Продолжится ли мания слияний в Перми до 2022 года?
В 2021 году на фоне пандемии в сланцевом регионе Permian — звезде сланцевых месторождений — наблюдался жаркий год слияний и поглощений: многие компании стремились получить преимущество перед конкурентами, либо увеличив свое присутствие в этом регионе, либо, как в случае с Shell, полностью покинув его.
Уход Shell из Пермиана обошелся ConocoPhillips в 9,5 млрд долларов наличными, что значительно укрепило ее позиции в Пермиане в то время, когда месторождение продолжает оставаться магнитом для отрасли, которая больше не стремится к росту добычи любой ценой.
Независимые компании, пожалуй, еще более активны в заключении сделок. Earthstone Energy, техасская нефтедобывающая компания, в прошлом месяце заплатила около 600 миллионов долларов за активы в бассейне Делавэр — одной из самых привлекательных частей Пермианского бассейна, сделка должна быть завершена к концу марта этого года. Earthstone заявила, что приобретение увеличит ее производство на 39 процентов.
Другая техасская буровая компания, Abraxas Petroleum Corporation, в начале этого месяца заявила, что продала все свои активы в Северной Дакоте, чтобы сосредоточиться на операциях в Permian. По словам генерального директора компании, этот шаг поможет Abraxas снизить долговую нагрузку и увеличить доходы акционеров.
Консолидация продолжается и в самом плодотворном сланцевом регионе США. В прошлом месяце частная инвестиционная компания EnCap Investments объединила две свои портфельные компании, работающие в Permian, в компанию стоимостью 4 миллиарда долларов, которую владелец планирует вывести на биржу в этом году. Этот план свидетельствует о сохраняющемся оптимизме в отношении нефтяного сектора, несмотря на давление ESG и растущее нежелание банков кредитовать нефтегазовый сектор.
Эта тенденция сохраняется с прошлого года, когда консолидация в Пермианском регионе действительно началась на фоне рекордно низких процентных ставок, роста цен на нефть и «бычьего» прогноза спроса на сырую нефть. Только во втором и третьем кварталах этого года были заключены сделки на общую сумму 30 миллиардов долларов, включая продажу Shell компании Conoco.
По данным компании Evaluate Energy, которая публикует ежеквартальные отчеты о слияниях и поглощениях в сфере разведки и добычи, во втором квартале 2021 года было заключено сделок на сумму 18 млрд долларов во втором квартале и 12 млрд долларов в третьем квартале. Данные за четвертый квартал еще не опубликованы, но, скорее всего, они останутся на высоком уровне, даже несмотря на некоторое замедление темпов роста.
Замедление было вызвано усилением контроля со стороны регулирующих органов за сделками на фоне высоких цен на бензин, что заставило потребителей критически относиться к тому, как правительство обращается с товарами первой необходимости. Эта растущая критика побудила антимонопольные органы продлить срок рассмотрения по меньшей мере пяти слияний и поглощений в нефтегазовой сфере в течение последнего квартала 2021 года, сообщило в декабре агентство Reuters.
По словам бывшего исполняющего обязанности председателя Федеральной торговой комиссии, который заявил Reuters, что новый председатель ФТК, возможно, на самом деле хочет сдержать слияния в нефтегазовой отрасли, такое внимание является беспрецедентным.
Несмотря на то, что предыдущие члены ФТК от демократической партии хотели активного правоприменения, отрасли объясняли, каковы стандарты, сделки рассматривались, и дело двигалось вперед». Это совсем другое дело», — сказала Морин Олхаузен. «Я считаю, что председатель ФТК, по сути, хотел бы помешать слияниям».
«Мне известно о двух слияниях за последние пару месяцев, когда сотрудники ФТК не видели необходимости в повторном запросе, но их руководство отменило его», — сказал председатель антимонопольной практики юридической фирмы Vinson & Ellis Даррен Такер, которого цитирует Reuters.
Если это действительно так, то это может повлиять на ближайшее будущее заключения сделок в Permian и, вероятно, усилит и без того недружественные настроения в отрасли по отношению к администрации. Однако вопрос о том, приведет ли это усиление внимания к снижению цен на насосы, остается открытым.