Эскалация войны в Украине вызвала бум в цветных металлах

Сказать, что ситуация в Украине — и ее влияние на цены на металлы — постоянно развивается, было бы преуменьшением. Не успевает определится позиция, как новые события делают предыдущие оценки неактуальными.

Тем не менее, мы сделаем все возможное, чтобы рассмотреть многие события по мере их развития на этой неделе.

Европейские рынки металлов в напряжении, так как война между Россией и Украиной оказывает давление на цены на металлы

Прежде всего, размышляя о ценах на металлы, давайте посмотрим на предложение металлов.

И Россия, и Украина являются значительными экспортерами металлов и крупными поставщиками на европейский рынок. Украина экспортирует около 80% своей стали и является основным поставщиком в регион железной руды и глинозема для производства алюминия.

Украинские сталелитейные заводы быстро свернули свою работу после начала военных действий. Товарные запасы, хранящиеся на заводах и в портах, в значительной степени заморожены из-за отсутствия гражданских автомобильных, железнодорожных и транспортных услуг.

Логистика из России пока не столь плачевна. Однако действия некоторых западных стран по запрету захода российских рейсов и судов в свои порты затруднят движение товаров. Пока что пограничные пункты остаются открытыми, а автомобильные перевозки осуществляются беспрепятственно. Тем не менее, и здесь намечается серьезное препятствие.

Во-вторых, после медленного начала западные страны проявили удивительную координацию в применении санкций против российских банков в виде отказа в доступе к платежной платформе SWIFT. Запрет SWIFT распространяется примерно на 70% банковской деятельности России. Это не полный запрет. Примечательно, что платежи за нефть и природный газ исключены. Это вряд ли изменится, поскольку без российского газа (и в меньшей степени нефти) экономика нескольких европейских стран и весь европейский газовый рынок остановились бы.

В интервью с российскими производителями Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)lMiner узнал, что компании активно создают европейские банковские механизмы, чтобы обойти существующий и возможные расширения запрета на платежи, аккумулируя денежные переводы от своих европейских клиентов в ЕС.

Как они затем будут зачтены в счет погашения задолженности перед европейскими банками в России, вероятно, является сложным процессом. However, it gives the Russian exporters a work around, for the time being.

Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)l prices boom

Рынки цветных металлов были напряженными до вторжения.

Неудивительно, что они отреагировали дальнейшим ростом цен до уровней, которых не наблюдалось за последнее десятилетие. Среди растущих цен на металлы — алюминий, цена которого приближается к 3500 долларов за метрическую тонну.

Россия является крупным поставщиком алюминия на европейский рынок. Кроме того, рост цен на природный газ приведет к дальнейшему росту цен на энергоносители в Европе. Рост цен уже привел к частичному закрытию европейских заводов еще до начала этого года.

Цены на никель и цинк также выросли. Хотя цинк сталкивается с той же динамикой стоимости электроэнергии, что и алюминий, цены на него выросли не так сильно в процентном или абсолютном выражении. Это отражает меньшую роль России на рынке цинка.

Россия сама столкнется с сырьевыми ограничениями, отчасти в результате финансовых санкций — проблемы с проведением платежей за рубежом — но также и потому, что Украина является значительным поставщиком в Россию. Русал уже был вынужден закрыть свой Николаевский глиноземный завод в Украине, ссылаясь на логистические проблемы с отгрузкой через Черное море. Поставки сырья могут не оказать немедленного влияния на российский экспорт готовой продукции. However, it will challenge the economy in the weeks to come as the domestic supply chain becomes more constrained.

Export options

У России есть и другие варианты экспорта.

Китай стал крупным потребителем российской нефти, природного газа и металлов. Эти линии поставок останутся открытыми. Как таковые, они обеспечат источник средств для российской экономики и казны.

Сдержанная реакция цены на железную руду в Азии, вероятно, является отражением того, что российско-украинская война пока оказывает ограниченное влияние на азиатский регион.

What next?

У всех на устах вопрос: «Что дальше?».

Здесь мы находимся в сфере догадок.

Переговоры на границе между Украиной и Беларусью продолжаются, но прогресса в них практически нет. В реальности обе стороны находятся далеко друг от друга. События на местах, скорее всего, будут развиваться со значительными человеческими жертвами с обеих сторон, прежде чем появится готовность к компромиссу.

Открытая оккупация Украины стала бы кошмаром для России. Ее конечной целью должно быть признание в той или иной форме спорных восточных областей и Крыма. Кроме того, она захочет получить гарантии того, что Украина не вступит в НАТО, на что Украина, похоже, не готова согласиться.

Если на то пошло, то позиции Украины и Запада ужесточились с прошлой недели. В краткосрочной перспективе вероятна эскалация боевых действий, угроз и напряженности.

По материалам AG Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)l Miner