Цены на медь падают, поскольку энергетический кризис порождает сомнения в спросе
Месячный индекс металлов меди (MMI) упал на 1,7%, поскольку картина спроса на медь может ослабнуть, а трехмесячные цены LME и первичные наличные цены в Китае снизились за месяц.
The Fed effect and Congress delays
Поскольку Федеральная резервная система США готовится сократить масштабы своей стратегии борьбы с пандемией, цены на медь упали. ФРС сообщила, что будет повышать ставки и сокращать программу покупки активов (т.е. количественное смягчение).
Эта новость пошла на пользу доллару США, который вырос за последний месяц. Это особенно важно для меди. Доллар США и сырьевые товары исторически находятся в идеальной обратной зависимости.
Более того, решения Конгресса — или их отсутствие — могут вызвать потрясения на рынке и повлиять на цены на медь. Двухпартийная сделка по инфраструктуре по-прежнему задерживается в Палате представителей. Конгресс не принял решения о повышении потолка долга, что усугубляет потенциальные рыночные потрясения, хотя, похоже, республиканцы согласились на краткосрочное покрытие потолка долга до декабря.
Китай нависает над ценами
Между тем, вторая по величине экономика в мире продолжает демонстрировать признаки нестабильности.
Китай является крупнейшим потребителем и производителем рафинированной меди. Его последняя проблема связана с кризисом электроснабжения, который повлиял как на производство меди, так и на обрабатывающую промышленность. И в том, и в другом случае возникли ограничения.
Большая часть китайской энергии поступает из угля. Поскольку предложение угля упало ниже необходимого уровня, цены на него достигли рекордно высокого уровня. В некоторых провинциях было ограничено потребление электроэнергии. В результате производители отключили электроэнергию и остановили производство товаров. Некоторые ожидают, что эти отключения повлияют на доступность потребительских товаров в США.
Результаты можно увидеть в августовском и сентябрьском индексах Caixin, которые составили 49,2 и 50,0 соответственно. Значения ниже 50 означают сокращение активности на предприятиях.
Более того, опасения по поводу финансового состояния китайского застройщика недвижимости Evergrande продолжают оказывать сильное влияние на спрос. Будущее строительного сектора в Китае, крупного потребителя меди, остается неизвестным.
TCs go up
Замедление спроса на медь помогло плавильным заводам.
Медеплавильные заводы Китая увеличили плату за обработку и рафинирование медных концентратов (TC/RCs) на четвертый квартал на $70/т и $0,07/фунт, сообщает Argus. Это повышение произошло после того, как в течение большей части года TC/RC оставались на низком уровне.
Увеличение означает, что медный концентрат, как представляется, в значительной степени доступен, что может быть следствием снижения спроса и после того, как будут урегулированы контракты по заработной плате в Чили.
Это увеличение также происходит в то время, когда медеплавильные заводы просят сократить производство. Медеплавильный завод Nanguo мощностью 300 000 метрических тонн в год и завод Guorun мощностью 100 00 метрических тонн в год приостановили работу в середине и конце июля, соответственно, и оставались таковыми до этого месяца, в отличие от первоначальной приостановки на 55 дней.
Actual metals prices and trends
Трехмесячная цена меди на LME снизилась на 2,3% за месяц до $9 101 за метрическую тонну по состоянию на 1 октября.
Китайская первичная наличная медь снизилась на 0,9% до $10 678 за метрическую тонну. Аналогично, китайский медный лом подорожал менее чем на 0,1% до $9 846 за метрическую тонну.
Американская медь марок 110 и 122 снизилась на 3,3% до $4,9 за фунт. Цена на медь марки 102 снизилась на 3,2% до $5,1 за фунт.
По материалам AG Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)l Miner