Нефть за $80 слишком привлекательна для американских бурильщиков, чтобы ее игнорировать
Несмотря на многочисленные сигналы американской нефтяной промышленности о том, что она будет продолжать осторожно относиться к восстановлению цен на нефть, появляются признаки ускорения роста добычи в некоторых ключевых регионах, в частности в Permian.
На этой неделе агентство Рейтер сообщило, ссылаясь на данные по ГРП компании Tudor, Pickering, Holt and Co, что в декабре темпы заканчивания нефтяных скважин в Permian выросли на 5 процентов. ГРП, или закачка воды и химикатов в скважины для высвобождения нефти — собственно гидроразрыв пласта — является одним из последних этапов заканчивания скважины, отмечается в отчете.
Скорее всего, это означает, что постоянно растущие цены на нефть, наконец, оказались слишком привлекательными, чтобы перед ними устоять. Финансовая дисциплина и доходы акционеров — все это достойные уважения приоритеты, но поскольку мировой спрос на нефть остается высоким, несмотря на всплеск новых случаев Covid-19, а перебои с поставками в других странах приводят к тому, что американская нефть становится все более заметной. И пермская нефть тоже.
«Вопреки типичным сезонным нормам, количество спредов для ГРП в США в декабре продемонстрировало здоровый рост в месячном исчислении, чему почти полностью способствовала продолжающаяся сила в Пермианском регионе», — отметил аналитик Tudor, Pickering, Holt and Co Тейлор Зурчер в своей записке, которую цитирует Reuters.
Действительно, по данным Управления энергетической информации, Пермиан продолжит стимулировать общий рост добычи нефти в США. На долю сланцевого месторождения уже приходится основная часть добычи нефти в нижнем 48-м регионе, которая в этом месяце превысит 5 миллионов баррелей в сутки, в результате чего общий объем добычи в нижнем 48-м регионе составит 8,44 миллиона баррелей в сутки.
Это, в свою очередь, будет способствовать тому, что производство нефти в США достигнет рекордно высокого уровня в следующем году, опять же по данным Управления энергетической информации. В своем последнем Краткосрочном энергетическом прогнозе Управление прогнозирует, что общий объем добычи нефти в США достигнет среднегодового уровня 12,4 млн баррелей в сутки в 2023 году, что станет рекордным показателем, после того как в 2019 году страна обеспечила среднегодовой уровень 12,3 млн баррелей в сутки. В прошлом году из-за пандемии среднегодовой показатель снизился до 11,2 млн баррелей в сутки.
Bank of America, похоже, согласен с данными Tudor, Pickering, Holt and Co. На этой неделе банк прогнозирует 22-процентный рост расходов на бурение и заканчивание скважин в этом году в США и 25-процентный рост во всем мире. По данным банка, в 2022 году добыча нефти на суше США вырастет на 900 000 баррелей в сутки, причем все эти объемы придутся на нижнюю часть 48-го континента.
В какой-то момент рост добычи нефти в США может начать оказывать влияние на цены на нефть, но, судя по всему, это произойдет не сразу. В настоящий момент цены получают импульс от перебоев в добыче и экспорте в Ливии, беспорядков в Казахстане и опасений, что у ОПЕК закончились свободные производственные мощности.
Однако, по прогнозам EIA, среднегодовые цены в этом году будут ниже прошлогодних. В своем STEO EIA прогнозирует, что в этом году средняя цена на нефть марки Brent составит 75 долларов за баррель, а WTI — 71,32 доллара за баррель. В дальнейшем цены снизятся до $68 за баррель для Brent и $63,50 за баррель в 2023 году. Агентство ссылается на растущие мировые запасы нефти и ожидаемое замедление роста спроса.
По данным EIA, разрыв между спросом и предложением в этом году составит 1,9 млн баррелей в день, при этом предложение вырастет на 5,5 млн баррелей в день, а спрос — на 3,6 млн баррелей в день. Агентство не предоставило оснований для такого прогноза.
Одним из самых больших достижений индустрии сланцевой нефти стало значительное повышение эффективности производства в период между двумя последними циклами. Нефть, которая была нерентабельна десять лет назад, теперь рентабельна. Это означает, что больше американских сланцевых бурильщиков будут спокойно относиться к более низким ценам на нефть сейчас, чем раньше. Тем не менее, осторожный подход, скорее всего, сохранится: память о разрушении спроса, которое пандемия нанесла мировой промышленности, еще свежа.