Война в Украине может уничтожить местный спрос на нефть на 1 миллион баррелей в сутки

Война на Украине может привести к тому, что с мирового рынка будет убран спрос на нефть в объеме до 1 миллиона баррелей в день (б/с), показало исследование Rystad Energy.

Человеческие и материальные издержки конфликта стали катастрофическими всего за семь дней военной операции. Россия до сих пор не проявляет признаков отступления, а перспективы прорыва в переговорах представляются маловероятными. В результате инвесторы и рынки пытаются оценить последствия усугубляющегося кризиса, в то время как Запад вводит еще более жесткие санкции против России, а институты и компании дистанцируются от Москвы.

Спрос на нефть как в Украине, так и в России резко упадет, если не удастся быстро положить конец конфликту. Наибольшее падение в относительном выражении ожидает Украину, которая может потерять более 50% спроса до тех пор, пока продолжается война, при этом долгосрочные последствия неизбежны из-за повреждения инфраструктуры и скорости восстановления работы объектов после окончания конфликта.

Россия также может значительно пострадать, хотя в относительном выражении влияние будет меньше. Прямые и косвенные санкции, введенные Западом против финансовой системы России, значительно снизят экономическую активность, усложнят ведение бизнеса российскими компаниями на международном уровне и поездки российских граждан за рубеж. Это может привести к снижению спроса на нефть от 15% до 30% и более.

«Экономические последствия войны — в дополнение к гуманитарному кризису — будут масштабными как для России, так и для Украины, а спрос на нефть в регионе сильно пострадает, если конфликт затянется, а недавно введенные санкции останутся в силе», — говорит София Гиди Ди Санте, аналитик нефтяного рынка из Rystad Energy.

Перспективы Украины

Общий спрос на нефть в Украине в среднем составит около 260 000 баррелей в сутки в 2019 году, при этом на сектор автомобильного транспорта придется более половины общего объема — 138 000 баррелей в сутки. Спрос на авиацию минимален, он составляет 5% от общего потребления и оценивается в 7 000 баррелей в сутки в 2019 году.

Спрос на авиацию был практически сразу же сведен на нет, поскольку аэропорты были закрыты, а полеты приостановлены. Однако автомобильный трафик оставался высоким, что поддерживалось интенсивным движением, поскольку жители выезжали из страны. Резкое увеличение трафика на границе компенсирует снижение количества поездок на работу в другие регионы и другие обычные виды деятельности.

Однако, если война затянется и боевые действия продолжатся, спрос может упасть на 50% и более. Такое падение только автомобильного и воздушного движения снизит спрос на нефть примерно на 65 000 баррелей в день, что составляет 28% от ожидаемого месячного потребления нефти в стране. Кроме того, нарушения в цепочке поставок и влияние на рост валового внутреннего продукта (ВВП) нанесут ущерб другим секторам, где мы учитываем потенциальное дополнительное воздействие в размере 40 000 баррелей в день.

Это составит около 50% спроса на нефть в Украине, что совпадает с падением спроса, наблюдаемым в других странах, которые в последние годы пострадали от военных конфликтов или беспорядков, таких как Сирия и Йемен.

Перспективы России

Международная реакция на действия России была быстрой и мощной. В результате финансовые рынки нестабильны, и не пройдет много времени, как эффект от санкций начнет сказываться на экономике страны. Россия является шестым по величине потребителем нефти в мире, спрос на нефть в 2019 году составит 3,6 млн баррелей в сутки, и замедление потребления будет иметь серьезные внутренние и международные последствия, влияя на глобальные балансы.

Европейский союз (ЕС) и Канада уже закрыли свои воздушные пространства для российских самолетов, и в ближайшие дни ожидается стремительное падение спроса на международные поездки. Полное прекращение международных перевозок приведет к тому, что 54% общего спроса на авиакеросин в стране будет сведено на нет, что составит негативный эффект в размере около 110 000 баррелей в день.

Хотя пока рано оценивать влияние международных санкций против России на спрос на нефть, мы можем получить представление о реальном спросе в странах, недавно подвергшихся подобным санкциям — Иране и Венесуэле. Спрос на нефть в этих странах упал в диапазоне от 10% (Иран) до более чем 30% (Венесуэла), причем крайний случай — 50%-ное падение спроса в Венесуэле с 2011 по 2019 год.

Снижение спроса в России на 10%-30% будет соответствовать общему сокращению от 350 000 до 1 млн баррелей в сутки в 2022 году. Мы ожидаем, что половина этого спада придется на промышленную деятельность, а остальная часть — на снижение внутренней мобильности, хотя пока еще слишком рано делать отраслевую оценку.

По материалам Rystad Energy