Когда следует фиксировать прибыль по акциям энергетических компаний?
Последний год или около того был для меня очень приятным временем с точки зрения инвестирования. Как вы, возможно, знаете, если читаете мои записи здесь в течение нескольких лет, я уже некоторое время говорил, что энергетика восстановится, и за последние двенадцать месяцев это произошло впечатляющим образом. Секторный ETF, XLE, за это время примерно удвоился, но некоторые из моих фаворитов в портфеле добились даже большего. Такие акции, как FANG, выросшая примерно на 300%, EOG, выросшая «всего» на 200%, и RIG, выросшая примерно на 400%, пережили отличные годы.
Вы можете подумать, что, учитывая, что на прошлой неделе я написал, что по-прежнему считаю нефть по 100 долларов до конца года вполне вероятной, я буду продолжать скакать на этой конкретной лошади. Возможно, мне будет немного скучно, но я всегда смогу провести время, смеясь над Джимом Крамером, который, если вы не забыли, всего год назад сказал нам всем, что нефть и нефтяные акции — это «перма-шорт». Как мы говорили на межбанковском валютном рынке, «Как дела, Джим?».
Удивительно, но в ближайшие несколько недель я буду продавать некоторые из своих энергетических акций на любом ралли, которое мы можем увидеть отсюда. Как Крамер был глупцом год или около того назад, когда смотрел на циклическую слабость и объявлял ее вечным трендом, так и я был бы глупцом, если бы считал текущую силу неизбежно вечной. В ближайшее время почти наверняка произойдет откат в энергетических акциях, и он может даже произойти, когда нефть продолжит расти. Рынки смотрят вперед, и если цены на топливо продолжат расти, начнутся довольно пугающие разговоры о высвобождении запасов, давлении на ОПЕК+ или что-то еще. Это напугает некоторых инвесторов и может вызвать довольно сильные распродажи по мере приближения конца года.
Однако даже если акции энергетического сектора останутся сильными, совпадение времени и цен делает это время идеальным для получения прибыли. Я не собираюсь полностью выходить из сектора, но я буду продавать на подъемах, а не покупать на спадах.
С точки зрения выбора времени, есть старая поговорка о том, что вы никогда не должны позволять налоговикам принимать за вас торговые решения, но есть один аспект налогообложения инвестиционного дохода, который нельзя игнорировать. Прибыль от инвестиций, хранящихся более года, облагается налогом по ставке долгосрочного прироста капитала 0-20% в зависимости от вашего дохода, в то время как краткосрочная прибыль рассматривается как обычный доход и облагается налогом по вашей предельной ставке. Должен сказать, что я не являюсь специалистом по налогообложению, поэтому перед принятием любых решений, связанных с налогами, вам следует проконсультироваться со своим специалистом, но для меня тот факт, что большинство из этих ценных бумаг существует уже более года, является большим плюсом.
В сочетании с трехзначной прибылью за последние двенадцать месяцев это позволяет мне добраться до святого Грааля трейдинга — «позиции с нулевыми издержками» или «торговли вхолостую». Я могу продать достаточное количество каждой акции, чтобы получить 120% моих первоначальных инвестиций, и остаться с длинной длинной позицией, которая после уплаты налогов имеет нулевую стоимость входа. Вот что я называю хорошей позицией!
Если вы смогли проигнорировать крики Крамера и других год или около того назад и увидеть отскок в энергетике, вы вполне можете оказаться в состоянии получить большую прибыль по некоторым сделкам. Если это так, вы можете рассмотреть возможность фиксации прибыли, даже если вы все еще придерживаетесь бычьего настроя по нефти, потому что иногда ситуация слишком хороша, чтобы ее упустить!