Таперирование: слабый отчет по занятости не делает таперирование менее вероятным
Отчет по занятости за сентябрь был ключевым для Федеральной резервной системы и возможности объявления о начале смягчения политики на следующем заседании ФРС в ноябре. И хотя сегодняшний отчет оказался значительно ниже ожиданий, по мнению некоторых аналитиков, данные находятся в «приличном» диапазоне, который председатель ФРС Джером Пауэлл назвал необходимым условием для начала сокращения расходов.
«Создание рабочих мест в США остается в достаточном диапазоне, чтобы ФРС объявила об этом (сокращении) на своем заседании в следующем месяце», — говорит Хорхе Гордильо, директор по анализу экономики и фондового рынка в CIBanco.
Эта вероятность подкрепляется другими данными в общем отчете, отражающими силу, такими как ежемесячный рост заработной платы, 0,6% против прогноза 0,4%, говорит эксперт. Кроме того, уровень безработицы снизился до 4,8%, что даже ниже, чем ожидалось (5,1%).
И, действительно, в своих последних заявлениях Пауэлл указал, что такой сильный отчет не является необходимым для объявления о начале сокращения: «Вам не нужен экстраординарный, отличный, очень сильный отчет по занятости», — сказал он в сентябре.
Подробнее: Занятость как новый катализатор рынка; ключ к дальнейшим движениям
Однако уровень занятости все еще на 3,1 миллиона ниже показателя февраля 2020 года, даже несмотря на восстановление 17 миллионов рабочих мест, потерянных в результате пандемии.
«Отчет был довольно обескураживающим. Этот год был одним из ложных рассветов для рынка труда. Спрос на работников высок, и миллионы людей хотят вернуться к работе, но рост занятости еще не набрал обороты», — сказал Ник Банкер, директор по экономическим исследованиям Indeed, ведущего сайта по трудоустройству в США, в репортаже CNBC.
Вот почему другие эксперты говорят, что они не уверены в том, что число находится в пределах нормы для того, чтобы ФРС объявила о начале сокращения стимулирования в ноябре.
«ФРС, похоже, не нужно убеждать в необходимости скорейшего начала сворачивания, но если число рабочих мест составляет всего 194 000, то это говорит о том, что рынок труда находится дальше от достижения цели существенного прогресса, чем они ожидали», — сказала CNBC Сима Шах, глава Principal Global, финансовой фирмы, специализирующейся на институциональных активах.
Другим фактором для принятия окончательного решения будет инфляция. Несмотря на то, что цены, являющиеся еще одним предметом беспокойства ФРС, начали снижаться, сейчас они вновь оказываются под давлением. Таким образом, для аналитиков других секторов дебаты в ФРС будут больше сводиться не к тому, объявлять ли о сворачивании программы до консолидации полной занятости, а к тому, повышать ли процентные ставки даже до достижения целевых показателей по труду.
Подробнее: Денежно-кредитная политика между занятостью и инфляцией