Акции роста автопрома, за которыми стоит следить в 2022 году

Несмотря на постоянные проблемы с поставками, автомобильный сектор в прошлом году значительно превзошел более широкий рынок. За последние 12 месяцев индекс S&P 1500 Composite Automobiles Index показал доходность 53,7% по сравнению с 23,4% у iShares Russell 1000 Growth ETF и 26,1% у S&P 500.

Большую причину такого превосходства можно отнести на счет революции электромобилей.

На прошлой неделе Министерство энергетики сообщило, что к 2025 году ожидается открытие 13 новых американских заводов по производству батарей для электромобилей в дополнение к гигафабрике Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) в Остине. Открытие аккумуляторных заводов традиционными автопроизводителями Ford Motor Co. (NYSE:F), General Motors (NYSE:GM)), Stellantis N.V. (NYSE:STLA), Toyota Motor Corp. (NYSE:TM) и Volkswagen AG (OTCPK:VWAGY) подчеркивают монументальный переход от автомобилей с ДВС к электромобилям и были хорошо восприняты инвестиционной средой.

Глобальный дефицит микросхем по-разному влияет на автопроизводителей, вызывая неравномерные последствия в цепочке поставок. Проведя 90 лет в качестве самого продаваемого автопроизводителя в Америке, General Motors уступил корону продаж японской компании Toyota, которая также стала первым не отечественным автопроизводителем, занявшим первое место. Согласно недавно опубликованным данным, продажи Toyota в США в 2020 году подскочили на 10% по сравнению с прошлым годом и составили 2,3 млн. автомобилей по сравнению с 2,2 млн. автомобилей, проданных GM, чьи продажи в 2021 году снизились на 13%. 

По прогнозам Morgan Stanley, 2022 год станет годом казни для автомобильной промышленности. Ожидается, что высокие цены на автомобили сохранятся на фоне дефицита товарных запасов, а те, кто сможет их обеспечить, получат большую прибыль.

Вот некоторые лучшие автопроизводители на 2022 год.

#1.Ford Motors Ford Motors в последнее время делает серьезные шаги в направлении электрификации.

Компания намерена представить полностью электрический F-150 Lightning к середине 2022 года. Запас хода F-150 Lightning составит 300 миль с батареей увеличенной емкости. Скорость от 0 до 60 миль в час составит четыре секунды, а базовая цена — 39 974 доллара.

Хотя компания продала скромные 21 703 единицы своего полностью электрического Mustang Mach-E за первые десять месяцев этого года, по данным Motor Intelligence, Morgan Stanley прогнозирует, что продажи электромобилей Ford достигнут 150 тысяч единиц в 22 финансовом году, что составит 3,5% от объема продаж Ford, 473 тысячи единиц в 25 финансовом году, что составит 11,5% от объема продаж, и 1,24 миллиона единиц к 30 финансовому году, что составит 34% от объема продаж. Ford уже обогнал General Motors (NYSE:GM) по продажам EV в США.

Кроме того, Ford уже принял 200 тысяч заказов на горячо ожидаемый пикап F-150 Lightning и планирует начать конвертацию заказов в полные заказы в январе 2022 года, опередив таким образом Chevy Silverado от GM на целый год. Пикап F-150 Lightning — это полностью электрическая версия самого продаваемого на рынке пассажирского автомобиля Ford — F-150.

Для любителей чистой энергии последнее предложение компании Ford в области электромобилей является, по мнению многих, шедевром.

По словам представителей компании, это будет первый электромобиль, выполняющий роль «батареи на колесах», благодаря оснащению увеличенной батареей емкостью 9,6 кВт/ч, которая может питать средний дом в течение трех дней. Ford утверждает, что батарея Intelligent Backup Power на 9,6 кВт/ч для F-150 Lightning может обеспечивать дом энергией в течение трех дней при полном заряде батареи, что является потенциально сильной стороной продаж после февральского арктического взрыва, который оставил миллионы домов в темноте на несколько дней подряд. Спрос на домашние генераторы в Техасе достиг рекордно высокого уровня после февральских ледяных бурь, что означает, что «дополнение» к аккумуляторной системе может иметь широкую привлекательность для покупателей легких грузовиков.

Похожие статьи: Почему Pioneer не будет хеджировать добычу нефти в 2022 году

Поставщик солнечных батарей, аккумуляторных батарей и энергетических услуг Sunrun Inc. (NASDAQ:RUN) заключила партнерство с компанией Ford для установки 80-амперной зарядной станции Ford Charge Station Pro и системы домашней интеграции, которая может использоваться для питания системы Intelligent Backup Power. 

Райан О’Горман, руководитель отдела энергетических услуг Ford, говорит, что если ваш F-150 Lightning будет подключен к сети в момент отключения электричества, система Intelligent Backup Power автоматически включится для питания вашего дома. После восстановления электроснабжения грузовик автоматически вернется к зарядке аккумулятора. Пользователям придется доплатить за установку системы домашней интеграции, помимо базовой цены Lightning в 39 974 доллара до каких-либо льгот.

Акции Ford взлетели на 140% в прошлом году, опередив Tesla и конкурента General Motors.

#2. Tesla

Еще один год подряд лидер рынка EV, компания Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) подтвердила свои полномочия как один из немногих производителей электромобилей, готовых бросить вызов гегемонии ДВС. 

Акции TSLA взлетели после того, как компания представила отчет за четвертый квартал, который превзошел ожидания, и вызвал спекуляции на тему того, сколько автомобилей она сможет поставить в 2022 году. Morgan Stanley считает, что 2 миллиона автомобилей в текущем году все еще могут быть под прицелом, учитывая, что в 4 квартале 2021 года автопроизводитель поставил 308 тысяч автомобилей на фоне давления на цепочку поставок. Аналитик Адам Джонас также считает, что компания Tesla получит выгоду от смешения заводов, поскольку она будет производить автомобили не только во Фримонте.

Еще одна важная веха: Tesla теперь может похвастаться одной из самых высоких операционных прибылей в бизнесе по производству автомобилей — почти 15%.

Но EV-компания может расширить и без того впечатляющую рентабельность за счет еще одного хитрого трюка: Развертывание дешевых, бескобальтовых батарей в своих автомобилях.

На предыдущей презентации для инвесторов компания Tesla сообщила, что она переходит на новый химический состав батарей для всех стандартных моделей 3 и Y с никель-кобальт-алюминиевой (NCA) химии на альтернативную, более старую технологию, использующую литий-железо-фосфатную (LFP) химию.

LFP-элементы не только имеют гораздо больший срок службы, но и дешевле, чем NCA или никель-марганец-кобальтовые (NMC) элементы. Самым большим компромиссом является то, что батареи LFP имеют более низкую плотность энергии. Однако LFP-батареи способны компенсировать этот недостаток за счет значительного снижения теплового выброса в случае аварии, то есть LFP-батареям требуется гораздо меньший объем для охлаждения и структурной защиты, чтобы сохранить элементы разделенными.

Многие электробусы в Китае уже используют батареи LFP. В прошлом году Tesla внедрила батареи LFP в стандартный модельный ряд Model 3 в Китае и снизила начальную цену с 309 900 юаней ($48 080) до 249 900 юаней ($38 773). Генеральный директор Элон Маск заявил, что улучшение энергетической плотности LFP-батарей позволяет использовать более дешевые, не содержащие кобальта батареи в своих автомобилях низшего класса, чтобы высвободить больше запасов литий-ионных химических элементов для других моделей Tesla.

До сих пор ограничения на интеллектуальную собственность удерживали ячейки LFP в основном в Китае. Но теперь Tesla сможет внедрить их на своем ключевом рынке США после того, как получила разрешение от китайского правительства начать использовать LFP батареи в китайских BEV в 2020 году. Действительно, Tesla делает переход на LFP обязательным на всех своих рынках после положительной оценки в США.

В декабре прошлого года Bloomberg NEF, служба исследований в области чистой энергии, которая, помимо прочего, отслеживает стоимость батарей, объявила, что стоимость батарей впервые в истории опустилась ниже порога в 100 долларов за кВт/ч. Решающий рубеж был достигнут для батарей, предназначенных для электробусов в Китае.

В индустрии электромобилей ценовой рубеж в 100 долларов США за кВт/ч, как правило, считается Святым Граалем, который необходим для более широкого внедрения электромобилей, делая их конкурентоспособными по цене, которая остается важным психологическим барьером для многих потенциальных покупателей. Силовой агрегат обычно составляет более 70% стоимости электромобиля. Переход Tesla на LFP не только означает более высокую маржу, но и может ускорить компанию в гонке к 100 долларам за кВт/ч, что приведет к более длинным полосам роста.

Акции TSLA выросли на 48,0% за последние 12 месяцев.

#3. Rivian

10 ноября производитель электромобилей из Сан-Хосе (Калифорния) Rivian Automotive Inc. (NASDAQ:RIVN) стала последней компанией, присоединившейся к постоянно растущему списку производителей электромобилей, выходящих на биржу.

Как и ожидалось, IPO Rivian стало очередным блокбастером, поскольку компании удалось привлечь около $13,5 млрд, продав 175,95 млн акций по цене $78 за штуку. Через шесть дней акции RIVN достигли внутридневного максимума в $179,47, а затем снова упали на землю и во вторник на внутридневной сессии закрылись на отметке $96,84. Удивительно, но RIVN все еще может похвастаться рыночной стоимостью в 91,3 миллиарда долларов, что является немалым достижением для компании, которая в настоящее время генерирует почти нулевой доход.

Morgan Stanley назвал Rivian своей второй компанией, выбирающей автопроизводителей на 2022 год:

«Колл-опцион» на необходимость Amazon решить проблему экзистенциальных выбросов CO2. Стратегия «чистого листа» с детерминированным капиталом (привлечено ~$25 млрд.), ориентированная на приключенческий и коммерческий автопарк. Хотя 2022 год будет отмечен взлетами и падениями в «режиме наращивания», мы считаем, что Rivian — это «тот самый» для вашего портфеля EV».

Amazon Inc. (NASDAQ:AMZN) участвовала не менее чем в четырех раундах финансирования Rivian, заплатив $1,35 млрд, а также приобрела конвертируемый долг на сумму $490 млн, прежде чем купить 2,56 млн акций на сумму $200 млн в ходе IPO. В целом, после IPO Amazon владеет 18,5% акций Rivian и 16,9% голосующих акций. Похожие: Нефть растет благодаря очередному снижению запасов сырой нефти

Между тем, Ford заплатил в общей сложности $820 млн за размещение акций Rivian серий B и D, а также выкупил конвертируемые долговые обязательства производителя EV на сумму $415 млн. Эти ранние инвестиции сейчас стоят более $13 млрд. Это означает, что Ford владеет ~12% акций Rivian и 10,5% голосующих акций.

И Amazon, и Ford — крупные инвесторы с большими средствами, которые вряд ли будут заниматься паническими продажами при первых признаках проблем. Это придает Rivian тот уровень стабильности, которого не хватает многим EV-стартапам на ранних стадиях.

#4. Ferrari

Ferrari N.V. (NYSE:RACE) — один из ведущих итальянских производителей спортивных автомобилей класса люкс. RACE была одной из самых успешных акций автомобильного сектора с момента выхода компании на биржу в октябре 2015 года, получив доходность в 410% за этот период времени, в основном благодаря выдающимся показателям прибыли компании. Маржа чистой прибыли Ferrari составляет 21,1% по сравнению с медианой сектора в 6,6%.

Morgan Stanley опубликовал рейтинг 33 лучших акций автомобильного сектора, который он составляет, заявив, что 2022 год будет годом исполнения. 

«Технологические изобретения встретятся с устареванием в битве капитала и культуры… меняя повествование в кабинетах министров и залах заседаний советов директоров по всей отрасли», — прогнозирует аналитик Адам Джонас и его команда на предстоящий год для автомобильного сектора.

MS выбрала Ferrari в качестве своей главной автомобильной акции, сказав:

«Ferrari — наш новый «главный выбор» (вместо General Motors (NYSE:GM)). Компания может оправдать 100% своей рыночной стоимости за счет бизнеса по производству ДВС… оставив EV-бизнес (который в настоящее время находится в стадии становления) бесплатно. Это делает RACE нашей любимой EV-акцией на 2022 год».

#5. Porsche 

Porsche Automobil Holding SE (OTCPK:POAHY) — немецкая холдинговая компания, чьи дочерние предприятия специализируются на производстве легковых автомобилей, внедорожников и седанов. Компания владеет контрольным пакетом акций Volkswagen AG (OTCPK:VWAGY) в размере 53,3%.

В прошлом месяце агентство Reuters сообщило, что Volkswagen рассматривает возможность IPO Porsche. Источники сообщают, что немецкий автопроизводитель все еще изучает возможность IPO, чтобы привлечь средства для продвижения электрификации.

Оценка стоимости Porsche AG может достигать 101 млрд долларов, что делает этот бренд класса люкс более ценным, чем Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) и Nio Inc. (NYSE:NIO).

С текущей рыночной стоимостью $31,3 млрд и коэффициентом PE (TTM) чуть менее 5x, Porsche является одной из самых дешевых автомобильных акций. За последние 52 недели акции POAHY выросли на 46,5%.