Что ожидает рынок от инфляции в США в этом году? Федерал против Омикрона

После вчерашних данных по ИПЦ за декабрь в США, который вырос на 7%, как и ожидалось консенсусом, и стал новым 40-летним максимумом, эксперты комментируют, чего ожидать от инфляции в 2022 году.

«Сценарий, на который сейчас смотрят инвесторы, — это сценарий, при котором, с учетом базовых показателей, начиная с января, инфляция, скорее всего, стабилизируется или даже начнет снижаться в основных развитых странах, По нашему мнению, нам придется подождать, чтобы увидеть реальное влияние новой волны пандемии, возглавляемой вариантом Omicron, на цепочки поставок, поскольку политика «нулевой терпимости» китайского правительства по отношению к вирусу уже привела к закрытию заводов и появлению новых узких мест в портах страны», — поясняет Link Securities. 

«С другой стороны, если Omicron будет вести себя в остальном мире так же, как в Южной Африке, то вполне возможно, что в некоторых странах, включая Великобританию и США, где волна началась несколько раньше и где все указывает на то, что она вот-вот достигнет своего пика, случаи заболевания должны очень быстро сократиться в ближайшие недели. Это позволило бы этим экономикам быстро вернуться в нормальное русло», — добавляют аналитики. 

«Однако мы сомневаемся, что в Китае и странах, где содержание животных в изоляторах все еще используется как основной инструмент борьбы с распространением вируса, такая картина будет иметь место, более вероятно, что волна будет несколько более продолжительной, что не является хорошей новостью для эволюции цен на многие продукты», — указывают в Link Securities. 

«На данный момент инвесторы, похоже, уверены в способности ФРС сдержать инфляционную вспышку, не нанося слишком большого ущерба экономическому росту. Поэтому нам придется внимательно следить за тем, реализуется ли в итоге этот сценарий, который мы считаем наиболее благоприятным для фондовых рынков». 

Бен Лайдлер, стратег по глобальным рынкам в eToro, согласен: «Данные по инфляции поддерживают новый шаг ФРС по началу повышения процентных ставок уже в марте, но также дают некоторое облегчение для рынков.

«Инфляция некомфортно высока, но, скорее всего, она находится вблизи пиковых значений и постепенно снижается по мере ужесточения цепочек поставок и замедления экономического роста. В то время как инвесторы уже оценили почти четыре повышения процентных ставок в США в этом году», — говорит он.
Между тем, Тиффани (NYSE:TIF) Уилдинг, экономист PIMCO в Северной Америке, указывает на еще один сильный показатель инфляции: базовый индекс потребительских цен. «Хотя общие темпы базовой инфляции были такими же, как и в прошлом месяце, базовые данные свидетельствуют о некоторой стабилизации после недавнего ускорения, что соответствует нашему мнению о том, что ежемесячные показатели инфляции начнут снижаться в следующем месяце, а годовой показатель вернется к целевому уровню в течение 2022 года. 

«Согласно прогнозам, базовый ИПЦ достигнет пика около 6% в феврале, а во второй половине года его рост замедлится. Однако мы все больше внимания уделяем рискам, связанным со вспышками варианта Omicron. Мы ожидаем, что реальный рост в первом квартале значительно замедлится из-за срыва переговоров по плану Build Back Better и увеличения числа случаев заболевания вирусом в стране. Но мы по-прежнему обеспокоены тем, как очередной перебой в производстве в Китае и у других ключевых поставщиков может повлиять на запасы и цены в розничной торговле США», — добавляет Уилдинг.