Почему нефтяной бум в Западной Африке закончился так внезапно

Мировое производство нефти постепенно восстанавливается до уровня, существовавшего до Ковида-19, но в Западной Африке пандемия может оставить долгосрочные последствия. Этот важный для производства сладкой нефти регион сталкивается с многочисленными проблемами, пытаясь оправиться от пандемии, включая недостаток инвестиций, отсутствие бурения на зрелых месторождениях и стареющую или находящуюся под угрозой инфраструктуру, показал анализ Rystad Energy. Сладкая нефть является предпочтительным сортом нефти для производства авиационного топлива — наиболее пострадавшего сегмента, поскольку спрос на нефть в прошлом году упал. В прошлом году добыча нефти в Западной Африке упала до 3,71 млн баррелей в день (б/с) с 4,12 млн б/с в 2019 году, а в этом году ожидается дальнейшее снижение до 3,39 млн б/с. Хотя мы ожидаем, что в 2022 и 2023 годах добыча будет расти по мере восстановления спроса на авиационное топливо, уже в 2025 году производство упадет ниже 3 млн баррелей в сутки, если только тяжеловесы Нигерия и Ангола не смогут возобновить рост и избавиться от удручающих тенденций роста последнего десятилетия.

До наступления Covid-19 добыче нефти в Западной Африке не суждено было следовать этому мрачному прогнозу — на самом деле, регион ожидали большие инвестиции и активность. Однако низкие цены на нефть в прошлом году и нестабильные рыночные условия, сохранившиеся до 2021 года, изменили прогноз, так как крупные операторы решили придерживаться капитальной дисциплины и ограничить свои инвестиции в регионы, включая Западную Африку.

В результате Rystad Energy снизила прогноз добычи нефти в Западной Африке на 600 000 баррелей в сутки в 2021 году и на 650 000 баррелей в сутки в 2026 году по сравнению с нашими прогнозами, сделанными до Ковид-19.

«Структурные препятствия в сфере разведки и добычи, с которыми сталкивается Западная Африка, — это реальность, которая не исчезнет в ближайшей перспективе. Даже если реактивное топливо сделает впечатляющий подъем и спрос на легкую и средне-сладкую нефть восстановится, Нигерия и Ангола, а также другие соседние страны, находящиеся в структурном упадке, не смогут обеспечить рынок», — говорит Нишант Бхушан, аналитик по разведке и добыче компании Rystad Energy.

Похожие: Нефть растет, поскольку рынки ожидают, что ОПЕК+ оставит план добычи без изменений Снижение добычи в регионе в 2021 году обусловлено двумя его крупнейшими производителями нефти — Нигерией и Анголой, которые вместе потеряли 440 000 баррелей в сутки по сравнению с прогнозом до Ковид-19. По нашим оценкам, добыча нефти значительно снизилась в таких странах, как Конго, Габон и Экваториальная Гвинея, которые в 2010 году производили от 250 000 до 300 000 баррелей в сутки. В Экваториальной Гвинее за последние 11 лет добыча нефти сократилась на 60%, а в Габоне — почти на 35%.

Ожидалось, что добыча нефти в странах Западной Африки будет расти вместе с их ближневосточными коллегами, когда группа ОПЕК+ откроет свои краны для поставок. Но даже несмотря на постепенное ослабление лимитов добычи ОПЕК+, Нигерия и Ангола не смогли возобновить добычу до уровня, существовавшего до введения ограничения.

Производство сырой нефти — не единственное, что пострадало за последние пару лет. С начала 2020 года мы также увидели, что общие мощности по добыче нефти в Нигерии и Анголе сильно пострадали. Это связано с рядом причин, включая быстрый спад на зрелых месторождениях из-за отсутствия бурения на расширение, отсрочку окончательных инвестиционных решений, которые первоначально планировались на 2020 и 2021 годы, отсутствие инвестиций в нефтяную и трубопроводную инфраструктуру, что приводит к частым остановкам производства (преобладающим в Нигерии), и гражданские беспорядки, вызванные группами ополченцев. 

В Западной Африке никогда не было много неиспользованных мощностей — большинство стран добывали нефть на максимальной мощности даже тогда, когда эта мощность постепенно снижалась. Когда в мае 2020 года ОПЕК+ обнародовала свою масштабную программу сокращения добычи нефти на 9,8 млн баррелей в сутки, общий объем нефтедобычи в регионе составлял 4,2 млн баррелей в сутки. По нашим оценкам, к концу 2021 года этот показатель снизился почти на 420 000 баррелей в сутки до 3,8 млн баррелей в сутки, а к концу следующего года продолжит сокращаться до 3,5-3,6 млн баррелей в сутки.

Нигерия

Нигерия производит сладкую нефть от легких до тяжелых сортов, но большая часть объемов приходится на средние и легкие сорта. Мы ожидаем, что производство всех сортов сладкой нефти в Нигерии сократится на фоне снижения добычи на зрелых месторождениях. Основное снижение производства сырой нефти придется на такие сорта, как Bonga, Egina и Qua IBoe, которые, по оценкам, упадут в совокупности на 180 000 баррелей в день до 200 000 баррелей в день к 2026 году по сравнению с 2021 годом. Другие сорта нефти, такие как Forcados, Bonny Light, Escravos и Erha, по оценкам, останутся без изменений, а некоторый рост будет наблюдаться в таких сортах нефти, как Amenam, Brass River и Jonas Creek.

Похожие: Когда нефтяная промышленность Америки откроет краны?

Снижение добычи нефти в Нигерии в последние годы выглядит более структурным, поскольку страна не смогла привлечь новые инвестиции в свою нефтегазовую промышленность, будь то в разведку, разработку новых месторождений или расширение зрелых месторождений. В краткосрочной перспективе, по нашим оценкам, производство сырой нефти в Нигерии вырастет примерно до 1,55 млн баррелей в сутки в 2022 году и до 1,58 млн баррелей в сутки в 2023 году, при этом некоторые новые разработки маргинальных месторождений добавят 30 000-35 000 баррелей в сутки в 2022 году и еще 35 000-40 000 баррелей в сутки в 2023 году. В то же время некоторые месторождения, находящиеся в стадии наращивания, по оценкам, добавят 65 000-70 000 баррелей в сутки в 2022 году, но только 10 000-15 000 баррелей в сутки в 2023 году. После 2023 года, по нашим оценкам, объем добычи в Нигерии продолжит снижаться из-за отсутствия значительных новых открытий, и к 2026 году опустится до 1,25 млн баррелей в сутки.

Ангола

Как и в Нигерии, снижение добычи сырой нефти в Анголе также носит структурный характер, и добыча резко сократилась с 2015 года — с 1,74 млн баррелей в сутки в 2015 году до почти 1,11 млн баррелей в сутки в 2021 году. Этот спад производства является прямым результатом отсутствия новых инвестиций в геологоразведку и неспособности операторов остановить падение добычи на зрелых месторождениях. По оценкам, новые проекты в области разведки и добычи добавят 40 000-45 000 баррелей в сутки в этом году и еще 80 000-90 000 баррелей в сутки в 2022 году, но этого будет недостаточно, чтобы остановить нисходящую спираль, которая приведет к снижению добычи нефти в Анголе до 750 000-800 000 баррелей в сутки к 2026 году.

Ангола производит в основном сладкую нефть, и мы ожидаем, что в ближайшие годы производство всех основных сортов сладкой нефти снизится. Мы считаем, что в период с 2021 по 2026 год общий объем производства сладких и обычных сортов нефти снизится почти на 300 000 баррелей в сутки, то есть примерно на 30%. Основные сорта нефти, такие как Немба, Далия, Мостарда, Гиндунго, Гирассол и Киссандже, по нашим оценкам, суммарно сократятся на 280 000-300 000 баррелей в сутки в 2026 году по сравнению с 2021 годом. Некоторые более мелкие сорта нефти, такие как Сангос, Сатурно, Кабинда и Плутонио, по оценкам, останутся на прежнем уровне или увеличатся на 15 000-20 000 баррелей в сутки. 

По данным Rystad Energy