Обеспечит ли ОПЕК+ обещанные дополнительные баррели?
На этой неделе ОПЕК+ побила рекорд. В среду нефтяной картель провел самое быстрое заседание с момента своего создания — всего 16 минут. Этого оказалось достаточно, чтобы страны-члены согласились сохранить текущую договоренность о ежемесячном увеличении добычи нефти на 400 000 баррелей в сутки.
Итоги заседания никого не удивили, в отличие от предыдущих встреч ОПЕК, когда напряженное ожидание присутствовало до самого конца. Теперь это уже не так. В основном это связано с последними ежемесячными отчетами о добыче ОПЕК и ее партнеров. Согласно им, большинство членов ОПЕК+ не могут произвести столько нефти, сколько было согласовано.
В статье под названием «ОПЕК и Россия продолжают обещать качать больше нефти. Они не выполняют обещаний», CNN цитирует главу отдела нефтяных рынков компании Rystad Energy Бьорнара Тонхаугена: «На рынке существуют опасения, которые частично оправдались, что ОПЕК+ не сможет в будущем добывать столько, сколько заявляет».
«Есть опасения по поводу ущерба производственным мощностям от Саудовской Аравии до Кувейта и России из-за слишком низких инвестиций во время пандемии и до нее», — добавил аналитик.
В недавнем отчете Bloomberg говорится, что добыча нефти в России в прошлом месяце выросла, но, скорее всего, она не сможет достичь уровня, установленного квотой страны ОПЕК+. России трудно сказать что-либо с уверенностью, поскольку в своих отчетах о добыче она не отделяет конденсат от сырой нефти. Общее количество, о котором сообщило министерство энергетики, составило 11 миллионов баррелей в день. В зависимости от того, сколько из этого объема пришлось на конденсат, Россия могла оказаться на 50 000 баррелей в день ниже квоты.
ОПЕК, тем временем, не менее трудно достичь своих целей по наращиванию добычи. В прошлом месяце картель сообщил о совокупном увеличении добычи на 210 000 баррелей в сутки, не дотянув до своей квоты по наращиванию добычи около 250 000 баррелей в сутки: его доля в ежемесячном увеличении добычи ОПЕК+ на 400 000 баррелей в сутки не достигла цели еще на один месяц.
Несмотря на это, и даже на растущее беспокойство по поводу глобального предложения нефти в этой ситуации, ОПЕК, похоже, не проявляет беспокойства. Перед заседанием в среду Объединенный технический комитет ОПЕК+ дал понять, что по-прежнему ожидает превышения предложения над спросом на нефть в этом году на скромные 1,3 миллиона баррелей в сутки. Это не то, чего ожидают другие, отсюда и недавнее множество «бычьих» прогнозов цен на нефть.
Увеличение предложения ОПЕК+ на 400 000 баррелей в день «из месяца в месяц либо слишком несущественно для рынка, чтобы его оценить, либо, что более важно, не полностью выполняется группой», — цитирует агентство Рейтер старшего рыночного аналитика Rystad Луизу Диксон, которая заявила на прошлой неделе.
«Поэтому единственное краткосрочное решение для балансировки нефтяного рынка, испытывающего дефицит предложения, должно исходить от ОПЕК+ под руководством Саудовской Аравии, производителя с самыми большими свободными мощностями», — добавила она.
Саудовская Аравия, похоже, не склонна увеличивать производство на большее количество баррелей, чем она уже качает. Похоже, что сейчас мы наблюдаем битву прогнозов: ОПЕК ожидает достаточного предложения, а инвестиционные банки и другие аналитики сомневаются в этом.
Проблема в том, что кто бы ни победил в битве прогнозов, без достаточного предложения нефти — или достаточного предполагаемого предложения нефти — цены будут продолжать расти, усугубляя и без того достаточно серьезную ситуацию с инфляцией в мире. Другая проблема заключается в том, что, кроме ОПЕК, похоже, нет достаточно крупного производителя, который мог бы вмешаться и заполнить этот пробел.
Существуют прогнозы о значительном росте добычи сырой нефти в США, но он не будет достаточно сильным, чтобы компенсировать неспособность, а в некоторых случаях и нежелание ОПЕК+ качать больше баррелей. Это показывает то, чего многие избранные планировщики энергетического перехода предпочли бы не видеть: мир по-прежнему зависит от нефти, как и 50 лет назад, если не больше.