Саудовская Аравия рассматривает возможность отказа от доллара для продажи нефти Китаю
Одной из основных основ последних 40 лет и якорем, поддерживающим резервный статус доллара, была глобальная финансовая система, основанная на нефтедолларе. Это был мир, в котором производители нефти продавали свой продукт США (и остальному миру) за доллары, которые они затем перерабатывали в долларовые активы и, инвестируя в долларовые рынки, явно поддерживали доллар США как мировую резервную валюту. Все это будет поддерживать положение США как неоспоримой мировой финансовой сверхдержавы.
Эти дни подходят к концу.
Через день после того, как мы сообщили, что «Великобритания просит у саудовцев больше нефти, даже когда МБС приглашает Си Цзиньпина в Эр-Рияд для укрепления связей», WSJ вышел с блокбастерным докладом, в котором отмечается, что «Саудовская Аравия ведет активные переговоры с Пекином о том, чтобы установить цену на часть своей нефти, продаваемой в Китай, в юанях, » — шаг, который может разрушить не только доминирование нефтедоллара на мировом нефтяном рынке — что Золтан Позсар предсказывал в своей последней заметке — и ознаменовать очередной сдвиг главного мирового экспортера нефти в сторону Азии, но и нанести удар прямо в сердце финансовой системы США, которая воспользовалась резервным статусом доллара, печатая столько долларов, сколько необходимо для финансирования государственных расходов в течение последнего десятилетия.
Согласно отчету, переговоры с Китаем по поводу нефтяных контрактов по цене юаня велись на протяжении шести лет, но в этом году они ускорились, поскольку саудовцы все больше недовольны десятилетними обязательствами США по защите королевства.
Саудовцы раздражены отсутствием поддержки со стороны США их вмешательства в гражданскую войну в Йемене, а также попыткой администрации Байдена заключить сделку с Ираном по его ядерной программе. Саудовские чиновники заявили, что они были шокированы стремительным уходом США из Афганистана в прошлом году.
Китай покупает более 25% нефти, которую экспортирует Саудовская Аравия, и если цена будет установлена в юанях, то эти продажи повысят авторитет китайской валюты и поставят китайскую валюту на путь превращения в мировую резервную валюту.
Как признает даже WSJ, переход на систему (петро)юаня «стал бы для Саудовской Аравии глубокой переменой, если бы она стала устанавливать цены даже на часть своего экспорта сырой нефти, составляющего примерно 6,2 млн. баррелей в день, не в долларах», поскольку большинство мировых продаж нефти — около 80% — осуществляется в долларах, а саудовцы торгуют нефтью исключительно в долларах с 1974 года в рамках сделки с администрацией Никсона, включавшей гарантии безопасности для королевства. Похоже, что саудовцев больше не волнуют американские «гарантии безопасности», и вместо этого они переходят на сторону Китая.
Напомним, что еще в марте 2018 года Китай ввел нефтяные контракты с ценой в юанях в рамках своих усилий сделать свою валюту доступной для торговли по всему миру, но они не внесли ни малейшего вклада в доминирование доллара на нефтяном рынке, в основном потому, что доллар США оставался валютой выбора для экспортеров нефти. Но, как недавно отметил Позсар, для Китая использование долларов стало опасным, о чем свидетельствуют санкции США против Ирана в связи с его ядерной программой и против России в ответ на ее вторжение в Украину.
Сегодняшний исторический переход не является неожиданностью: Китай в последние годы усилил свои ухаживания за Саудовским королевством, помогая Саудовской Аравии создавать собственные баллистические ракеты, консультируя по ядерной программе и инвестируя в любимые проекты наследного принца Мухаммеда бин Салмана, такие как Неома, новый футуристический город.
Между тем, отношения Саудовской Аравии с США ухудшились при президенте Байдене, который в своей предвыборной кампании 2020 года заявил, что королевство должно стать «изгоем» за убийство саудовского журналиста Джамаля Хашогги в 2018 году. Принц Мухаммед, который, по мнению американских спецслужб, заказал убийство г-на Хашогги, отказался участвовать в разговоре между г-ном Байденом и саудовским правителем, королем Салманом, в прошлом месяце.
Это также происходит на фоне ослабления экономических отношений США с саудовцами: США сейчас входят в число ведущих производителей нефти в мире, что резко отличается от 1980-х годов, когда они импортировали 2 миллиона баррелей саудовской нефти в день, но эти показатели упали до менее чем 500 000 баррелей в день в декабре 2021 года. Импорт нефти Китаем, напротив, вырос за последние три десятилетия в соответствии с ростом его экономики. Саудовская Аравия была главным поставщиком нефти в Китай в 2021 году, продавая 1,76 млн баррелей в день, за ней следовала Россия с 1,6 млн баррелей в день, согласно данным Главного таможенного управления Китая.
«Динамика резко изменилась. Отношения США с саудовцами изменились, Китай — крупнейший в мире импортер нефти, и они предлагают королевству множество выгодных стимулов», — сказал саудовский чиновник, знакомый с ходом переговоров.
«Китай предлагает королевству все, что только можно себе представить», — сказал чиновник.
Оглядываясь назад, мы теперь знаем причину, по которой МБС не отвечал на телефонные звонки Байдена.
Само собой разумеется, США не в восторге от этой исторической трансформации: высокопоставленный американский чиновник заявил WSJ, что идея саудовцев продавать нефть Китаю в юанях «крайне неустойчива и агрессивна» и «не очень вероятна». По словам чиновника, саудовцы выдвигали эту идею в прошлом, когда между Вашингтоном и Эр-Риядом существовала напряженность.
Конечно, не исключено, что саудовцы могут пойти на попятную. Ежедневный перевод миллионов баррелей нефти с долларов на юани может пошатнуть экономику Саудовской Аравии, валюта которой — риал — привязана к доллару. Помощники принца Мухаммеда предупреждают его о непредсказуемом экономическом ущербе, если он поспешит осуществить этот план. Или, возможно, Саудовская Аравия просто готовится к тому дню, когда привязка будет нарушена, чтобы разорвать последнюю крупную связь с США.
Осуществление большего объема продаж в юанях более тесно свяжет Саудовскую Аравию с китайской валютой, которая не прижилась среди международных инвесторов из-за жесткого контроля Пекина над ней. Сокращение продаж нефти в менее стабильной валюте также может подорвать фискальные перспективы саудовского правительства.
Как добавляет WSJ, влияние на экономику Саудовской Аравии, вероятно, будет зависеть от количества продаж нефти и цены на нее. По мнению некоторых экономистов, отказ от продажи нефти в долларах позволит диверсифицировать базу доходов королевства и в конечном итоге может привести к отмене привязки риала к корзине валют, подобно кувейтскому динару.
«Если это будет (сделано) сейчас, в период высоких цен на нефть, это не будет воспринято негативно. Это будет рассматриваться как углубление связей с Китаем», — сказала Моника Малик, главный экономист Коммерческого банка Абу-Даби.
Тем не менее, саудовцы планируют проводить большинство нефтяных сделок в долларах, но переход уже начался, и этот шаг может склонить других производителей к установлению цен на экспорт в Китай в юанях. Другими крупными источниками нефти для Китая являются Россия, Ангола и Ирак.
«Рынок нефти и, соответственно, весь мировой рынок сырьевых товаров является страховым полисом статуса доллара как резервной валюты», — говорит экономист Гал Люфт, содиректор вашингтонского Института анализа глобальной безопасности, который является одним из авторов книги о дедолларизации. «Если этот блок будет вынут из стены, стена начнет рушиться».
Хотя для постоянных читателей ЖЖ в этом нет ничего нового (см. эту статью за 2017 год, «Новая резервная валюта мира? Все, что нужно знать о петроюане»), идея новой мировой резервной валюты была вновь выдвинута на прошлой неделе не кем иным, как бывшим сотрудником ФРС Нью-Йорка Золтаном Позсаром, который в своей последней заметке, обязательной для прочтения, написал, что «когда этот кризис (и война) закончится, доллар США должен стать намного слабее, а юань, напротив, намного сильнее, подкрепленный корзиной товаров». От Бреттон-Вудской эры, обеспеченной золотыми слитками, до Бреттон-Вудской эры II, обеспеченной внутренними деньгами (казначейскими облигациями с неизбежными рисками конфискации), до Бреттон-Вудской эры III, обеспеченной внешними деньгами (золотыми слитками и другими товарами)».
И вот части эндшпиля становятся на свои места: Россия лишает западный мир столь необходимых ресурсов, отправляя цены на сырьевые товары все выше, в то время как ее молчаливый партнер Китай спокойно подбирает денежные куски и пользуется западным стремлением обеспечить ресурсы любой ценой, и подходит ко всем другим «незападным» бывшим клиентам нефтедоллара — которые также богаты другими ресурсами — чтобы предложить им новый продукт, юань, который Пекин сейчас активно и агрессивно продвигает, чтобы свергнуть доллар в качестве мировой резервной валюты.
Тайлер Дерден для Zerohedge