Опасения по поводу инфляции усиливаются на фоне продолжающегося ралли газа

1. МЭА призывает утроить инвестиции в чистую энергию к 2030 году

.

— Международное энергетическое агентство (МЭА) заявило, что для эффективной борьбы с изменением климата инвестиции в возобновляемые источники энергии должны утроиться к 2030 году.

— Несмотря на то, что в 2020-2021 годах почти 70% прироста новых генерирующих мощностей приходится на возобновляемые источники энергии, углеводороды по-прежнему обеспечивают 80% мирового энергоснабжения.

— По прогнозам МЭА, если потребление энергии будет продолжаться по нынешнему пути, то к 2100 году температура подскочит на 2,6°C, что намного выше порога в 1,5°C.

— В этом году глобальные выбросы увеличились, и по сравнению с прошлым годом их объем возрастет на 1 гигатонну, в результате чего годовой объем выбросов CO2 достигнет почти 34 гигатонн.

2. Наводнения добавляют соли на рану энергетического кризиса в Китае.

— Китайские электростанции продолжают бороться за доступные углеводороды для сжигания, поскольку наводнение в ключевых угледобывающих регионах Шаньси и Шэньси усугубило проблемы с внутренними поставками.

— Хотя Китай добился значительных успехов в сокращении импорта угля в 2019-2020 годах, общий объем импорта в сентябре 2021 года был пятым по величине в истории, увеличившись на 76% по сравнению с прошлым годом и составив 32,88 млн тонн.

— В то же время, два доступных источника дополнительного угля, а именно Монголия и Россия, остаются ограниченными из-за нехватки железнодорожных мощностей.

— Как следствие, самые торгуемые в Китае фьючерсы на энергетический уголь в Чжэнчжоу достигли исторического максимума в $255 за метрическую тонну, утроившись в течение этого года.

3. Металлы растут на фоне сокращения производства по всему миру

— Цены на металлы завершили лучшую неделю с 2016 года, поскольку мандаты на использование электроэнергии приводят к снижению производства по всему миру.

— Медь показала особенно высокие результаты, торгуясь выше $10 200 за метрическую тонну уже на фоне глобального снижения биржевых запасов.

— Спред между наличной медью и трехмесячной торгуется на самом крутом откате с 2012 года, поскольку медь все чаще рассматривается как надежная ставка против инфляционных тенденций в Азии.

— Несмотря на то, что рынки цинка пока не испытывают дефицита предложения, фьючерсы на цинк взлетели выше $3 500 за метрическую тонну на фоне закрытия китайских заводов.

4. Высокие цены на газ в Европе вызывают опасения инфляции.

.

— Как раз тогда, когда казалось, что Европа наконец-то может передохнуть, и цены на TTF на сутки вперед упали до €80 за МВтч в пятницу, бычий бег цен на газ продолжился, и показатели снова находятся в районе €100 за МВтч.

— Рост цен на энергоносители привел к росту инфляции, и Евростат сообщил о росте индекса потребительских цен на 3,4% в сентябре, что почти вдвое превышает целевой уровень инфляции, установленный ЕЦБ.

— В Китае дела обстоят еще хуже, чем в Европе, поскольку общенациональный энергетический кризис привел к росту инфляции до 10,7% по сравнению с предыдущим годом, что является самым высоким показателем за более чем 25 лет.

— Голландский банк ABN Amro считает, что европейские цены на газ упадут до нормального уровня только к 2023 году на фоне высокого мирового спроса на газ, более слабого, чем ожидалось, роста поставок СПГ и высоких цен на углерод в Европе.

5. Азия начинает закупки HSFO в поисках замены СПГ

.

— Арбитраж высокосернистого мазута (HSFO) из Европы в Азию широко открылся, поскольку покупатели ищут мазут в качестве замены электроэнергии на фоне постоянно растущих цен на газ и уголь.

— В то время как поставки HSFO в Китай сократились вдвое по сравнению с предыдущим месяцем и составили всего 60 тыс. баррелей в день, Индия стала одним из ключевых покупателей в этом месяце, в среднем 150 тыс. баррелей в день, хотя еще в августе она почти не импортировала.

— Главная азиатская страна-качели в плане спроса на СПГ — Пакистан — все еще не начала покупать больше HSFO, несмотря на неудачный тендер на поставку СПГ и падение производства гидроэлектроэнергии.

— Потоки в Сингапур и Объединенные Арабские Эмираты в этом месяце выросли до многомесячных максимумов, что также указывает на бункеровочный слой в общей истории.

6. Ожидается, что цены на литий останутся устойчивыми.

— Ожидается, что цены на литий останутся высокими в предстоящее десятилетие, пришли к выводу участники специализированной группы на Неделе LME в этом году.

— Ожидается, что к 2025 году спрос на литий вырастет примерно на 600 000 метрических тонн в эквиваленте карбоната лития, поскольку уровень проникновения электромобилей увеличится с 7% в настоящее время до 18%.

— Ожидается, что в этом десятилетии продажи подключаемых легких электромобилей вырастут в семь раз и достигнут 21 миллиона единиц с нынешнего уровня в 3 миллиона единиц.

— Поскольку предложение отстает от растущего спроса, ожидается, что цены на карбонат лития останутся выше отметки $20 000 за метрическую тонну, то есть намного выше среднего уровня безубыточности высокозатратного проекта по добыче лития.

7. Китайские инвестиции в медь за рубежом неизбежны, говорится в исследовании

— Поскольку Китай потребляет около 14 миллионов тонн меди в год, а производит только около 2 миллионов тонн, фундаментальные показатели указывают на неизбежность расширения китайских производственных мощностей за рубежом.

— С 2010 года китайские компании потратили более 16 миллиардов долларов на инвестиции в медь, и эта цифра со временем будет только расти.

— Несмотря на трудности Китая в управлении конголезскими кобальтовыми рудниками, Африка будет главным инвестиционным направлением для китайских медных проектов, поскольку большая часть Латинской Америки усиливает политическое давление против иностранных приобретений.

— Ожидается, что Китай последует примеру Японии, поскольку ведущие импортеры меди (Sumitomo, Marubeni и Mitsui) владеют 70% ввозимого ими концентрата.