добавляют они.
Если этот сценарий сработает, рисковые активы, особенно акции, также могут восстановить свой восходящий тренд, считают в Link Securities. «При таком сценарии роста, сохраняющейся высокой инфляции и повышении процентных ставок мы по-прежнему отдаем предпочтение секторам/ценным бумагам, которые лучше всего работают в таких обстоятельствах; компаниям с ценовым преимуществом, например, связанным с энергетикой и минеральным сырьем, и/или тем, которые, как правило, выигрывают от повышения процентных ставок, например, банкам и страховщикам», — заключают они.