Волатильность цен на нефть угрожает экономическому восстановлению Бразилии

Крупнейшая экономика Латинской Америки и производитель нефти Бразилия сильно пострадала от стремительного роста инфляции, которая наряду с растущими политическими волнениями угрожает ее экономическому восстановлению. К октябрю 2021 года уровень инфляции в Бразилии вырос до невероятных 10,74%, что более чем в два раза превышает 4,56%, зафиксированные в январе 2021 года. Это неожиданное событие заставило центральный банк Бразилии, Banco Central Do Brasil, в декабре 2021 года повысить основную процентную ставку Selic на 1,5% до 9,25%, что стало одним из самых значительных повышений ставки за последние два десятилетия, в попытке обуздать спиральную инфляцию. Центральный банк предупредил, что если инфляция не ослабнет, повышение ставок продолжится, что еще больше поставит под угрозу постпандемическое восстановление экономики Бразилии, которое, по мнению некоторых аналитиков, уже застопорилось.

Именно резкий рост цен на нефть, в результате которого к середине октября 2021 года цена на нефть марки Brent достигла 85 долларов за баррель, является причиной стремительного роста инфляции в Бразилии. Это происходит несмотря на то, что Бразилия является крупнейшим в Латинской Америке и седьмым в мире производителем нефти, добывая в среднем 3,6 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в октябре 2021 года. Даже попытки президента Жаира Болсонару сдержать рост цен на топливо путем увольнения генерального директора национальной нефтяной компании Petrobras в феврале 2021 года мало что сделали для сдерживания их стремительного роста. Бразилия входит в число стран, наиболее пострадавших от пандемии COVID-19: крупнейшая экономика Латинской Америки занимает третье место по количеству случаев заболевания и второе — по количеству смертей. Это резко повлияло на экономику Бразилии. Данные МВФ показывают, что крупнейшая экономика Латинской Америки сократилась на 4% в течение 2020 года. Хотя прогнозируется, что в 2021 году валовой внутренний продукт Бразилии вновь вырастет на 5%, это может быть сорвано инфляционным всплеском, который резко сократит внутренние расходы и инвестиции в бизнес. В период с января по октябрь 2021 года цены на бензин в Бразилии выросли на 36%, а на дизельное топливо — на 22%, что оказало значительное финансовое давление на многие семьи и вызвало резкий рост цен на многие товары и услуги. По мнению центрального банка Бразилии, именно неожиданный значительный рост цен на топливо является причиной стремительного роста инфляции, которая к октябрю 2021 года достигнет почти 11%.

Это не только отягощает восстановление экономики, но и вызывает значительные политические и социальные волнения. В начале октября 2021 года Бразилия была охвачена антиправительственными протестами, которые, хотя и носили преимущественно мирный характер и не были омрачены насилием, имевшим место в Колумбии, вызвали всплеск геополитического риска и неопределенности. К началу ноября 2021 года бразильские дальнобойщики протестовали против высоких цен на топливо, хотя сообщений о нарушениях в работе портов, транспортной инфраструктуры или центров распределения топлива не поступало. Эти события, однако, оказали еще большее политическое давление на все более изолированного Болсонару, которому в следующем году предстоят всеобщие выборы президента, вице-президента и Национального конгресса. Популярность президента Бразилии упала до минимума в 22%, и есть признаки того, что она опустилась ниже 20%, что ставит его далеко позади его главного соперника на выборах в следующем году, левого экс-президента Луиса Инасио Лула да Силва. Это еще больше усиливает давление на его правительство, погружая Бразилиа в политическую неопределенность, которая еще больше усугубляет экономическое восстановление Бразилии.

Похожие: Изменение климата угрожает 40% всех мировых запасов нефти и газа

Существуют опасения, что по мере роста политической непредсказуемости это будет сдерживать инвестиции в экономически важную нефтяную промышленность Бразилии, что приведет к замедлению ее прогнозируемого роста. Бразилия, которая является седьмым по величине производителем нефти в мире, изо всех сил пытается привлечь интерес иностранных энергетических компаний к инвестициям в свои обширные подсолевые морские нефтяные бассейны. В ходе 17-го раунда торгов, проведенного в Бразилии в 2021 году и ставшего первым нефтяным аукционом со времен до пандемии, было приобретено только пять из 92 предложенных морских блоков. Энергетический супермагнат Shell приобрел пять блоков, купив 100% акций S-M-1707, S-M-1715, S-M-1717 и S-M-1719, а также 70% акций S-M-1709, остальные 30% акций приобрела колумбийская национальная нефтяная компания Ecopetrol. Эти блоки находятся в плодородном морском бассейне Сантос, где расположены крупнейшие и наиболее продуктивные месторождения подсолевых нефтей Бразилии.

Для Бразилии крайне важно привлечь значительные инвестиции в свою бурно развивающуюся морскую нефтяную промышленность, если крупнейший производитель нефти в Латинской Америке намерен выполнить свою цель — войти в пятерку крупнейших мировых производителей нефти к концу десятилетия. Данные бразильского нефтяного регулятора, Национального агентства нефти, природного газа и биотоплива (ANP — португальские инициалы) показывают, что в ноябре 2021 года крупнейшая экономика Латинской Америки добывала 3,7 млн баррелей нефтяного эквивалента в день, которые на 77% состояли из сырой нефти. Это на 3% больше, чем месяцем ранее, и на 4,5% больше в годовом исчислении. Исходя из годовых показателей производства на 2020 год, Бразилии необходимо увеличить добычу нефти до 4,7 млн. баррелей в день, чтобы войти в пятерку крупнейших нефтедобывающих стран мира. Это означает, что крупнейшая экономика Латинской Америки должна увеличить производство более чем на 1 миллион баррелей в день по сравнению с ноябрем 2021 года, чтобы достичь запланированных объемов добычи сырой нефти. Любое серьезное нарушение экономического восстановления и политической стабильности Бразилии, включая введение более жестких правил регулирования для иностранных энергетических инвесторов, будет препятствовать столь необходимым инвестициям. Если инфляция продолжит расти, а восстановление экономики Бразилии застопорится на длительный период, неопределенность будет усиливаться в критический для страны момент, когда в 2022 году пройдут выборы.

Мэтью Смит для Oilprice