Россия и Китай могут вызвать самую сильную волну корпоративных дефолтов на развивающихся рынках со времен финансового краха: JPMorgan

Марк Джонс

ЛОНДОН, 4 апр (Рейтер) — Сочетание войны России в Украине и продолжающегося спада в Китае может вызвать самую сильную волну корпоративных дефолтов со времен мирового финансового кризиса, предупредил JPMorgan (NYSE:JPM).

В понедельник банк опубликовал документ, согласно которому уровень дефолтов на развивающихся рынках достигнет 8,5%, что более чем в два раза превышает 3,9%, которые ожидались до войны в Украине.

Объем высокодоходных корпоративных облигаций развивающихся рынков на международных рынках, которые сейчас торгуются на рискованных уровнях, вырос до 166 миллиардов долларов, что является самым высоким показателем с 2009 года, когда мировой финансовый кризис довел уровень дефолта до 10,5 процента.

Ожидается, что в Восточной Европе будет зарегистрирован рекордный уровень дефолта в 21,1%, что связано с тем, что в Украине и России, где компании испытывают трудности из-за войны или беспрецедентных санкций Запада, ожидается уровень дефолта в 98,8% и 27,3% соответственно.

С начала вторжения украинские компании часто предоставляли инвесторам обновленную информацию, и все они рисовали схожую картину своей деятельности: экспорт нарушен, а получение доходов и сборов сведено на нет.

Между тем, проблемы в секторе недвижимости Китая привели к тому, что прогнозируемый уровень дефолтов в Азии вырос до 10% с 7%.

В этом году ожидаются дефолты на сумму 32 миллиарда долларов от 29 проблемных китайских застройщиков. Это составит 31% дефолтов в секторе и, если добавить к $49 млрд. дефолтов 26 компаний в прошлом году, это будет означать, что половина высокодоходных облигаций Китая в сфере недвижимости будет дефолтной.

«В сочетании с 30-процентным уровнем дефолтов, зафиксированным в прошлом году, мы можем увидеть, как более половины сектора будет уничтожено», — заявили аналитики JPMorgan.

Банк ожидает, что в этом году на остальных высокодоходных корпоративных рынках развивающихся стран уровень дефолта составит скромные 1,1%.

Прогноз для Латинской Америки остается ниже 3%, а для Ближнего Востока и Африки — ниже 1%, что сравнимо с 0,75% и 1,50% для соответствующих высокодоходных рынков США и Европы.