Иностранцы в марте сократили запасы облигаций Китая на фоне сужения спредов доходности
8 апреля (Рейтер) — В марте иностранные инвесторы сократили свои запасы китайских суверенных долговых обязательств, показали официальные данные в пятницу, поскольку эскалация конфликта в Украине вызвала глобальное бегство в безопасное место, а премии по доходности китайских долговых обязательств снизились.
Иностранные инвесторы сократили свои запасы государственных облигаций Китая (ГКО) на 2,09 процента в марте до 2,43 триллиона юаней ($381,92 миллиарда), согласно расчетам агентства Рейтер, используя данные China Central Depository & Clearing Co (CCDC), основного депозитарного учреждения для межбанковского рынка облигаций Китая.
Это было самое резкое месячное процентное снижение с августа 2015 года, показали расчеты Reuters.
Иностранные запасы облигаций, выпущенных официальными банками Китая, которые обычно входят в число наиболее ликвидных инструментов, торгуемых на межбанковском рынке, упали на 3,8 процента по сравнению с предыдущим месяцем до 1 триллиона юаней, показали данные, что едва ли больше, чем годом ранее.
По данным CCDC и Шанхайской клиринговой палаты, иностранные запасы всех облигаций на межбанковском рынке составили 3,88 трлн. юаней на конец марта, снизившись с 3,99 трлн. юаней месяцем ранее.
Это было самое резкое процентное падение с января 2017 года, когда объем иностранных активов составил менее 780 млрд. юаней, и последовало за почти 2-процентным падением в феврале.
Институт международных финансов заявил, что масштабы и интенсивность оттока китайских активов в марте были «беспрецедентно динамичными», поскольку в марте развивающиеся рынки впервые за год столкнулись с оттоком портфелей.
Иностранцы также продали в марте более 45 млрд. юаней китайских акций категории «А» на чистой основе через схему Stock Connect.
Наряду с волатильностью на мировых рынках, вызванной вторжением России в Украину, расхождения в монетарной политике между США и Китаем оказали давление на некогда высокие премии за доходность китайских облигаций.
Ожидается, что центральный банк США будет активно повышать ставки в этом году, в то время как Китай смягчает политику по мере охлаждения своей экономики.
Спред между базовыми доходностями 10-летних государственных облигаций Китая и США сократился до менее чем 10 базисных пунктов (б.п.) в пятницу, упав примерно на 115 б.п. с конца прошлого года.
В четверг бывший валютный регулятор заявил, что спред, скорее всего, будет сужаться и дальше или даже развернется, хотя это не обязательно означает, что китайский юань будет обесцениваться.
(1 доллар = 6,3626 китайских юаней)
(Автор Эндрю Гэлбрейт; отредактировано на английском языке Хуаной Касас)