Напряженность в Украине усиливает риск высокой инфляции в Испании

Мадрид, 29 января — Эскалация напряженности между Украиной и Россией вызывает беспокойство Испании, в том числе и по экономическим причинам, поскольку кризис угрожает сделать цены на энергоносители еще более дорогими и, следовательно, торпедировать прогноз, согласно которому инфляция начнет снижаться с весны.

Это предупреждение было сделано экономистами и исследователями, с которыми консультировалось агентство EFE, которые преуменьшают прямые последствия конфликта, но предупреждают о его косвенном влиянии, связанном, прежде всего, с зависимостью Европы от российского газа.

Около 40 % потребляемого в Европе газа поступает из России, хотя этот процент значительно варьируется от страны к стране; в некоторых случаях он достигает 80 %, в то время как для Испании он составляет скромные 9,8 %.

Однако турбулентность вызовет рост цен на рынке электроэнергии, что отразится на всем континенте, а также будет иметь эффект домино: в число наиболее пострадавших стран входят те, которые имеют тесные экономические связи с Испанией, например, Германия, а экспорт и туристические потоки могут пострадать.

Эксперты также указывают на психологическое воздействие на население такого рода напряженности, которая толкает людей к ограничению частного потребления — считающегося большой движущей силой национальной экономики — и все это в условиях неопределенности, вызванной ковид-19, когда восстановление экономики еще только на полпути.

Ассоциация работодателей CEOE признает, что на данный момент у них нет доказательств того, что кризис «оказывает влияние на деятельность испанских компаний», представленных в регионе.

Согласно данным ICEX, торговые отношения с Украиной малозначительны, за единственным исключением зерновых.

Испания, испытывающая дефицит зерновых, закупает от 28% до 30% импорта кукурузы и 60% импорта подсолнечника на Украине, поэтому обострение конфликта может повлиять на поставки и стоимость сырья, сообщают источники в сельскохозяйственном секторе, которые также отмечают, что Россия является мировым лидером по продаже пшеницы.

ВСЕ ЗАВИСИТ ОТ СТЕПЕНИ

Старший научный сотрудник и директор программы по энергетике и изменению климата Королевского института Элькано Гонсало Эскрибано объяснил агентству EFE, что влияние кризиса на цены на энергоносители будет зависеть от масштаба мер, принятых против России, и от степени эскалации конфликта.

Последствия «непредсказуемы», но они будут очень высокими, если кризис приведет к открытой конфронтации с Россией, считает Эскрибано, который на данный момент исключает исключение Москвы из международной системы платежей за энергию, как это уже произошло с Ираном, что было бы «очень разрушительным» для сектора и мировой экономики.

Хотя Испания в небольшой степени зависит от российского газа — а импорт ограничивается сжиженным природным газом (MC:NTGY) — «если газ подорожает в Европе, он подорожает и в Испании, а вместе с ним и счета за электричество», поскольку именно газ определяет цену на электроэнергию.

ВЛИЯНИЕ НА ИНФЛЯЦИЮ
«Существует дополнительный спрос на газ в связи с усилиями по сокращению использования угля и достижению экологических целей, а газ косвенно делает электричество дороже», — объясняет Раймонд Торрес, директор по международному анализу Fundación de Cajas de Ahorro (Funcas).

Динамика платы за электроэнергию имеет ключевое значение для испанской экономики, поскольку в 2021 году рост цен на энергоносители объяснил практически половину всей инфляции, которая в среднем составила 3,1% — самый высокий показатель за последнее десятилетие — и завершилась в декабре на уровне 6,5% — рекорд с 1992 года.

«Это был бы очень важный косвенный эффект, потому что мы уже исходим из очень высоких цен. В Европе все ожидают снижения инфляции начиная с весны, как раз благодаря умеренным ценам на энергоносители», — настаивает Торрес, который предупреждает, что если это явление затянется, то усилится давление на Европейский центральный банк (ЕЦБ) с целью повышения заработной платы и повышения процентных ставок, среди прочих мер.

Аналогичным образом, конфликты сдерживают расходы домохозяйств, компаний и инвесторов: «Когда частное потребление падает, правительства могут взять на себя ответственность, чтобы удержать экономику на плаву, но на данный момент в Испании государственный долг составляет около 120% ВВП, и возможностей для дополнительного стимулирования не так много».

Главный экономист по Европе Oxford Economics Анхель Талавера добавляет, что взаимосвязанность товарных рынков означает, что Испания «не может избежать влияния», несмотря на географическую удаленность от Украины и России, и настаивает на том, что вес энергоносителей в инфляции в стране гораздо выше, чем в среднем по Европе.

«Эскалация напряженности, более чем вероятно, будет отражаться в более высокой инфляции в течение более длительного периода времени, с влиянием, которое это оказывает на потребление, государственные счета…», — говорит Талавера, который также называет среди рисков финансовую нестабильность, связанную с любым конфликтом, с сильным падением фондового рынка.

otp-

(Архивные ресурсы на сайте www.lafototeca.com. Код 14014921 и другие)