Никто не знает, что будет дальше со спросом на нефть
За последние две недели три крупные энергетические организации опубликовали свои прогнозы относительно ближайшего будущего спроса на нефть. Хотя иногда эти прогнозы в основном совпадают в своих прогнозах спроса, в этот раз, как это иногда бывает, они разошлись.
Эти три организации — ОПЕК, Международное энергетическое агентство и Управление энергетической информации США.
ОПЕК была первой. На прошлой неделе картель опубликовал свой последний ежемесячный отчет о состоянии рынка нефти, в котором ожидается слабое влияние омикрон-варианта коронавируса на спрос на нефть и поэтому оставил свои прогнозы по спросу на этот и следующий год без изменений. Это означает рост на 4,2 млн баррелей в сутки в 2022 году по сравнению с текущим годом.
В качестве факторов, которые определят этот рост спроса на нефть, группа назвала «улучшение управления COVID-19 и повышение уровня вакцинации, что позволит экономической активности и мобильности вернуться на допандемический уровень, поддерживая, в частности, транспортное топливо».
Между тем, Международное энергетическое агентство в своем отчете о состоянии рынка нефти заявило, что вариант «Омикрон» замедлит рост спроса, добавив, однако, что эффект будет временным. Агентство также немного пересмотрело в сторону понижения свои прогнозы спроса на 2021 и 2022 годы, на 100 000 баррелей в сутки, до роста, соответственно, 5,4 млн баррелей в сутки в этом году и 3,3 млн баррелей в сутки в следующем году.
Разница между прогнозом ОПЕК по росту спроса в 4,5 млн баррелей в сутки и МЭА в 3,3 млн баррелей в сутки вполне объяснима. ОПЕК кровно заинтересована в росте спроса. МЭА, которое в последнее время стало больше сторонником энергетического перехода, чем беспристрастным энергетическим агентством, скептически относится к будущему спроса на нефть. Эти предубеждения не могут не сказаться на расчетах.
Однако Управление энергетической информации преподнесло, пожалуй, самый большой сюрприз в прогнозах спроса на нефть. В последнем издании своего Краткосрочного энергетического прогноза управление предсказало, что в следующем году спрос на нефть увеличится на 3,4 миллиона баррелей в день. Это стало пересмотром в сторону понижения на целых 420 000 баррелей в день по сравнению с прогнозами STEO, опубликованными в прошлом месяце.
Несмотря на различия в точных ожиданиях, три организации в целом сохраняют оптимизм в отношении спроса на нефть, и это, пожалуй, важнее фактических цифр, какими бы привлекательными они ни были.
«Всплеск новых случаев заболевания Covid-19, как ожидается, временно замедлит, но не прервет начавшееся восстановление спроса на нефть», — заявило МЭА в своем ОМР. «Новые меры по сдерживанию распространения вируса, принятые с целью остановить его распространение, вероятно, окажут более мягкое воздействие на экономику по сравнению с предыдущими волнами Ковида, не в последнюю очередь благодаря широкомасштабным кампаниям по вакцинации. В результате мы ожидаем, что спрос на топливо для автомобильного транспорта и сырье для нефтехимии продолжит здоровый рост».
EIA, в свою очередь, отметило, что «потенциальные последствия распространения этого варианта неопределенны, что вносит риски снижения в прогноз мирового потребления нефти, особенно авиационного топлива», добавив, что «вариант Omicron внес дополнительную неопределенность в нефтяные рынки на ближайшие месяцы, и эта неопределенность отражается в недавнем увеличении волатильности цен на нефть».
А вот комментарий ОПЕК о факторах, определяющих тенденции спроса: «Ожидаемый баланс рынка по-прежнему определяется развитием пандемии COVID19, как ключевого фактора неопределенности, но успешные совместные усилия DoC продолжают внимательно следить за всеми событиями, чтобы своевременно и бдительно реагировать на быстро меняющиеся рыночные обстоятельства.,»
Другими словами, хотя внешне эти три агентства не согласны с тем, куда движется спрос на нефть, они полностью солидарны в том, что будет его стимулировать: пандемия. Возможно, 2022 год станет последним годом, когда пандемия останется самым важным фактором для спроса на нефть, поскольку некоторые медицинские эксперты — и JP Morgan — предполагают, что вариант Omicron будет гораздо более мягким, чем предыдущие.