Акции и облигации страдают под угрозой стагфляции
Суджата Рао
ЛОНДОН, 12 октября (Рейтер) — Признаки того, что рост цен на энергоносители сдерживает экономический рост, привели к снижению мировых фондовых рынков во вторник, а опасения по поводу инфляции и ужесточения монетарной политики подтолкнули краткосрочные казначейские облигации к 18-месячным максимумам.
* Цены на сырую нефть продолжали расти, держась в районе 84 долларов за баррель. Уголь достиг рекордных высот, и, хотя стоимость газа отходит от недавних пиков, в Европе она по-прежнему в четыре раза выше, чем в начале года.
* Влияние кризиса предложения на энергетические и производственные компоненты уже проявляется в данных.
* Во вторник стало известно, что оптовая инфляция в Японии в прошлом месяце достигла 13-летнего максимума, британские покупатели сократили расходы, в Китае зафиксировано 20-процентное падение продаж автомобилей, а из-за узких мест экономическое доверие в Германии падает уже пятый месяц.
* Рынки акций пытались восстановить ранее понесенные значительные потери, и общеевропейский индекс торговался немного ниже, в то время как фьючерсы на Уолл-стрит указывали на небольшой рост технологического индекса Nasdaq.
* Однако фьючерсы на S&P 500 и Dow Jones не изменились, а мировой индекс MSCI снизился на 0,2%. Ранее азиатские акции потеряли позиции, а ведущие китайские и гонконгские акции упали на 1,5%.
* С началом сезона корпоративных доходов инвесторы захотят оценить влияние инфляции на компании.
* В то время как перспективы более слабого экономического роста привели к снижению акций, опасения по поводу инфляции и возможности ужесточения политики центрального банка отразились на рынках облигаций.
* Доходность двухлетних облигаций достигла 18-месячного максимума, увеличившись на 35 базисных пунктов с начала октября, а доходность 10-летних облигаций достигла самого высокого уровня за последние четыре месяца.
* «Рынки купились на сообщение о том, что инфляция носит преходящий характер, и теперь сомневаются в этом», — сказала Сара Хьюин, старший экономист Standard Chartered (LON:STAN). «Мы считаем, что текущий рост расходов оказывает негативное влияние на активность и, таким образом, ограничит восстановление роста».
* Азиатские рынки также оказались под давлением со стороны китайского сектора недвижимости, где проблемная Evergrande Group допустила дефолт по третьему платежу по облигациям за несколько недель, в то время как признаки проблем у других компаний в этом секторе усиливаются.
* Все эти опасения, наряду с ростом доходности облигаций, поддерживают ставки на доллар. Его индекс торговался вблизи однолетнего и трехлетнего максимумов по отношению к иене.
* Некоторые аналитики опасаются, что данные, которые должны выйти в США на этой неделе, усилят опасения по поводу стагфляции, если индекс потребительских цен превысит прогнозы, а розничные продажи упадут.
КАРТА: Доходность казначейских облигаций США
ГРАФИК: Процентный прирост газа, CO2 и угля в 2021 году
Мировые валютные курсы
Динамика активов за год
РЕЗЮМЕ-Энергетический кризис вызывает опасения по поводу инфляции и восстановления экономики
Evergrande не выполняет третий раунд купонных выплат по облигациям, повышая опасения распространения инфекции
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>